Unterordnungsklausel

Eine Nachrangklausel ist eine Klausel in einer Vereinbarung, die besagt, dass der aktuelle Anspruch auf Schulden Vorrang vor allen anderen Ansprüchen hat, die in anderen künftig getroffenen Vereinbarungen gebildet werden. Unterordnung ist der Akt der Prioritätensetzung.

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Wenn ein Haus abgeschottet und gegen Bargeld liquidiert wird, erhält der erste Hypothekengeber erste Dibs auf den Verkaufserlös. Verbleibendes Geld wird zur Tilgung einer zweiten Hypothek usw. verwendet. Je weiter unten in der Hypothekenstufe ein Antragsteller sitzt, desto geringer ist die Chance, dass er seinen Darlehensbetrag zurückerhält. Um die Priorität eines Kredits im Falle eines Ausfalls anzupassen, kann ein Kreditgeber eine Nachrangklausel verlangen, ohne die Kredite chronologisch Vorrang haben.

Durch eine Nachrangklausel wird der aktuelle Anspruch in der Vereinbarung effektiv vor allen anderen Vereinbarungen gestellt, die nach der ursprünglichen Vereinbarung zustande kommen. Diese Klauseln werden am häufigsten in Hypothekenverträgen und Anleiheemissionsvereinbarungen verwendet. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Anleihen mit einer Nachrangklausel auf dem Markt emittiert, stellt es sicher, dass die ursprünglichen Anleihegläubiger, wenn in Zukunft mehr Anleihen ausgegeben werden, eine Zahlung erhalten, bevor das Unternehmen alle anderen nach ihm ausgegebenen Schuldtitel bezahlt. Dies ist ein zusätzlicher Schutz für die ursprünglichen Anleihegläubiger, da die Wahrscheinlichkeit, dass sie ihre Investition zurückerhalten, mit einer Nachrangklausel höher ist.

Nachrangklauseln finden sich am häufigsten in Hypothekenrefinanzierungsvereinbarungen. Betrachten Sie einen Hausbesitzer mit einer Primärhypothek und einer Zweithypothek. Wenn der Hausbesitzer seine primäre Hypothek refinanziert, bedeutet dies im Endeffekt, dass die erste Hypothek storniert und eine neue neu ausgegeben wird. In diesem Fall steigt die zweite Hypothek in den Primärstatus auf, und die neue Hypothek wird der zweiten Hypothek untergeordnet. Aufgrund dieser Änderung der Priorität verlangen die meisten ersten Kreditgeber, dass der zweite Kreditgeber eine Nachrangvereinbarung vorlegt und unterzeichnet, in der er sich bereit erklärt, in seiner ursprünglichen sekundären Position zu bleiben. Normalerweise ist dieser Prozess ein Standardverfahren für eine Refinanzierung. Wenn sich jedoch die finanzielle Situation des Kreditnehmers verschlechtert hat oder der Wert der Immobilie erheblich gesunken ist, ist der zweite Hypothekengläubiger möglicherweise nicht bereit, die Nachrangklausel auszuführen.

Wenn der zweite Pfandgläubiger eine Nachrangklausel vorsieht, können die primären Hypotheken auf dasselbe Grundstück einen höheren Anspruch haben. Sollte die Rückzahlung zu einem Problem werden, beispielsweise bei einer Insolvenz, würden die nachrangigen Darlehen hinter der ursprünglichen Hypothek zurückbleiben und möglicherweise überhaupt nicht bezahlt werden.