Definition der Aktienoption
Was ist eine Aktienoption?
Eine Aktienoption gibt einem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten von Optionen: Puts, bei denen es sich um eine Wette handelt, dass eine Aktie fällt, oder Calls, bei der es sich um eine Wette handelt, bei der eine Aktie steigt.
Die zentralen Thesen
- Optionen geben einem Händler das Recht, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.
- Es gibt zwei Arten von Optionen: Anrufe und Puts.
- Ein Kontrakt repräsentiert 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie.
Grundlegendes zu Optionen
Stile
Es gibt zwei verschiedene Arten von Optionen: amerikanische und europäische. Amerikanische Optionen können jederzeit zwischen dem Kauf und dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Weniger verbreitete europäische Optionen können nur am Ablaufdatum ausgeübt werden.
Haltbarkeitsdatum
Mit Optionen kann ein Händler nicht nur auf steigende oder fallende Aktien setzen, sondern auch ein bestimmtes Datum auswählen, an dem die Aktie voraussichtlich steigen oder fallen wird. Dies wird als Ablaufdatum bezeichnet. Das Ablaufdatum ist wichtig, da es den Händlern hilft, den Wert des Put und des Calls zu bewerten, der als Zeitwert bezeichnet wird und in verschiedenen Optionspreismodellen wie dem Black Scholes-Modell verwendet wird.
Ausübungspreis
Der Ausübungspreis bestimmt, ob eine Option ausgeübt werden soll. Es ist der Preis, den ein Händler erwartet, dass die Aktie bis zum Ablaufdatum über oder unter dem Verfallsdatum liegt. Wenn ein Händler darauf setzt, dass die International Business Machine Corp. ( IBM ) in Zukunft steigen wird, kann er einen Call für einen bestimmten Monat und einen bestimmten Ausübungspreis kaufen. Zum Beispiel setzt ein Händler darauf, dass die IBM-Aktie bis Mitte Januar über 150 USD steigen wird. Sie können dann einen Anruf im Januar für 150 USD kaufen.
Verträge
Verträge geben die Anzahl der Optionen an, die ein Händler möglicherweise kaufen möchte. Ein Kontrakt entspricht 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Anhand des vorherigen Beispiels beschließt ein Händler, fünf Call-Verträge zu kaufen. Jetzt würde der Händler am 5. Januar 150 $ Anrufe besitzen. Wenn die Aktie bis zum Ablaufdatum über 150 USD steigt, hätte der Händler die Möglichkeit, 500 Aktien von IBM zu 150 USD auszuüben oder zu kaufen, unabhängig vom aktuellen Aktienkurs. Wenn die Aktie weniger als 150 USD wert ist, verfallen die Optionen wertlos und der Händler würde den gesamten Betrag verlieren, der für den Kauf der Optionen ausgegeben wird, auch als Prämie bezeichnet.
Prämie
Die Prämie wird ermittelt, indem der Preis des Anrufs mit der Anzahl der gekauften Kontrakte multipliziert und dann mit 100 multipliziert wird. Wenn ein Händler am 5. Januar IBM $ 150 Calls für 1 USD pro Kontrakt kauft, gibt der Händler 500 USD aus. Wenn ein Händler jedoch wetten wollte, dass die Aktie fallen würde, würde er die Puts kaufen.
Handelsoptionen
Optionen können auch verkauft werden, abhängig von der Strategie, die ein Händler verwendet. Wenn ein Händler mit dem obigen Beispiel fortfährt und glaubt, dass die IBM-Aktien im Begriff sind zu steigen, kann er den Call kaufen oder sich auch dafür entscheiden, den Put zu verkaufen oder zu schreiben. In diesem Fall würde der Verkäufer des Put keine Prämie zahlen, sondern die Prämie erhalten. Ein Verkäufer von 5 IBM Januar 150 $ Puts würde 500 $ erhalten. Sollte die Aktie über 150 USD handeln, würde die Option wertlos verfallen, so dass der Verkäufer des Put die gesamte Prämie behalten kann. Sollte die Aktie jedoch unter dem Ausübungspreis schließen, müsste der Verkäufer die zugrunde liegende Aktie zum Ausübungspreis von 150 USD kaufen. In diesem Fall würde die Prämie und das zusätzliche Kapital verloren gehen, da der Händler die Aktie jetzt zu 150 USD je Aktie besitzt, obwohl sie auf niedrigeren Niveaus gehandelt wird.
