Straddle
Was ist ein Straddle?
Ein Straddle ist eine neutrale Optionsstrategie, bei der gleichzeitig eine Put Option und eine Call Option für das zugrunde liegende Wertpapier mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum gekauft werden.
Ein Trader profitiert von einem Long Straddle, wenn der Kurs des Wertpapiers vom Ausübungspreis um einen Betrag steigt oder fällt, der die Gesamtkosten der gezahlten Prämie übersteigt. Das Gewinnpotenzial ist praktisch unbegrenzt, solange sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers sehr stark bewegt.
Die zentralen Thesen
- Ein Straddle ist eine Optionsstrategie, bei der sowohl eine Put- als auch eine Call-Option mit demselben Verfallsdatum und Ausübungspreis auf denselben Basiswert gekauft wird.
- Die Strategie ist nur dann profitabel, wenn die Aktie vom Ausübungspreis um mehr als die gezahlte Gesamtprämie steigt oder fällt.
- Ein Straddle impliziert die erwartete Volatilität und Handelsspanne eines Wertpapiers bis zum Verfallsdatum.
Straddles verstehen
Im weiteren Sinne beziehen sich Straddle-Strategien im Finanzbereich auf zwei separate Transaktionen, die beide das gleiche zugrunde liegende Wertpapier beinhalten, wobei sich die beiden Komponententransaktionen gegenseitig aufheben. Anleger tendieren dazu, einen Straddle einzusetzen, wenn sie eine signifikante Kursänderung einer Aktie erwarten, sind sich jedoch nicht sicher, ob sich der Kurs nach oben oder unten bewegen wird.
Ein Straddle kann einem Händler zwei wichtige Hinweise darauf geben, was der Optionsmarkt über eine Aktie denkt. Die erste ist die Volatilität, die der Markt von dem Wertpapier erwartet. Zweitens ist die erwartete Handelsspanne der Aktie bis zum Verfallsdatum.
Einen Straddle zusammenstellen
Um die Kosten für die Erstellung eines Straddle zu bestimmen, muss man den Preis des Puts und des Calls zusammenzählen. Wenn ein Händler beispielsweise glaubt, dass eine Aktie nach den Gewinnen am 1. März von ihrem aktuellen Preis von 55 USD steigen oder fallen könnte, könnte er einen Straddle erstellen. Der Trader würde versuchen, einen Put und einen Call zum 55-Dollar-Strike mit einem Verfallsdatum am 15. März zu kaufen. Wenn sowohl die Calls als auch die Puts für jeweils 2,50 USD gehandelt werden, beträgt der Gesamtaufwand oder die gezahlte Prämie für die beiden Kontrakte 5,00 USD.
Die gezahlte Prämie deutet darauf hin, dass die Aktie vom Ausübungspreis von 55 USD um 9 % steigen oder fallen müsste, um bis zum 15. März einen Gewinn zu erzielen. Der Betrag, um den die Aktie voraussichtlich steigen oder fallen wird, ist ein Maß für die zukünftig erwartete Volatilität von die Aktie. Um zu bestimmen, wie viel die Aktie steigen oder fallen muss, teilen Sie die gezahlte Prämie durch den Ausübungspreis, der 5 / 55 USD oder 9 % beträgt.
Entdecken Sie die vorhergesagte Handelsspanne
Optionspreise implizieren eine vorhergesagte Handelsspanne. Um die erwartete Handelsspanne einer Aktie zu bestimmen, könnte man den Preis des Straddle zum Preis der Aktie addieren oder davon subtrahieren. In diesem Fall könnte die Prämie von 5 USD zu 55 USD hinzugefügt werden, um eine Handelsspanne von 50 bis 60 USD vorherzusagen. Wenn die Aktie innerhalb der Zone von 50 bis 60 US-Dollar gehandelt würde, würde der Trader einen Teil seines Geldes verlieren, aber nicht unbedingt alles. Zum Zeitpunkt des Verfalls ist es nur möglich, einen Gewinn zu erzielen, wenn die Aktie außerhalb der 50- bis 60-Dollar-Zone steigt oder fällt.
Einen Gewinn erzielen
Wenn die Aktie auf 48 US-Dollar fiel, wären die Calls 0 US-Dollar wert, während die Puts bei Verfall 7 US-Dollar wert wären. Das würde dem Händler einen Gewinn von 2 USD bringen. Wenn die Aktie jedoch auf 57 USD steigen würde, wären die Calls 2 USD wert, und die Puts wären Null wert, was dem Trader einen Verlust von 3 USD beschert. Das Worst-Case-Szenario ist, wenn der Aktienkurs beim oder nahe dem Ausübungspreis bleibt.
Beispiel aus der realen Welt
Am 18. Oktober 2018 implizierte der Optionsmarkt, dass die AMD-Aktie um 20% gegenüber dem Ausübungspreis von 26 USD für den Ablauf am 16. November steigen oder fallen könnte, da der Kauf eines Put and Call 5,10 USD kostete. Es platzierte die Aktie in einer Handelsspanne von 20,90 $ bis 31,15 $. Eine Woche später meldete das Unternehmen Ergebnisse unddie Aktien fielenam 25. Oktober von 22,70 USD auf 19,27 USD. In diesem Fall hätte der Trader einen Gewinn erzielt, weil die Aktie außerhalb der Spanne lag und die Prämienkosten für den Kauf der Puts überschritten hat Anrufe.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Straddle?
Beim Optionshandel findet ein Straddle statt, wenn der Händler gleichzeitig einen Put und einen Call auf ein zugrunde liegendes Wertpapier kauft. Wichtig ist, dass sowohl Put als auch Call identische Ablaufdaten und Ausübungspreise haben. Ein Händler wird diese Optionsstrategie anwenden, wenn er erwartet, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers in beide Richtungen stark steigen oder fallen wird. Steigt oder fällt das zugrunde liegende Wertpapier stärker als der Ausübungspreis und der Preis der gezahlten Prämie, wird der Händler einen Gewinn erzielen.
Was ist ein Beispiel für einen Straddle?
Stellen Sie sich einen Händler vor, der erwartet, dass die Aktien eines Unternehmens nach einer Zinsankündigung am 15. Januar starke Kursschwankungen erfahren werden. Derzeit beträgt der Kurs der Aktie 100 US-Dollar. Im Gegenzug schaffen sie einen Straddle, indem sie sowohl einen Put von 5 USD als auch eine Option von 5 USD bei einem Streik von 100 USD kaufen, der am 30. Januar ausläuft. Der Händler würde einen Gewinn erzielen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu diesem Zeitpunkt über 110 USD oder unter 90 USD lag der Reife.
Wie erwirtschaften Sie einen Gewinn in einem Straddle?
Um zu bestimmen, um wie viel ein Basiswert steigen oder fallen muss, um bei einem Straddle einen Gewinn zu erzielen, teilen Sie die Gesamtprämienkosten durch den Ausübungspreis. Wenn beispielsweise die Gesamtprämienkosten 10 USD betragen und der Ausübungspreis 100 USD beträgt, wird er als 10 USD / 100 USD oder 10 % berechnet. Hier muss das Wertpapier um mehr als 10% gegenüber dem Ausübungspreis von 100 USD steigen oder fallen.