Gurt

Was ist ein Riemen?

Ein Strap oder ein langer Strap ist eine Optionsstrategie, die einen Put und zwei Calls mit demselben Ausübungspreis und Verfall verwendet. Händler verwenden es, wenn sie glauben, dass eine große Bewegung des Basiswerts wahrscheinlich ist, obwohl die Richtung noch ungewiss ist. Alle Optionen in einem Gurt sind aufs Geld. Ein Gurt ähnelt einem Straddle, aber da es für jeden Put zwei Calls gibt, ist die Strategie eher bullisch. Ein Short Strap würde einen Put und zwei Calls verkaufen, aber diese Strategie profitiert, wenn sich der Basiswert nicht bewegt.

Ein Gurt kann auch als „dreifache Option“ bezeichnet werden.

Riemen verstehen

Wie bei seinem einfacheren Optionsstrategie-Cousin, bekannt als Straddle, profitiert ein Strap, wenn der Basiswert eine große Bewegung von seinem aktuellen Preis macht. Der Inhaber profitiert unabhängig davon, in welche Richtung sich der Basiswert bewegt, solange er die für die Optionen gezahlten Prämien deckt. Bei einem Gurt gibt es jedoch eine bullische Tendenz, da der Inhaber doppelt so viel von einer Aufwärtsbewegung profitiert. Trotzdem kann der Händler immer noch Geld verdienen, wenn der Basiswert erheblich fällt.

Mit einem Riemen sind die Gewinne unbegrenzt, aber das Risiko wird kontrolliert. Der maximale Verlust tritt ein, wenn sich der Basiswert bis zum Ablauf der Optionen überhaupt nicht bewegt. In diesem Fall werden die Optionen wertlos und der Verlust beschränkt sich auf die gezahlten Prämien für die drei Optionen.

Wie ein Gurt verwendet wird

Aktien sind in der Regel besonders volatil in Bezug auf Nachrichtenereignisse und Gewinnveröffentlichungen. Ein Trader, der langfristig optimistisch gegenüber einem Unternehmen ist, aber befürchtet, dass der aktuelle Gewinnbericht geringer ausfallen wird als erwartet, könnte einen Riemen als Schutz vor einem möglichen Peitschenhieb verwenden. Die Gewinnkurve für einen Strap ähnelt der eines Straddle, da sowohl die Geld-Puts als auch die Calls gehalten werden. Da ein Strap jedoch zwei Calls hält, ist die Steigung der Gewinnlinie über dem aktuellen Vermögenspreis viel steiler als die Steigung der Gewinnlinie, wenn der Basiswert sinkt.

Nachteile der Verwendung eines Gurts

Ein Hauptnachteil bei einem Gurt sind die Vorlaufkosten für die Implementierung. Ein Händler muss nicht nur drei Optionen kaufen, sondern da sie alle auf das Geld angewiesen sind, sind ihre Preise in der Regel relativ hoch. Es ist möglich, ein Armband etwas zu modifizieren, um etwas billigere Optionen zu verwenden, die etwas aus dem Geld sind.  Dies wird als Strap-Strangle-Strategie bezeichnet. Die Gewinnkurve würde einer regulären Strangle Strategie ähneln, da beide eine noch größere Bewegung in beide Richtungen erfordern, um profitabel zu sein. Wie beim regulären Strap ist die Gewinnkurve nach oben steiler als nach unten.