Füllung

Was ist Füllung?

Stuffing ist der Verkauf unerwünschter Wertpapiere von einem  Broker-Dealer -Konto an Kundenkonten. Stuffing ermöglicht es Broker-Dealer-Firmen, Verluste bei Wertpapieren zu vermeiden, von denen erwartet wird, dass sie an Wert verlieren. Stattdessen übernehmen Kundenkonten die Verluste. Stuffing kann auch als Mittel verwendet werden, um schnell Bargeld zu beschaffen, wenn Wertpapiere relativ illiquide und auf dem Markt schwer zu verkaufen sind.

So funktioniert das Füllen

Während Stuffing weithin als unethisch angesehen wird, kann es schwierig sein zu beweisen, ob solche Transaktionen Betrug darstellen. Broker-Händlern wird häufig die Befugnis eingeräumt, ohne die Zustimmung des Kunden für diskretionäre Konten zu kaufen und zu verkaufen. Darüber hinaus ist der Rechtsstandard für Broker-Dealer, die Wertpapiere für diese Konten kaufen, „ Eignung “, was weit ausgelegt werden kann. Da diskretionäre Konten Broker-Händlern so viel Macht bieten, schlagen viele Finanzberater vor, dass Kunden darauf bestehen, allen Transaktionen auf ihren Konten zuzustimmen.

Natürlich können Sie davon ausgehen, dass Stuffing Probleme in Bezug auf Broker und Kunden verursachen kann. Aus diesem Grund kann das Füllen für alle Beteiligten sehr mühsam sein. Der Drang, alle Transaktionen von diskretionären Konten zu genehmigen, ist ein Sicherheitsprotokoll, das im besten Interesse des Kunden liegt. Da sich die Welt der Wall Street in Richtung Offenheit bewegt, werden Verfahren zur Vermeidung von Stuffing allgemein als eine gute Sache angesehen.

Stuffing vs. Quote Stuffing

Das Stuffing von Kundenkonten unterscheidet sich von der bekannteren Form der Börsenmanipulation „ Quote Stuffing “. Quote Stuffing ist die Praxis, große Aufträge schnell einzugeben und dann wieder zurückzuziehen, um den Markt mit Angeboten zu überschwemmen – was dazu führt, dass Wettbewerber Zeit bei der Bearbeitung verlieren.

Quote Stuffing ist eine Taktik von  Hochfrequenzhändlern (HFT), um einen Preisvorteil gegenüber ihren Mitbewerbern zu erzielen. In der Praxis handelt es sich beim Quote Stuffing darum, dass Händler in betrügerischer Weise algorithmische Handelstools verwenden, die es ihnen ermöglichen, Märkte zu überwältigen, indem sie die Ressourcen einer Börse mit Kauf- und Verkaufsaufträgen verlangsamen.

Andere Formen der Füllung

Stuffing kann sich auch darauf beziehen, wenn ein Broker einen Preis verliert oder einen Preis falsch angibt und von einer anderen Partei verpflichtet ist, eine Transaktion zum angegebenen oder versprochenen Preis zu erfüllen und abzuschließen. Im Allgemeinen ist der Preis, der das vereinbarte Geschäft abdeckt, ein Nachteil für den Bieter. Die Kosten für die Ausführung der Bestellung trägt jedoch der Makler oder die „ausgestopfte“ Partei.

Beim Channel Stuffing versuchen Verkäufer und Unternehmen, ihre Verkaufszahlen – und Einnahmen – in die Höhe zu treiben, indem sie Käufern (z. B. Einzelhändlern) absichtlich mehr Inventar schicken, als sie verkaufen können. Channel Stuffing findet tendenziell näher am Ende von Quartalen oder Geschäftsjahren statt, um verkaufsbasierte Anreize zu beeinflussen. Diese Aktivität kann zu einer künstlichen Inflation der  Forderungen führen. Wenn Einzelhändler den überschüssigen Lagerbestand nicht verkaufen können, werden die überschüssigen Waren zurückgegeben und der Händler muss seine Forderungen neu berichtigen (wenn er das GAAP-Verfahren einhält). Infolgedessen leidet das Endergebnis im Nachhinein – und nachdem Boni ausgezahlt wurden. Mit anderen Worten, Channel Stuffing wird irgendwann ein Unternehmen einholen, das es nicht verhindert.