Aktiensplit
Was ist ein Aktiensplit?
Ein Aktiensplit ist, wenn ein Unternehmen die bestehenden Aktien seiner Aktie in mehrere neue Aktien aufteilt, um die Liquidität der Aktie zu erhöhen. Obwohl sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien um ein bestimmtes Vielfaches erhöht, bleibt der Dollar-Gesamtwert der Aktien im Vergleich zu den Beträgen vor der Aufteilung gleich, da durch die Aufteilung kein realer Wert entsteht.
Die gängigsten Aufteilungsverhältnisse sind 2 zu 1 oder 3 zu 1 (manchmal auch als 2:1 oder 3:1) bezeichnet, was bedeutet, dass der Aktionär nach dem Split zwei bzw jede Aktie, die vor dem Split gehalten wurde.
Die zentralen Thesen
- Ein Aktiensplit ist, wenn ein Unternehmen die bestehenden Aktien seiner Aktie in mehrere neue Aktien aufteilt, um die Liquidität der Aktie zu erhöhen.
- Obwohl sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien um ein bestimmtes Vielfaches erhöht, bleibt der Dollar-Gesamtwert der Aktien im Vergleich zu den Beträgen vor der Aufteilung gleich, da durch die Aufteilung kein realer Wert entsteht.
- Die gängigsten Aufteilungsverhältnisse sind 2 zu 1 oder 3 zu 1, was bedeutet, dass der Aktionär für jede zuvor gehaltene Aktie zwei bzw. drei Aktien erhält.
- Umgekehrte Aktiensplits sind praktisch die entgegengesetzte Transaktion, bei der ein Unternehmen die Anzahl der Aktien, die die Aktionäre besitzen, teilt, anstatt sie zu multiplizieren, wodurch der Marktpreis entsprechend erhöht wird.
So funktioniert ein Aktiensplit
Ein Aktiensplit ist eine Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen seine bestehenden Aktien in mehrere Aktien aufteilt. Grundsätzlich entscheiden sich Unternehmen dafür, ihre Aktien aufzuteilen, damit sie den Handelspreis ihrer Aktie auf einen von den meisten Anlegern als angenehm erachteten Bereich senken und die Liquidität der Aktien erhöhen können.
Die meisten Anleger kaufen lieber 100 Aktien zu 10 US-Dollar als 10 Aktien zu 100 US-Dollar. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens erheblich gestiegen ist, werden viele öffentliche Unternehmen irgendwann einen Aktiensplit aussprechen, um den Kurs auf einen populäreren Handelskurs zu senken. Obwohl die Anzahl der ausstehenden Aktien während eines Aktiensplits steigt, bleibt der Dollar-Gesamtwert der Aktien im Vergleich zu den Beträgen vor dem Split gleich, da der Split keinen realen Wert hinzufügt.
Wenn ein Aktiensplit durchgeführt wird, passt sich der Aktienkurs automatisch an den Märkten an. Der Vorstand eines Unternehmens trifft die Entscheidung, die Aktie auf verschiedene Arten aufzuteilen. Ein Aktiensplit kann beispielsweise 2 zu 1, 3 zu 1, 5 zu 1, 10 zu 1, 100 zu 1 usw. sein. Ein Aktiensplit im Verhältnis 3 zu 1 bedeutet, dass auf jede Aktie, die ein Investor hält, werden es nun drei sein. Mit anderen Worten, die Anzahl der ausstehenden Aktien am Markt wird sich verdreifachen.
Andererseits wird der Preis pro Aktie nach dem 3-zu-1-Aktiensplit reduziert, indem der Preis durch drei geteilt wird. Auf diese Weise würde der Gesamtwert des Unternehmens, gemessen an der Marktkapitalisierung, gleich bleiben.
