Stop-Loss-Order

Was ist eine Stop-Loss-Order?

Eine Stop-Loss-Order – auch als Stop-Order bekannt – ist eine Art computeraktiviertes, fortschrittliches Handelstool, das die meisten Broker zulassen. Die Order gibt an, dass ein Anleger einen Trade für eine bestimmte Aktie ausführen möchte, jedoch nur, wenn während des Handels ein bestimmtes Preisniveau erreicht wird.

Stop-Loss-Orders unterscheiden sich von herkömmlichen Marktaufträgen. Bei Market Orders gibt der Anleger an, dass er eine bestimmte Anzahl von Aktien einer Aktie zum aktuellen Clearing-Preis handeln möchte. Bei einer Market Order kann der Anleger den Ausführungspreis nicht festlegen. Der Stop-Loss ermöglicht jedoch einen vom Anleger festgelegten Limitpreis.

So funktionieren Stop-Loss-Orders

Ein Stop-Loss-Auftrag ist im Wesentlichen ein automatischer Handelsauftrag, der von einem Anleger an seinen Broker erteilt wird. Der Handel wird ausgeführt, sobald der Preis der betreffenden Aktie auf einen bestimmten Stop-Preis fällt. Solche Orders sollen den Verlust eines Anlegers aus einer Position begrenzen.

Angenommen, Sie haben eine Long-Position in 10 Aktien von Tesla Inc. ( TSLA ), die Sie für 315 USD pro Aktie gekauft haben. Die Aktien werden jetzt für jeweils 340 US-Dollar gehandelt. Sie möchten die Aktie weiterhin halten, damit Sie an zukünftigen Kurssteigerungen partizipieren können. Sie möchten jedoch nicht alle unrealisierten Gewinne, die Sie bisher mit der Aktie aufgebaut haben, verlieren. Ihre Gewinne werden nicht realisiert, da Sie die Aktien nicht verkauft haben; einmal verkauft werden sie zu realisierten Gewinnen. Nach einer Überprüfung der Unternehmensdaten entscheiden Sie, dass Sie Ihre Position verkaufen möchten, wenn die TSLA-Aktien auf 325,50 USD fallen.

Anstatt den Markt fünf Tage die Woche zu beobachten, um sicherzustellen, dass die Aktien verkauft werden, wenn der Kurs von Tesla sinkt, können Sie eine Stop-Loss-Order eingeben, um den Preis für Sie zu überwachen. Basierend auf dem vorherigen Beispiel könnten Sie bei Ihrem Broker einen Stop-Loss-Verkaufsauftrag eingeben, um 10 TSLA-Aktien zu verkaufen, wenn der Preis auf 325,50 USD fällt.

Welcher Preis wird verwendet, um den Stop-Loss auszulösen?

Bei den meisten Stop-Loss-Orders betrachtet das Brokerhaus normalerweise den vorherrschenden Marktpreis. Der Geldkurs ist der höchste Preis, zu dem Anleger zu einem bestimmten Zeitpunkt bereit sind, die Aktie zu kaufen. Wenn der Geldkurs den angegebenen Stop-Loss-Preis erreicht, wird der Auftrag ausgeführt und die Aktien werden verkauft.

Anstatt dass der Broker den Briefkurs – auch Marktclearing-Preis genannt – verwendet, verwenden sie den Geldkurs, um Stop-Loss-Verkaufsaufträge auszuführen. Der Broker verwendet diesen Preis, da der Geldkurs der Wert ist, den ein Verkäufer derzeit auf dem freien Markt erhalten kann. Zurück zu unserem Beispiel: Eine Stop-Loss-Order für 10 TSLA-Aktien zu 325,50 USD würde potenzielle Verluste effektiv begrenzen, und der Anleger würde einen Gewinn von 10,50 USD pro Aktie erzielen, sollte der Aktienkurs fallen (325,50 USD Marktpreis abzüglich 315 USD Kostenbasis = 10,50 USD.). ).

Das einzige Risiko, das mit einer Stop-Loss-Order verbunden ist, ist die Möglichkeit, ausgestoppt zu werden. Stop-Out tritt auf, wenn das Wertpapier unerwartet einen Stop-Loss-Punkt erreicht, wodurch die Order aktiviert wird. Der Stop könnte einen Verlust bei einem Trade verursachen, der profitabel – oder profitabler – gewesen wäre, wenn ein plötzlicher Stop nicht eingetreten wäre. Diese Situation kann besonders ärgerlich sein, wenn die Kurse wie bei einem Markt- Flash-Crash fallen, der sich aber später erholt. Egal wie schnell sich der Preis erholt, sobald der Stop-Loss ausgelöst wird, kann er nicht mehr gestoppt werden.

Die Stop-Loss-Order könnte auch zu hoch gesetzt werden, was dazu führt, dass der Anleger bei einem Trade weniger realisiert, als wenn er mehr auf einem niedrigeren Tiefstpunkt gespielt hätte.

