Bestellung gestoppt
Was ist eine gestoppte Bestellung?
Eine gestoppte Order ist eine Market Order an der New York Stock Exchange (NYSE), deren Ausführung durch den Spezialisten gestoppt wird, da möglicherweise ein besserer Preis verfügbar wird. Ein Spezialist ist ein Mitglied einer Börse, das als Marktmarker fungiert, um den Handel mit einer bestimmten Aktie zu koordinieren und zu überwachen.
Der Spezialist kann eine Marktorder stoppen oder halten, weil er glaubt, dass ein besserer Preis verfügbar sein wird, er glaubt, dass er die Marktorder als Limit Order buchen kann und sie ausgeführt wird, oder er ist bereit, die Marktorder mit seiner eigenen zu füllen Aktien zum aktuellen Marktpreis oder besser, wenn die beiden vorherigen Szenarien die gestoppte Order nicht erfüllen.
Auf dem NYSE-Parkett gibt es keine Spezialisten mehr, und gestoppte Aufträge treten auf diese Weise nicht mehr auf.
Eine gestoppte Bestellung unterscheidet sich von einer gestoppten Bestellung.
Die zentralen Thesen
- Eine gestoppte Bestellung liegt vor, wenn der Spezialist auf der NYSE-Etage die Ausführung einer Bestellung verhindert, da möglicherweise ein besserer Preis verfügbar ist.
- Aufträge können für einige Zeit gestoppt werden, müssen jedoch vor dem Ende des Handelstages ausgeführt werden, entweder zum Marktpreis zum Zeitpunkt des Stopps des Auftrags oder besser.
- Auf dem NYSE-Parkett gibt es keine Spezialisten mehr, und gestoppte Aufträge treten auf diese Weise nicht mehr auf.
Grundlegendes zu einer gestoppten Bestellung
Es wird verhindert, dass ein gestoppter Auftrag von einem Spezialisten ausgeführt wird, da der Spezialist bei der Auftragserfüllung nach eigenem Ermessen vorgeht. Eine Bestellung wird gestoppt, wenn der Spezialist der Meinung ist, dass eine Bestellung einen besseren Preis erzielt, wenn er daran festhält. Dies hilft, unregelmäßige Preisbewegungen zu begrenzen, die durch große oder mehrere Aufträge verursacht werden. Nach den NYSE-Regeln muss die Bestellung nach Beendigung der Bestellung identifiziert werden, und der Spezialist muss den Marktpreis zu diesem Zeitpunkt garantieren, falls es dem Spezialisten nicht gelingt, einen besseren Preis zu erzielen. Aufträge können für einige Zeit gestoppt werden, müssen jedoch vor dem Ende des Handelstages ausgeführt werden.
Ein Spezialist kann eine Bestellung aus einer Reihe von Gründen stoppen, dies jedoch nur, wenn er den Marktpreis zum Zeitpunkt der Bestellung garantieren kann. Zum Beispiel kommt eine Marktorder zum Kauf von 1.000 Aktien und das aktuelle Angebot ist 10,25 mit 2.000 Aktien; Da dieser Kaufauftrag um 10.25 Uhr ausgeführt werden könnte, muss der Spezialist dem Käufer den Preis von 10.25 oder weniger geben, wenn er den Kaufauftrag hält oder von seiner Ausführung abhält. Der Spezialist könnte die Marktkauforder als Limit Order (Gebot) platzieren, um den Spread einzugrenzen, oder er könnte die Kauforder mit seinen eigenen Aktien füllen, die er verkaufen muss, und einen besseren Preis als 10,25 liefern.
Auf dem NYSE-Handelsplatz gibt es keine Spezialisten mehr. Der elektronische Handel verringerte allmählich die Rolle des Spezialisten, und bis 2008 war die Rolle des Spezialisten nicht mehr vorhanden. Designated Market Maker (DMMs) tragen jetzt zur Aufrechterhaltung der Ordnung in an der NYSE notierten Aktien bei.
Ein Beispiel für eine gestoppte Bestellung in einem Bestand
Angenommen, ein Spezialist zeigt im Auftragsbuch ein Gebot von 1.000 zu 125,50 USD und ein Angebot von 3.000 Aktien zu 125,70 USD an. Ein Marktauftrag zum Verkauf von 500 Aktien geht ein. Diese Bestellung könnte zu einem Preis von 125,50 USD ausgeführt werden. Stattdessen stoppt der Spezialist die Bestellung. Sie veröffentlichen den 500-Aktien-Verkaufsauftrag bei 125,60 USD, was den Spread verringert. Dies kann einige Käufer in die Aktie locken oder den Preis nach unten drücken. In beiden Fällen muss der Spezialist, da er den Auftrag gestoppt hat, den Verkaufsauftrag bei 125,50 USD oder höher erfüllen, da dort der Verkaufsauftrag ausgeführt worden wäre, wenn er nicht gestoppt worden wäre.
Der Spezialist könnte auch beschließen, den Auftrag aus seinem eigenen Aktienpool zu erfüllen. Sie könnten beispielsweise die Bestellung mit 125,53 USD ausfüllen und der Verkaufsorder einen etwas besseren Preis als das aktuelle Gebot bieten.
Spezialisten können solche Maßnahmen ergreifen, um unregelmäßige Kursbewegungen in der Aktie zu verhindern, oder sie können dies tun, um sich selbst zu schützen. Spezialisten müssen aktiv an einer Aktie beteiligt sein und Liquidität bereitstellen. Spezialisten werden versuchen, große Verluste zu vermeiden, indem sie ihren Aktienbestand kaufen und verkaufen, um sowohl Liquidität bereitzustellen als auch sich selbst zu schützen.