Streifen
Was ist ein Streifen?
Ein Strip ist ein Anleihecoupon, der aus der Anleihe entfernt wurde, damit die beiden Teile getrennt verkauft werden können, als verzinste Couponanleihe und als Nullkuponanleihe. Dieser Prozess wird vom Broker oder einem anderen Finanzinstitut abgewickelt, das die Produkte verkauft.
Ein Streifen wird auch als Stripped Bond oder Z-Bond bezeichnet.
Bei Optionen ist ein Strip eine Strategie, bei der eine Call-Position und zwei Put-Optionen mit demselben Ausübungspreis Long-Positionen haben, um den potenziellen Verlust zu verringern.
Streifen erklärt
Strips im Rentenmarkt
Die meisten Anleihen werden mit dem Versprechen geliefert, dass die Zinsen in einer Reihe von Zahlungen, normalerweise monatlich, an ihre Eigentümer gezahlt werden, bis die Anleihen fällig werden. Das Kapital wird dann an den Investor zurückgegeben.
Die Zinszahlungen werden als Coupons bezeichnet, weil sie einst Zettel waren, die der Anleger bei Fälligkeit zur Bank brachte.
Die zentralen Thesen
- Ein Strip oder US Treasury STRIPS ist eine Anleihe, die in eine Reihe von Zinszahlungen und eine einzige Tilgungszahlung zerlegt wird, die dann jeweils separat an die Anleger verkauft werden.
- Die produzierten Strip-Bonds und Nullkupon-Bonds werden von Anlegern bewertet, die ein risikoarmes Spar- oder Ertragsinstrument suchen.
- Im Optionshandel ist ein Strip eine Strategie, die verwendet wird, um das Risiko einer falschen Wette bei einem Rückgang des Aktienkurses abzusichern.
Der Strip-Prozess trennt die Zinsen von der Anleihe selbst. Die Anleihe wird zu einer Nullkuponanleihe, die separat mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird. Der Käufer kassiert es zum Nennwert ein, wenn es fällig wird. Der Preisunterschied ist der Gewinn.
Wenn Streifen STREIFEN sind
STRIPS ist ein Akronym für Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Eine US- Staatsanleihe wird durch das Handelsbuchsystem in einem Prozess abgestreift, der die Zinszahlung und die Tilgungszahlung effektiv zu getrennten Einheiten macht. Das Ergebnis wird als Strip Bond oder Nullkuponanleihe bezeichnet.
Beispiel für eine Streifenbindung
Das US-Finanzministerium gibt Schatzanweisungen aus, die halbjährlich verzinst werden und in 10 Jahren fällig werden. Der STRIPS-Prozess produziert 21 separate Schuldtitel, darunter 20 Strip Bonds und eine Nullkuponanleihe.
Das US-Finanzministerium verkauft STRIPS, die in Zinszahlungsprodukte und Nullkuponanleihen umgewandelt werden.
Die Mindestanlage in eine gestrippte Festzinsanleihe oder ein Treasury-Wertpapier beträgt 100 US-Dollar. Jeder Nennbetrag über 100 $ muss in Stückelungen von 100 $ abgezogen werden. Diese Arten von gestrippten Anleihen sind attraktiv für Anleger, die für den Ruhestand sparen oder eine Anlage mit fester Zahlung suchen. Das Risiko dieser Art von Anlagevehikeln ist äußerst gering.
Strips als Optionsstrategie
Ein Anleger verfolgt eine Strip-Strategie, indem er zwei Put-Optionen und eine Call-Option auf eine einzige zugrunde liegende Aktie kauft.
Der Anleger, der diese Strategie anwendet, geht davon aus, dass der zugrunde liegende Kurs der Aktie in naher Zukunft sinken wird.
Alle drei Optionen haben das gleiche Verfallsdatum und den gleichen Ausübungspreis. Wenn der Anleger richtig liegt und der Preis drastisch sinkt, zahlen sich die Puts erheblich aus. Wenn der Anleger falsch liegt und der Kurs des Basiswerts steigt, wird die Call-Option den Verlust mindern.