Vorteile

• „Stell es ein und vergiss es“
• Gewinnsperren
• Begrenzt Verluste
• Kostet nichts
• Vermeidet emotionale/unter Druck gesetzte Entscheidungen

Nachteile

• Begrenzt Gewinne
• Könnte durch einen vorübergehenden Preisverfall/Flash-Crash aktiviert werden
• Der realisierte Verkaufspreis könnte niedriger sein als der Stop-Preis
• Nicht geeignet für volatile Aktien

Können Sie beim Shorten Stop-Loss-Orders verwenden?

Stop-Loss-Orders können auch verwendet werden, um Verluste bei Leerverkäufen zu begrenzen. Leerverkäufe oder Leerverkäufe sind eine Strategie, die auf einen Rückgang des Kurses eines Wertpapiers setzt. Ein Investor oder Händler-Verkäufer eröffnet eine Position, indem er Aktien ausleiht und diese dann verkauft. Bevor der Investor die Aktien an den Käufer liefern oder an den Verleiher zurückgeben muss, erwartet der Investor, dass der Aktienwert sinkt und er sie zu niedrigeren Kosten erwerben kann, indem er die Differenz als Gewinn einstreicht.

Wenn ein Anleger eine bestimmte Aktie leer hält, kann er eine Stop-Loss-Kauforder zu einem bestimmten Preis erteilen. Diese Order wird ausgeführt, wenn der Kurs der Aktie den Stop-Loss-Kurs erreicht, was eine Kauforder-Ausführung auslöst und die Short-Position des Anlegers in der Aktie glattstellt.

Da der Briefkurs der Preis ist, zu dem ein Anleger Aktien auf dem freien Markt kaufen kann, wird der Briefkurs für die Stop-Loss-Order verwendet.

Ein Stop-Loss vs. eine Limit-Order

Eine Stop-Loss-Order wird ausgelöst, wenn die Aktie auf einen bestimmten Preis fällt. Der Stop-Loss ist dann technisch gesehen eine Marktorder. Diese Market Order wird zum nächsten verfügbaren Preis ausgeführt. In einer volatilen Situation könnte der Preis, zu dem ein Anleger tatsächlich verkauft, viel niedriger sein als erwartet, wodurch der Anleger mehr Geld verliert als erwartet.

Im Gegensatz dazu handelt eine Limit-Order zu einem bestimmten Preis oder besser. Die Limit Order stellt sicher, dass der Anleger den Trade nicht zu einem niedrigeren Preis als erwartet ausführt. Limit-Orders kosten mehr Handelsgebühren als Stop-Loss-Orders. Außerdem haben Limits einen Zeithorizont, nach dem sie automatisch aufgehoben werden. Diese zeitliche Begrenzung kann dazu führen, dass Limits vor der Ausführung aufgehoben werden, wenn der Preis seinen Triggerpunkt nie erreicht.

Eine Mischung aus Stop-Loss-Order und Limit-Order ist die Stop-Limit-Order. Diese Methode kombiniert die Merkmale einer Stop-Loss-Order und einer Limit-Order. Wenn die Aktie einen bestimmten Preis erreicht, löst sie den Handel als Limit-Order aus und handelt nur zu diesem Preis oder besser.

Während der Anleger den Handelspreis mit einer Stop-Limit-Order besser kontrollieren kann, besteht der Nachteil darin, dass es keine Garantie dafür gibt, dass der Handel zustande kommt. In Märkten mit fallenden Preisen kann der Marktwert unter den Grenzpreis fallen. In diesem Fall kaufen Käufer auf dem freien Markt zum niedrigeren der beiden Preise.

Real-Life-Beispiel für eine Stop-Loss-Order

Der Schutzwert einer Stop-Loss-Order kann bei plötzlichen, heftigen Markteinbrüchen nach hinten losgehen, wenn die Preise steigen. Das passierte vielen Anlegern, die während des Flash-Crashs vom 6. Mai 2010 Stop-Loss-Orders hielten. Hunderte von Aktien an der New Yorker Börse fielen um 20% oder mehr, was die Orders auslöste. Aber die Preise stürzten so schnell ab, dass die Handelstische nicht mithalten konnten. Als die Orders ausgeführt wurden, lagen sie zu Preisen weit unter ihren ursprünglichen Stop-Loss-Triggern. Um die Verletzung noch schlimmer zu machen, erholten sich viele Aktien später am Tag, da der freie Fall nur wenige Stunden dauerte.

In einem Artikel vom 15. Mai 2010, in dem die Ereignisse zusammengefasst wurden,zitiertedas Wall Street Journal einen unglücklichen Unternehmensberater. Er besaß Aktien des Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) und legte am Tag vor dem Crash eine Stop-Loss-Order für sie bei 49,17 USD pro Aktie fest. Als sie am nächsten Nachmittag diesen Preis erreichten, aktivierten sie seine Order. Sie sprengten die Barriere jedoch so schnell, dass der Preis zum Zeitpunkt des endgültigen Verkaufs bei 41,15 USD pro Aktie lag und alle Gewinne des Beraters der letzten 18 Monate zunichte gemacht wurden. Frustrierend – insbesondere, da der Exchange Traded Fund (ETF) für den Tag bei 57,71 US-Dollar pro Aktie endete.