Aktienkurs trotz guter Nachrichten
Sie haben wahrscheinlich das Sprichwort „Kaufen Sie das Gerücht, verkaufen Sie die Nachrichten“ gehört. Dies ist die Tendenz der Händler, den Kurs einer Aktie aufgrund von Gerüchten oder Erwartungen zu erhöhen und dann zu verkaufen, sobald diese Nachrichten veröffentlicht wurden, selbst wenn die Nachrichten positiv sind. Dieses Phänomen kann einer von vielen Gründen sein, warum eine Aktie mit guten Nachrichten fallen könnte, und wird häufig bei Aktien beobachtet, die Gewinnberichte veröffentlichen.
Bewertung einer Aktie
Die Bestimmung des Wertes einer Aktie auf dem öffentlichen Markt ist eine Kombination aus Wissenschaft und Kunst. Analysten erhalten jedes Jahr Hunderttausende von Dollar, um Aktien zu verfolgen und ihren Wert zu bestimmen. Sie tun dies normalerweise mit einer von mehreren Standardmethoden, wobei diskontierte Free-Cashflow-Bewertungen am häufigsten sind. Neben diesen Bewertungen gibt es aber auch Markthandelsfaktoren und wirtschaftliche Einflüsse, die gleichzeitig auch die Marktwerte beeinflussen können. Im Allgemeinen kann es mehrere Gründe geben, warum eine Aktie mit guten Nachrichten fallen könnte. Standardbewertungsmethoden und Bewertungsnotizen für Analysten sind normalerweise Teil der Wissenschaft, aber auch andere Faktoren können die Kunst ausmachen.
Ergebnisberichte
Börsennotierte Unternehmen sind von der Securities and Exchange Commission verpflichtet, die Ergebnisse viermal jährlich vierteljährlich öffentlich zu melden. Dies bietet zwar ein hohes Maß an Transparenz, kann jedoch auch zu Gerüchten führen, da zwischen den einzelnen Veröffentlichungen eine Pause von drei Monaten liegt. Darüber hinaus beeinflussen wesentliche Abweichungen von den Erwartungen oder drastisch überraschende Ankündigungen auch den Kurs einer Aktie.
Als Wissenschaft basiert die Modellierung des Aktienkurses stark auf den geschätzten Erwartungen und tatsächlichen Ergebnissen, die Investoren und Analysten für die Gewinne und Cashflows des Unternehmens jetzt und in Zukunft haben. Wenn ein Unternehmen einen Ergebnisbericht veröffentlicht, ist eine grundlegende Reaktion häufig die häufigste. Gute Gewinne, die die Erwartungen verfehlen, können daher zu einer Wertminderung führen. Wenn ein Unternehmen einen Gewinnbericht veröffentlicht, der die Erwartungen von Street nicht erfüllt, fällt der Aktienkurs normalerweise.
Andere Situationen können auch im Zusammenhang mit dem Einkommen auftreten. Angenommen, Analysten erwarten von der XYZ Corp. einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,75 USD. Angenommen, das Unternehmen kündigt einen Gewinn je Aktie von 0,80 USD an und übertrifft damit die Erwartungen um 6,7%. Die Anleger reagieren jedoch mit dem Verkauf von Aktien. Während die Nachrichten „gut“ waren, erwarteten die Anleger vielleicht mehr. Wenn das Unternehmen beispielsweise in der Vergangenheit Schätzungen um 10% oder mehr übertroffen hat, kann dieser relativ kleinere Schlag als Enttäuschung angesehen werden. Mit diesem Szenario können Anleger auch ihren Appetit auf die Aktie verringern, was zu einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis führt.
Außerdem haben Sie vielleicht von etwas gehört, das als Flüsternummer bezeichnet wird. Dies kann sich auf die kollektiven Erwartungen einzelner Anleger beziehen, die auf ihren eigenen Analysen der Unternehmensgrundlagen und / oder der Gefühle in Bezug auf einen Sektor oder eine Aktie beruhen und nicht wie die Erwartungen der Analysten veröffentlicht werden. Die Flüsterzahlen können erheblich von der Konsensprognose abweichen. Nehmen wir im obigen Beispiel an, die Flüsternummer für XYZ Corp. betrug 0,85 USD pro Aktie. Mit 0,80 USD je Aktie blieb das Unternehmen hinter den Erwartungen der Anleger zurück, obwohl die Erwartungen der Analysten übertroffen wurden.
Mit jedem Ergebnisbericht geben Unternehmen in der Regel auch einige zukünftige Leitlinien an. Zukünftige Prognosen sind auch ein wichtiger Faktor für fundamentale Bewertungen. Zukünftige Leitlinien bieten Anlegern und Analysten Einblicke in das geplante zukünftige Wachstum sowie in neue Entwicklungen, die sich auf die Fundamentaldaten auswirken können. Ein Unternehmen kann Ergebnisse veröffentlichen, die den Markterwartungen entsprechen oder diese übertreffen, aber auch Änderungen zukünftiger Schätzungen enthalten, die die Bewertung beeinträchtigen können. Jegliche Abwärtskorrekturen zukünftiger Umsätze, Gewinne, Cashflows und mehr könnten zu Bedenken hinsichtlich des zukünftigen Werts der Aktie führen. Abwärtskorrekturen oder Entwicklungen, die die zukünftigen Werterwartungen senken, können ein grundlegender Grund dafür sein, dass eine Aktie neben guten Nachrichten fallen könnte.
