Aktienauswahl
Was ist eine Aktienauswahl?
Eine Aktienauswahl ist, wenn ein Analyst oder Investor eine systematische Form der Analyse verwendet, um zu dem Schluss zu kommen, dass eine bestimmte Aktie eine gute Investition darstellt und daher in sein Portfolio aufgenommen werden sollte. Dies wird auch als aktives Management bezeichnet. Die Position kann entweder Long oder Short sein und hängt von den Aussichten des Analysten oder Investors für den jeweiligen Aktienkurs ab.
Die zentralen Thesen
- Stock Picks, die unter das Dach des aktiven Managements fallen, sind Aktienauswahlen, die von Anlegern unter Verwendung einer systematischen Analyse verschiedener Faktoren, die die Aktien beeinflussen, getroffen werden.
- Aktives Management unterscheidet sich vom passiven Management, bei dem Anleger passive Anlageinstrumente wie Exchange Traded Funds (ETFs) kaufen.
- Bei der Auswahl einer Aktie studieren Investoren und Analysten die Jahresabschlüsse eines Unternehmens und betrachten dabei die wichtigsten Einzelposten und Finanzkennzahlen.
- Investoren und Analysten untersuchen auch die Branche und den Sektor eines Unternehmens als Ganzes und seiner Mitbewerber, bevor sie eine Aktienauswahl treffen.
Eine Aktienauswahl verstehen
Die Aktienauswahl kann ein sehr schwieriger Prozess sein, da es nie einen narrensicheren Weg gibt, um zu bestimmen, wie sich Prognosen keine exakte Wissenschaft sind, sollte ein Investor oder Analyst, der eine Prognosetechnik verwendet, eine Fehlerquote in seine Berechnungen einbeziehen.
Active-Management-Fonds setzen Analystenteams ein, die Aktien für Investitionen auswählen und das Portfolio ständig aktualisieren, je nachdem, wie sich die Marktbedingungen und die Bedingungen des Unternehmens ändern. Aktives Management unterscheidet sich vom passiven Management, das einen Index nachbilden möchte und nicht viel Umsatz im Portfolio hat.
Auswahl einer Aktie
Diese aktiven börsengehandelten Fonds (ETFs), Investmentfonds oder separaten Konten können eine Bottom-Up oder Top-Down Strategie verwenden, um Aktien auszuwählen. Es ist üblich, dass eine Fondsgesellschaft einen Fonds mit hoher Überzeugung anbietet, der eine kleine Anzahl von Aktien enthält, die Analysten als ihre besten High-Performance-Wetten für die nächsten Jahre ausgewählt haben. Normalerweise halten diese Fonds mit hoher Überzeugung 20 bis 40 Aktien. Dies ist eine viel kleinere Zahl als bei einem durchschnittlichen aktiv verwalteten Fonds und sicherlich eine kleinere Zahl als bei einem Fonds, der einen Index nachbildet.
Wie bereits erwähnt, kann das aktive Management (Stock Picking) dem passiven Management gegenübergestellt werden, bei dem es keine Analystenteams gibt, die einzelne Aktien auswählen. Der Anleger, der einen passiv verwalteten ETF oder Investmentfonds kauft, wird automatisch in den zugrunde liegenden Aktienkorb investiert, in den dieser ETF oder Investmentfonds investiert. Diese Aktienkörbe basieren normalerweise auf einem Index wie dem S&P 500 Index oder a Sektor, wie zum Beispiel das Gesundheitswesen.
Die Auswahl einer Aktie erfordert viel Analyse. Investoren und Analysten schauen sich die Jahresabschlüsse eines Unternehmens an, um Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung zu studieren. Sie betrachten die Umsätze, Kosten und Gewinne eines Unternehmens. Sie untersuchen den Kassenbestand und den Schuldenstand und untersuchen unter anderem Finanzkennzahlen wie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) und das Verhältnis von Kurs zu Gewinn (KGV). Anschließend vergleichen sie all diese Informationen mit denen der Unternehmen, um die Position des Unternehmens in der Branche zu ermitteln.
Neben der Prüfung des Jahresabschlusses des Unternehmens muss es auch andere damit verbundene Punkte berücksichtigen, wie etwa Rechtsstreitigkeiten des Unternehmens oder gegebenenfalls zukünftige Patente. Anleger und Analysten müssen auch die gesamte Branche und den gesamten Sektor, in dem das Unternehmen tätig ist, untersuchen, um die Stärken oder Schwächen dieses Sektors und seine kurz- und langfristigen Aussichten zu verstehen.
Beispiel für eine Aktienauswahl
Jay ist Investmentanalyst bei einer Firma und konzentriert sich auf den Technologiesektor. Jay wählt nach sorgfältiger Analyse die Aktie des Unternehmens ABC, einem Social-Media-Netzwerk, als seine Wahl. Bei der Analyse der ABC-Aktie berücksichtigt er eine Reihe von Faktoren. Dazu gehören die Umsätze und Gewinne des Unternehmens im vergangenen Jahr sowie das aktuelle regulatorische Umfeld für Technologieunternehmen in verschiedenen Ländern.
Er stellt fest, dass ABC in einigen der Regionen, in denen es tätig ist, in heißem Wasser steht, dass diese Probleme jedoch keine wesentlichen Auswirkungen auf das Ergebnis haben werden. ABC hat sich auch von seinem Kernprodukt weg diversifiziert, um Angebote aufzunehmen, die eine Reihe neuer Technologien umfassen. Selbst wenn das Unternehmen Marktanteile in den sozialen Medien verliert, stehen ihm daher andere Einnahmequellen zur Verfügung, um diese Verluste zu mindern.
Jay ist der Ansicht, dass das Aufwärtspotenzial des Unternehmens ABC das Abwärtspotenzial überwiegt und dass das Unternehmen ABC auf Wachstum und starke Gewinne vorbereitet ist; er beschließt, Aktien der Firma ABC zu kaufen.