Beispiel aus der Praxis für Aktienoptionen
Im folgenden Beispiel geht ein Händler davon aus, dass die Aktien von Nvidia Corp ( NVDA ) in Zukunft auf über 170 USD steigen werden. Sie beschließen, am 10. Januar 170 $ Calls zu kaufen, die zu einem Preis von 16,10 $ pro Kontrakt gehandelt werden. Dies würde dazu führen, dass der Händler 16.100 USD für den Kauf der Anrufe ausgibt. Damit der Händler jedoch einen Gewinn erzielen kann, muss die Aktie über den Ausübungspreis und die Kosten der Calls oder 186,10 USD steigen. Sollte die Aktie nicht über 170 USD steigen, würden die Optionen wertlos verfallen und der Händler würde die gesamte Prämie verlieren.
Wenn der Händler darauf wetten möchte, dass Nvidia in Zukunft fallen wird, könnte er am 10. Januar 120 $ Puts für 11,70 $ pro Kontrakt kaufen. Es würde den Händler insgesamt 11.700 USD kosten. Damit der Händler einen Gewinn erzielen kann, muss die Aktie unter 108,30 USD fallen. Sollte die Aktie über 120 USD schließen, verfallen die Optionen wertlos, was zum Verlust der Prämie führen würde.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine Aktienoption?
An den Finanzmärkten geben Aktienoptionen dem Händler das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine zugrunde liegende Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Im Wesentlichen ermöglicht eine Aktienoption einem Anleger, auf den Anstieg oder Abfall einer bestimmten Aktie bis zu einem bestimmten Datum in der Zukunft zu setzen. Oft kaufen große Unternehmen Aktienoptionen, um das Risiko eines bestimmten Wertpapiers abzusichern. Andererseits ermöglichen Optionen den Anlegern auch, über den Kurs einer Aktie zu spekulieren, was typischerweise ihr Risiko erhöht.
Was sind die beiden Arten von Aktienoptionen?
Wenn Anleger Aktienoptionen handeln, können sie zwischen einer Call-Option oder einer Put-Option wählen. Bei einer Call-Option spekuliert der Anleger, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigen wird. Eine Put-Option nimmt eine rückläufige Position ein, bei der der Anleger darauf setzt, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fallen wird. Optionen werden als Kontrakte gekauft, die 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie entsprechen. Wenn ein Kontrakt geschrieben wird, bestimmt er den Preis, den die zugrunde liegende Aktie erreichen muss, um im Geld zu sein, den sogenannten Ausübungspreis. Ein Optionswert wird durch die Differenz zwischen dem zugrunde liegenden Aktienkurs und dem Ausübungspreis bestimmt.
Was ist ein Beispiel für eine Aktienoption?
Stellen Sie sich einen Investor vor, der spekuliert, dass der Kurs von Aktie A in 3 Monaten steigen wird. Derzeit wird Aktie A mit 10 USD bewertet. Der Anleger kauft dann eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 USD. Dies ist der Preis, den die Aktie überschreiten muss, damit der Anleger einen Gewinn erzielen kann. Schneller Vorlauf zum Ablaufdatum, wo jetzt Aktie A auf 70 USD gestiegen ist. Diese Call-Option wäre 20 USD wert, da der Kurs von Aktie A 20 USD höher ist als der Ausübungspreis von 50 USD. Im Gegensatz dazu würde ein Anleger von einer Put-Option profitieren, wenn die zugrunde liegende Aktie bis zum Ablaufdatum unter seinen Ausübungspreis fallen würde.