Die Marktkapitalisierung wird berechnet, indem die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien mit dem Preis pro Aktie multipliziert wird. Angenommen, XYZ Corp. hat 20 Millionen ausstehende Aktien und die Aktien werden zu 100 USD gehandelt. Die Marktkapitalisierung beträgt 20 Millionen Aktien x 100 US-Dollar = 2 Milliarden US-Dollar. Nehmen wir an, der Vorstand des Unternehmens beschließt, die Aktie im Verhältnis 2 zu 1 aufzuteilen. Unmittelbar nach Inkrafttreten des Splits würde sich die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 40 Millionen verdoppeln, während der Aktienkurs auf 50 US-Dollar halbiert würde, wobei die Marktkapitalisierung unverändert bei 40 Millionen Aktien x 50 US-Dollar = 2 Milliarden US-Dollar bleibt.
In Großbritannien wird ein Aktiensplit als Scrip-Emission, Bonus-Emission, Kapitalisierungs-Emission oder Gratis-Emission bezeichnet.
Gründe für einen Aktiensplit
Warum machen Unternehmen den Aufwand und die Kosten eines Aktiensplits? Aus ein paar sehr guten Gründen. Erstens wird ein Split normalerweise durchgeführt, wenn der Aktienkurs ziemlich hoch ist, was es für Anleger teuer macht, ein Standard- Board-Los von 100 Aktien zu erwerben.
Zweitens kann die höhere Anzahl ausstehender Aktien zu einer höheren Liquidität der Aktie führen, was den Handel erleichtert und die Geld-Brief-Spanne verringern kann. Die Erhöhung der Liquidität einer Aktie erleichtert Käufern und Verkäufern den Handel mit Aktien. Die Liquidität bietet ein hohes Maß an Flexibilität, mit der Anleger Aktien des Unternehmens kaufen und verkaufen können, ohne den Aktienkurs zu stark zu beeinflussen. Zusätzliche Liquidität kann die Trading Slippage für Unternehmen reduzieren, die an Aktienrückkaufprogrammen teilnehmen. Für einige Unternehmen kann dies zu erheblichen Einsparungen bei den Aktienkursen führen.
Während ein Split theoretisch keinen Einfluss auf den Aktienkurs haben sollte, führt er häufig zu einem erneuten Anlegerinteresse, was sich positiv auf den Aktienkurs auswirken kann. Dieser Effekt kann zwar vorübergehend sein, aber die Tatsache, dass Aktiensplits von Blue-Chip Unternehmen eine gute Möglichkeit für den durchschnittlichen Anleger sind, eine zunehmende Anzahl von Aktien dieser Unternehmen zu erwerben.
Viele der besten Unternehmen überschreiten routinemäßig das Kursniveau, auf dem sie ihre Aktien zuvor gesplittet hatten, was dazu führt, dass sie sich erneut einem Aktiensplit unterziehen. Walmart hat zum Beispiel seine Aktien seit dem Börsengang im Oktober 1970 bis März 1999 bis zu elf Mal im Verhältnis 2 zu 1 gesplittet. Ein Investor, der beim Börsengang (IPO) vonWalmart 100 Aktien hatte,würde haben gesehen, dass dieser kleine Anteil in den nächsten 30 Jahren auf 204.800 Aktien angewachsen ist.
Beispiel für einen Aktiensplit
Im August 2020teilte Apple (AAPL ) seine Aktien 4 zu 1 auf, um sie einer größeren Anzahl von Investoren zugänglicher zu machen. Unmittelbar vor dem Split wurde jede Aktie mit rund 540 USD gehandelt. Nach dem Split betrug der Preis pro Aktie am Open Market 135 USD (ca. 540 USD ÷ 4 USD). Bestehende Aktionäre erhielten auch vier zusätzliche Aktien für jede gehaltene Aktie, so dass ein Investor, der 1.000 Aktien von AAPL vor der Aufteilung besaß, 4.000 Aktien nach der Aufteilung hätte. Die ausstehenden Aktien von Apple stiegen von 3,4 auf etwa 13,6 Milliarden Aktien, die Marktkapitalisierung blieb jedoch mit 2 Billionen US-Dollar weitgehend unverändert.
