Lagerersatzstrategie

Was ist eine Aktienersatzstrategie?

Aktienersatz ist eine Handelsstrategie, die tiefgreifende Geld-Call-Optionen für direkte Aktien ersetzt. Die anfänglichen Kosten sind niedriger, aber der Inhaber kann an den Gewinnen der zugrunde liegenden Aktie teilnehmen, fast Dollar für Dollar.

So funktioniert eine Strategie zum Austausch von Lagerbeständen

Ein Anleger oder Händler, der Optionen nutzen möchte, um die entsprechenden oder besseren Aktiengewinne zu erzielen und gleichzeitig weniger Kapital zu binden, kauft Call-Option-Kontrakte tief im Geld. Dies bedeutet, dass sie für einen Optionskontrakt bezahlen, der einen Wert gewinnt oder verliert, der dem Gegenwert von Aktien entspricht.

Die Messung, wie genau der Wert einer Option dem Wert der zugrunde liegenden Aktien entspricht, wird als Delta Wert der Option bezeichnet. Optionskontrakte mit einem Wert von 1,00 verfolgen den Aktienkurs bis zum Penny. Solche Optionen sind normalerweise mindestens vier oder mehr Streiks tief im Geld.

Das Hauptziel einer Strategie zum Austausch von Aktien besteht darin, an den Gewinnen einer Aktie mit geringeren Gesamtkosten teilzunehmen. Da zu Beginn weniger Kapital verbraucht wird, hat der Anleger die Wahl, entweder Kapital zur Absicherung oder für andere Anlagen freizusetzen oder eine größere Anzahl von Aktien zu nutzen. Somit hat der Anleger die Wahl, das zusätzliche Kapital zu verwenden, um entweder das Risiko zu verringern oder mehr zu akzeptieren, um einen größeren potenziellen Gewinn zu erzielen.

Händler nutzen Optionen, um zu einem Bruchteil der Kosten das Aufwärtspotenzial der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu nutzen. Allerdings verhalten sich nicht alle Optionen gleich. Für eine ordnungsgemäße Strategie zum Austausch von Aktien ist es wichtig, dass die Optionen einen hohen Delta Wert haben. Die Optionen mit den höchsten Delta-Werten sind tief im Geld oder haben Ausübungspreise, die weit unter dem aktuellen Preis des Basiswerts liegen. Sie neigen auch dazu, kürzere Verfallszeiten zu haben.

Das Delta ist ein Verhältnis, das die Änderung des Preises eines Vermögenswerts mit der entsprechenden Änderung des Preises seines Derivats vergleicht. Wenn beispielsweise eine Aktienoption einen Delta-Wert von 0,65 hat, bedeutet dies, dass die Option auf die zugrunde liegende Aktie um 0,65 USD pro Aktie steigt, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie um 1 USD pro Aktie steigt, wenn alle anderen gleich sind.

Je höher das Delta, desto mehr bewegt sich die Option im Gleichschritt mit der zugrunde liegenden Aktie. Ein Delta von 1,00, was nicht wahrscheinlich ist, würde eindeutig den perfekten Lagerersatz schaffen.

Händler nutzen auch Optionen für ihre Hebelwirkung. In einer perfekten Welt würde beispielsweise eine Option mit einem Delta von 1,00 zu einem Preis von 10 USD um 1 USD höher steigen, wenn die zugrunde liegende Aktie, die bei 100 USD gehandelt wird, um 1 USD höher steigt. Die Aktie bewegte sich um 1%, die Option jedoch um 10%.

Beachten Sie, dass die Einbeziehung von Hebeleffekten neue Risiken mit sich bringt, insbesondere wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis niedriger ist. Die prozentualen Verluste können groß sein, obwohl die Verluste auf den Preis beschränkt sind, der für die Optionen selbst gezahlt wird.

Auch und dies ist von entscheidender Bedeutung: Der Besitz von Optionen berechtigt den Inhaber nicht zu gezahlten Dividenden. Nur Inhaber von Aktien können Dividenden einziehen.

Beispiel einer Bestandsersatzstrategie

Angenommen, ein Händler kauft 100 XYZ-Aktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie oder 5.000 USD (ohne Provisionen). Wenn die Aktie auf 55 USD je Aktie stieg, stieg der Gesamtwert der Investition um 500 USD auf 5.500 USD. Das ist ein Gewinn von 10%.

Alternativ kann der Händler einen XYZ-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von 40 USD für 12 USD kaufen. Da jeder Kontrakt 100 Aktien kontrolliert, beträgt der Wert des Optionskontrakts zu Beginn 1.200 USD.

Wenn das Delta der Option 0,80 beträgt und die zugrunde liegende Aktie um 5 USD steigt, steigt die Option um 4 USD, um den Kontraktwert auf 1.600 USD (1.200 USD + (4 * 100 USD)) zu bringen. Dies entspricht einem Gewinn von 33,3% oder mehr als dem Dreifachen der Rendite der geschuldeten Aktie.