Top 5 Gründe für eine Aktienrutsche

Wenn ein Unternehmen die Gewinnschätzungen der Wall Street für ein bestimmtes Quartal übertrifft, sollte der Aktienkurs nach herkömmlicher Meinung steigen. Das ist aber nicht immer der Fall. In vielen FällensinktderAktienkurs einer Aktie,nachdem besser als erwartete Gewinne gemeldet wurden.

Die Anleger müssen wissen, dass es ist ein Grund für den Rückgang des Aktienkurses. Es könnte einfach kein offensichtlicher Grund sein.

Es gibt fünf Hauptgründe, warum ein Aktienkurs unerwartet fallen kann :

1. Verkauf von Hauptaktionären

Einige institutionelle Aktionäre haben sich zum Ziel gesetzt, ihre Aktien zu einem bestimmten Preis oder im Falle eines bestimmten Ereignisses zu verkaufen. Das Endergebnis ist, dass das Angebot an zum Verkauf stehenden Aktien (nach Eintritt des Ereignisses) normalerweise den Aktienkurs drückt.

Wie kann der durchschnittliche Anleger feststellen, ob ein Großaktionär seine Position entlädt? Die Antwort finden Sie in den einzelnen Handelsvolumina auf dem Band  (oder in Zeit- und Verkaufsberichten).

Während beispielsweise einzelne Anleger in der Regel mit Hunderttausenden oder Tausenden von Aktien handeln, verkaufen Institute wie Investmentfonds häufig Aktien mit Zehntausenden von Aktien – oder sogar im Schnellfeuer mit geringen Mengen von 3.000 oder 4.000 Aktien.

Schauen Sie sich die Daten an und versuchen Sie festzustellen, ob der institutionelle Verkauf tatsächlich den Aktienkurs senkt. Sobald der Verkauf beendet ist, springt der Aktienkurs unter der Annahme, dass die Fundamentaldaten des Unternehmens intakt bleiben, häufig ziemlich schnell wieder hoch. Dies schafft eine großartige Kaufgelegenheit für den langfristigen Investor.

(Weitere Informationen finden Sie unter Institutionelle Investoren und Grundlagen: Was ist der Link? )

2. Negative Forschungsnotizen

Manchmal veröffentlicht ein Sell-Side-Analyst kurz vor oder kurz nach Veröffentlichung der Gewinne einen (negativen) Research-Hinweis zum Unternehmen. Dieser Bericht (auch wenn er nur geringfügig negativ ist) kann sich auf die Denkweise der Kunden des Unternehmens auswirken, insbesondere auf diejenigen, die eher kurzfristig ausgerichtet sind. In jedem Fall kommt es aufgrund des Kommentars des Analysten häufig zu einem gewissen Verkaufsdruck.

Während einzelne Anleger möglicherweise Schwierigkeiten haben, auf diese Berichte zuzugreifen, geben große Nachrichtenagenturen häufig bekannt, dass ein Bericht eines Maklerunternehmens veröffentlicht wurde, oder das Unternehmen selbst gibt möglicherweise Informationen über die Existenz des Berichts an die breite Öffentlichkeit weiter. Auch hier kann der versierte Anleger diese Informationen möglicherweise als Kaufgelegenheit nutzen, sobald der Verkaufsdruck nachlässt, sofern keine grundlegenden Änderungen im Unternehmen vorgenommen wurden.

(Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter  Welche Auswirkungen hat die Forschung auf die Aktienkurse? )

3. Die Flüsternummer nicht erfüllen

Oft übertrifft ein Unternehmen die durchschnittliche Wall Street-Schätzung, kann jedoch die Flüsterzahl nicht erreichen oder übertreffen. Infolgedessen fällt der Aktienkurs. Die Flüsternummer ist einfach eine inoffizielle Schätzung oder ein Gerücht, das an der Wall Street verbreitet wird. Abgesehen davon, dass es sich um diese Zahl handelt, kann ein Investor nicht viel tun, um sich dagegen zu verteidigen. Es dient jedoch dazu, einige Ausverkäufe zu erklären.

(Um mehr zu erfahren, lesen Sie Whisper Numbers: Sollten Sie zuhören? )

4. Fehlerhafte Nummern

Manchmal gibt es einen fundamentalen Grund dafür, dass eine Aktie nach Bekanntgabe der Gewinne fällt. Zum Beispiel sind die Bruttomargen des Unternehmens gegenüber dem letzten Quartal möglicherweise dramatisch gesunken, oder die Cash-Position des Unternehmens ist dramatisch gesunken. Das Unternehmen gibt möglicherweise auch zu viel Geld für Vertriebs, allgemeine und Verwaltungskosten (SGA) aus, um eine neue Produkteinführung zu finanzieren.

Anleger sollten sorgfältig prüfen Gewinnankündigungen versuchen, um zu bestimmen, nicht nur, wenn die Firma Beat Gewinnschätzungen, sondern auch, wie es sie schlagen. Die Bestimmung der Finanzlage des Unternehmens ist von größter Bedeutung, da sich etwaige Mängel früher oder später im Aktienkurs niederschlagen müssen.

Achten Sie speziell auf (sequenzielle und / oder im Jahresvergleich) Änderungen der Bruttomargen und der operativen Margen. Achten Sie auch auf sequenzielle und im Jahresvergleich rückläufige Barguthaben. Und vergessen Sie nicht, nach großen einmaligen Hinzufügungen oder Abzügen vom Nettoeinkommen zu suchen, die sich auf die Denkweise der Anleger auswirken könnten. Versuchen Sie am Ende zu überprüfen, was die Analystengemeinschaft und die Medien unmittelbar nach der Veröffentlichung der Ergebnisse sagen, da ihre Analyse der Situation möglicherweise tatsächlich einen Bereich von Bedenken hervorhebt, den Sie übersehen haben.

(Weitere Informationen finden Sie unter Einnahmen: Qualität bedeutet alles.)

5. Änderung der künftigen Leitlinien

Die meisten börsennotierten Unternehmen führen nach Veröffentlichung der Gewinne eine Telefonkonferenz durch. In dieser Aufforderung kann das Management Prognosen abgeben oder andere Leitlinien für die Zukunftsaussichten des Unternehmens bereitstellen. Anleger müssen sich daran erinnern, dass jede Prognose, die im Widerspruch zu den Erwartungen der Investmentgemeinschaft steht, einen wesentlichen Einfluss auf den Aktienkurs haben kann.

Anleger sollten versuchen, an der Telefonkonferenz teilzunehmen oder zumindest das Wiederholungsband anzuhören, das häufig ein oder zwei Stunden nach dem ursprünglichen Telefonanruf auf der Website des Unternehmens verfügbar ist.

(Weitere Informationen zu diesen Besprechungen finden Sie in den Grundlagen der Telefonkonferenz.)

Endeffekt

Es gibt fast immer einen konkreten Grund für die Abwärtsbewegung eines bestimmten Aktienkurses nach Veröffentlichung der Gewinne, aber es ist Sache des Anlegers, die Rolle des Detektivs zu spielen und zu versuchen, diesen Grund zu ermitteln. Diejenigen, die in der Lage sind, die Logik hinter (und die Quelle) solcher Marktbewegungen zu entschlüsseln, können reichlich belohnt werden.