Bardividenden vs. Aktiendividenden
Eine Dividende ist eine vom Vorstand beschlossene Ausschüttung eines Teils des Unternehmensgewinns. Der Zweck von Dividenden besteht darin, den Aktionären eines Unternehmens Vermögen zurückzugeben. Es gibt zwei Hauptarten von Dividenden: Bargeld und Aktien.
Die zentralen Thesen
- Dividenden sind Gewinne, die ein Unternehmen seinen Aktionären zurückgibt, wie vom Verwaltungsrat festgelegt.
- Dividenden können in bar, per Scheck oder elektronischer Überweisung oder in Aktien ausgezahlt werden, wobei das Unternehmen weitere Anteile an den Anleger ausschüttet.
- Bardividenden bieten Anlegern Erträge, haben aber steuerliche Konsequenzen; sie führen auch dazu, dass der Aktienkurs des Unternehmens sinkt.
- Aktiendividenden werden in der Regel nicht besteuert, erhöhen den Anteil des Aktionärs am Unternehmen und geben ihm die Möglichkeit, die Aktien zu behalten oder zu verkaufen; Aktienauszahlungen sind auch optimal für Unternehmen, denen genügend liquide Mittel fehlen.
Was ist eine Bardividende?
Eine Bardividende ist eine Zahlung eines Unternehmens aus wirtschaftliche Wert vom Unternehmen an die Aktionäre übertragen, anstatt dass das Unternehmen das Geld für den Betrieb verwendet. Dies führt jedoch dazu, dass der Aktienkurs des Unternehmens in etwa um die gleiche Höhe wie die Dividende sinkt.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Bardividende in Höhe von 5 % des Aktienkurses ausgibt, werden die Aktionäre einen daraus resultierenden Verlust von 5 % ihres Aktienkurses sehen. Dies resultiert aus der wirtschaftlichen Wertübertragung.
Eine weitere Folge von Bardividenden ist, dass Empfänger von Bardividenden den Wert der Ausschüttung versteuern müssen, was ihren Endwert verringert. Bardividenden sind jedoch insofern von Vorteil, als sie den Aktionären regelmäßige Erträge aus ihrer Anlage und gleichzeitig Kapitalzuwachs ermöglichen.
Was ist eine Aktiendividende?
Eine Aktiendividende hingegen ist eine Erhöhung der Anzahl der Aktien eines Unternehmens, wobei die neuen Aktien an die Aktionäre ausgegeben werden. Unternehmen können beschließen, diese Art von Dividende an die eingetragenen Aktionäre auszuschütten, wenn die Verfügbarkeit von liquiden Mitteln des Unternehmens knapp ist.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Aktiendividende von 5 % ausgeben würde, würde es die Anzahl der Aktien um 5 % erhöhen (eine Aktie pro 20 Besitztümer). Bei einer Million Aktien eines Unternehmens wären dies 50.000 zusätzliche Aktien. Wenn Sie 100 Aktien des Unternehmens besitzen, erhalten Sie fünf zusätzliche Aktien.
Diese erhöht jedoch ebenso wie die Bardividende den Unternehmenswert nicht. Bei einem Preis von 10 US-Dollar pro Aktie würde der Wert des Unternehmens 10 Millionen US-Dollar betragen. Nach der Aktiendividende bleibt der Wert gleich, aber der Aktienkurs sinkt auf 9,52 USD, um die Dividendenausschüttung auszugleichen.
Ein wesentlicher Vorteil einer Aktiendividende ist die Wahl. Der Aktionär kann entweder die Aktien behalten und hoffen, dass das Unternehmen das nicht ausgezahlte Geld für eine bessere Rendite verwenden kann, oder der Aktionär könnte auch einen Teil der neuen Aktien verkaufen, um seine oder sie zu schaffen eigene Bardividende.
Der größte Vorteil einer Aktiendividende besteht darin, dass die Aktionäre im Allgemeinen keine Steuern auf den Wert zahlen müssen. Steuern müssen jedoch gezahlt werden, wenn eine Aktiendividende eine Bardividendeoption hat, auch wenn die Aktien anstelle des Bargelds gehalten werden.
Aktiendividenden werden oft als Bardividenden bevorzugt, aber das stimmt nicht immer, wenn man die manchmal volatile Natur des Aktienmarktes bedenkt. Ein typisches Beispiel: gedrückte Aktienkurse während der Großen Depression der 1930er Jahre, der Großen Rezession von 2008-2009 und dem Ausverkauf im Februar 2020 inmitten von Coronavirus-Befürchtungen.
Barmittel vs. Aktiendividenden
Für Aktienanleger, die eine sofortige Belohnung als Belohnung für die Anlage ihrer Gelder in profitable Unternehmen suchen, scheint es immer die bessere Option zu sein, eine Bardividende zu erhalten. Dies ist jedoch nicht unbedingt wahr.
In vielerlei Hinsicht kann es sowohl für das Unternehmen als auch für den Aktionär besser sein, am Ende eines ertragreichen Geschäftsjahres eine Aktiendividende auszuschütten und zu erhalten. Diese Art der Dividende kann so gut wie Bargeld sein, mit dem zusätzlichen Vorteil, dass beim Erhalt keine Steuern gezahlt werden müssen.
Zum Beispiel, hundert Aktien von Microsoft, die 1986 zu 21 Dollar pro Aktie gekauft wurden, stiegen nach 25 Jahren auf 28.800 Aktien. Damit wurde Bill Gates zum reichsten Mann der Welt. Viele der Aktionäre und Mitarbeiter von Microsoft, die in den Anfangsjahren des Unternehmens Aktien erhielten, wurden ebenfalls zu Multimillionären.
Einer der besten Gründe für die Gewährung einer Aktiendividende anstelle einer Bardividende kann darin bestehen, dass ein Unternehmen und seine Aktionäre durch die Gewährung einer Aktiendividende psychologisch stärkere Verbindungen eingehen, da der Investor mit den zusätzlichen Aktien mehr am Unternehmen besitzt.
Besondere Überlegungen
Aktiendividenden gelten als den Bardividenden überlegen, solange sie nicht von einer Baroption begleitet werden. Unternehmen, die Aktiendividenden zahlen, geben ihren Aktionären die Wahl, ihren Gewinn zu behalten oder ihn jederzeit in Bargeld zu verwandeln; bei einer Bardividende ist keine andere Möglichkeit gegeben.
Dies bedeutet jedoch nicht, dass Bardividenden schlecht sind, es fehlt ihnen einfach an Auswahl. Ein Aktionär könnte jedoch den Erlös aus der Bardividende über einen Dividendenreinvestitionsplan wieder in das Unternehmen reinvestieren.