Aktiensplit vs. umgekehrte Aktiensplits
Ein traditioneller Aktiensplit wird auch als Forward-Aktiensplit bezeichnet. Ein umgekehrter Aktiensplit ist das Gegenteil eines Forward-Aktiensplits. Ein Unternehmen, das einen umgekehrten Aktiensplit ausgibt, verringert die Anzahl seiner ausstehenden Aktien und erhöht den Aktienkurs. Wie bei einem Forward-Aktiensplit würde der Marktwert des Unternehmens nach einem Reverse-Aktiensplit gleich bleiben. Ein Unternehmen, das diese Kapitalmaßnahme ergreift, könnte dies tun, wenn sein Aktienkurs auf ein Niveau gesunken ist, bei dem es Gefahr läuft, von einer Börse dekotiert zu werden, weil es den für die Notierung erforderlichen Mindestpreis nicht erreicht. Ein Unternehmen könnte seine Aktie auch umkehren, um sie für Anleger attraktiver zu machen, die sie bei einem höheren Aktienkurs als wertvoller empfinden könnten.
Ein Reverse / Forward-Aktiensplit ist eine spezielle Aktiensplitstrategie, mit der Unternehmen Aktionäre eliminieren, die weniger als eine bestimmte Anzahl von Aktien dieses Unternehmens halten. Ein Reverse/Forward-Aktiensplit verwendet einen Reverse-Aktiensplit gefolgt von einem Forward-Aktiensplit. Der umgekehrte Split reduziert die Gesamtzahl der Aktien, die ein Aktionär besitzt, was dazu führt, dass einige Aktionäre, die weniger als das für den Split erforderliche Minimum halten, ausgezahlt werden. Der Forward-Aktiensplit erhöht die Gesamtzahl der Aktien, die ein Aktionär besitzt.
Häufig gestellte Fragen
Was passiert, wenn ich Aktien besitze, die einem Aktiensplit unterzogen werden?
Bei einem Aktiensplit werden den eingetragenen Aktionären zusätzliche Aktien gutgeschrieben, deren Preis auf vergleichbare Weise reduziert wird. Wenn Sie beispielsweise bei einem typischen 2:1-Aktiensplit 100 Aktien besitzen, die kurz vor dem Split zu 50 US-Dollar gehandelt wurden, würden Sie dann 200 Aktien zu je 25 US-Dollar besitzen. Ihr Broker würde dies automatisch erledigen, Sie müssen also nichts tun.
Wirkt sich ein Aktiensplit auf meine Steuern aus?
Nein. Der Erhalt der zusätzlichen Anteile führt nach geltendem US-Recht nicht zu steuerpflichtigem Einkommen. Die Steuerbasis jeder Aktie, die nach dem Aktiensplit gehalten wird, beträgt die Hälfte des Wertes vor dem Aktiensplit.
Sind Aktiensplits gut oder schlecht?
Aktiensplits werden in der Regel durchgeführt, wenn der Aktienkurs eines Unternehmens so stark gestiegen ist, dass er für neue Investoren zu einem Hindernis werden könnte. Daher ist eine Spaltung oft das Ergebnis von Wachstum oder den Aussichten auf zukünftiges Wachstum und ist ein positives Signal. Darüber hinaus kann der Kurs einer Aktie, die gerade geteilt wurde, steigen, wenn neue Anleger nach relativ günstigeren Aktien suchen.
Macht der Aktiensplit das Unternehmen mehr oder weniger wertvoll?
Nein, Splits sind neutrale Aktionen. Durch die Aufteilung erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, ihr Gesamtwert ändert sich jedoch nicht. Daher wird der Kurs der Aktien nach unten angepasst, um die tatsächliche Marktkapitalisierung des Unternehmens widerzuspiegeln. Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, werden neue Dividenden in Form von Sachleistungen angepasst. Splits sind auch nicht verwässernd, was bedeutet, dass die Aktionäre die gleichen Stimmrechte behalten, die sie vor dem Split hatten.
Kann ein Aktiensplit etwas anderes als 2 zu 1 sein?
Während ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1 am gebräuchlichsten ist, kann jedes andere Verhältnis durchgeführt werden, solange es von den Aktionären und dem Vorstand des Unternehmens genehmigt wird. Diese können zum Beispiel 3:1, 10:1, 3:2 usw. umfassen. Im letzten Fall, wenn Sie 100 Aktien besitzen, würden Sie nach der Aufteilung 50 zusätzliche Aktien erhalten.