Angebot, Nachfrage und Handel
Die Efficient Market Hypothesis legt nahe, dass die Preise von Märkten stark von ihren Fundamentaldaten abhängen. Unabhängig von den Fundamentaldaten einer Aktie kann es jedoch häufig vorkommen, dass ein Unternehmen die Erwartungen der Analysten erfüllt oder sogar übertrifft, solide Leitlinien liefert und der Aktienkurs ohnehin fällt. In diesem Fall können Angebot, Nachfrage und Handelsfaktoren der Katalysator sein.
Gute oder schlechte Nachrichten über ein Unternehmen führen häufig zu kurzfristigen Kursänderungen und einer höheren kurzfristigen Volatilität.
Wie bereits erwähnt, kann die Aktienbewertung sowohl eine Wissenschaft als auch eine Kunst sein. Die Kunst der Bewertung einer Aktie wird häufig von Handelsfaktoren beeinflusst. Die größten Aktien des Marktes haben eine Marktkapitalisierung von bis zu 1 Billion US-Dollar. Diese Aktien weisen auch ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 25 Millionen Aktien pro Tag oder mehr auf. Im Gegensatz dazu werden Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung auch viele der gleichen Einflüsse wie Large-Cap-Aktien haben, aber sie neigen eher dazu, eine größere Volatilität bei großen Aktienlosgeschäften zu zeigen. Insgesamt wirken sich die Marktpräsenz und die tägliche Handelsaktivität einer Aktie an einem bestimmten Tag auch auf ihren Wert aus.
Eine weitere mögliche Erklärung für einen Ausverkauf nach guten Nachrichten kann sich auf Lärmhändler beziehen . Der Begriff Lärmhändler wird im Allgemeinen verwendet, um nicht professionelle Anleger zu beschreiben, kann aber auch technische Analysten umfassen. Noise Trader analysieren nicht die Grundlagen einer potenziellen Investition, sondern machen Trades basierend auf Nachrichten, technischen Analyseindikatoren oder Trends. Sie werden oft als impulsiv angesehen und können auf gute oder schlechte Nachrichten überreagieren. Wenn also die XYZ Corp. nach einem positiven Gewinnbericht, wie oben beschrieben, zu verkaufen beginnt, können Lärmhändler an Bord springen und den Abwärtstrend verschärfen.
Wirtschaftliche und sektorale Einflüsse
Schließlich können auch äußere Einflüsse ein großer Faktor sein. Diese Einflüsse können grob in Makro oder Mikro unterteilt werden. Makroökonomische Faktoren wie steigende Zinssätze oder eine Marktverschiebung zu Anlagen mit geringerem Risiko können möglicherweise dazu führen, dass Aktien auf breiter Front fallen und trotz guter Nachrichten zu Aktienverlusten für eine einzelne Aktie führen. Sektorale Einflüsse können ebenfalls wichtig sein. Innerhalb des mikroökonomischen Umfelds für einen bestimmten Sektor kann es trotz der Veröffentlichung guter Nachrichten über das Unternehmen zu gleichzeitigen Entwicklungen kommen, die das Wachstum einer bestimmten Aktie oder eines bestimmten Sektors beeinträchtigen. Darüber hinaus können positive Gewinne oder das Interesse an einem Konkurrenzunternehmen innerhalb desselben Sektors die Gewinne einer Aktie ersticken, selbst wenn gute Nachrichten angekündigt werden.
Das Fazit
Es gibt viele mögliche Erklärungen für den Wertverlust einer Aktie, obwohl gute Nachrichten veröffentlicht wurden. Oft können Anleger Aktienbewegungen sowohl auf der Grundlage der Wissenschaft als auch der Kunst ihrer Bewertung erkennen. Daher kann das Studium und das Bewusstsein für alle möglichen Faktoren wichtig sein, um mögliche Bewegungen oder Volatilitäten nach guten Nachrichten abzuschätzen.
Im Allgemeinen ist es jedoch eines der wichtigsten Dinge für einen Anleger, ruhig zu bleiben und sowohl den Zeitrahmen für Ihre Investition als auch den Grund zu berücksichtigen, warum Sie die Aktie überhaupt gekauft haben. Aktien können nach neuen Ankündigungen und insbesondere nach Ankündigungen, die überraschend gut oder schlecht sind, eine hohe kurzfristige Volatilität aufweisen. Wenn eine Aktie Teil Ihres langfristigen Portfolios ist, kann es wichtig sein, Ihre Anlagethese mit neuen Ankündigungen und Entwicklungen zu überdenken oder möglicherweise zu ändern. Wenn die Veröffentlichung guter Nachrichten im Einklang mit Ihrer Anlagethese bleibt und ein Ausverkauf eintritt, könnte dies eine Kaufgelegenheit für Sie und eine Chance darstellen, Ihre Long-Position zu einem relativ niedrigen Preis aufzustocken, anstatt mit der Masse zu verkaufen.