Aktiensplits: Ein genauerer Blick auf seine Auswirkungen
Für Anleger eines Unternehmens kann es ziemlich aufregend sein zu hören, dass eine Aktie, die Sie besitzen, gesplittet wird, da dies anzeigt, dass der Wert des Unternehmens seinen Aktienkurs überschritten hat. Obwohl es Ihre Investition an und für sich nicht wirklich wertvoller macht, können neue Anleger von den neuen niedrigeren Aktienkursen angezogen werden und bieten ihnen ein Angebot. Manchmal folgt jedoch dem anfänglichen Gefühl des Stolzes, dass ein Unternehmen seine Aktien aufteilt, Verwirrung, da sich die Anleger fragen, wie sich die Aufteilung der Aktien auf ausstehende Marktaufträge, Dividendenausschüttungen und sogar Kapitalertragssteuern auswirkt.
Die gute Nachricht ist, dass im elektronischen Zeitalter die meisten notwendigen Anpassungen für Sie vorgenommen werden. Dennoch ist es eine gute Idee zu verstehen, wie ein Split funktioniert und wie er sich auf Ihre Anlagestrategie auswirken kann oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen kündigt manchmal einen Aktiensplit an, wenn der Kurs der Aktien so stark gestiegen ist, dass er für Anleger, die mit niedrigeren Wertpapieren eher zufrieden sind, unattraktiv ist.
- Eine Dividende oder Barzahlung, die von einem Unternehmen regelmäßig geleistet wird, wird von einem Aktiensplit abhängig vom Nachweisdatum der Dividende oder dem Datum, an dem man Aktionär sein muss, um eine Dividende zu erhalten, beeinflusst.
- Aktiensplits betreffen Optionsinhaber, aber die notwendigen Anpassungen werden automatisch in ihren Konten vorgenommen.
- Stellen Sie sicher, dass Sie vor einem Split alle Stop- oder Limit-Orders bei Ihrem Broker stornieren.
Aktiensplits 101
In der Regel liegt der Grund für einen Aktiensplit darin, dass der Aktienkurs des Unternehmens allmählich teuer erscheint. Sagen wir, die XYZ Bank hat vor ein paar Jahren für 50 US-Dollar pro Aktie verkauft, ist aber auf 100 US-Dollar gestiegen. Seine Investoren sind zweifellos ziemlich glücklich.
Nehmen wir jedoch an, dass andere Aktien des Finanzsektors deutlich unter diesem Wert gehandelt werden. Diese anderen Aktien sind nicht unbedingt ein besserer Wert, aber Gelegenheitsinvestoren gehen manchmal davon aus. Um diese Reaktion zu unterdrücken, erwägen Unternehmen die Ausgabe neuer Aktien, die den Aktienkurs um einen proportionalen Betrag verringern.
Wenn die XYZ Bank einen 2: 1-Aktiensplit ankündigt (auch einen 2: 1-Aktiensplit geprägt), gibt sie den Anlegern eine zusätzliche Aktie für jede Aktie, die sie bereits besitzen. Jetzt ist jeder jetzt 50 statt 100 Dollar wert. Die Aufteilung kann zusätzliches Interesse an den Aktien des Unternehmens hervorrufen, aber auf dem Papier steht der Anleger nicht besser oder schlechter da als zuvor, da der Marktwert seiner gesamten Beteiligungen gleich bleibt.
Fortgeschrittene Handelsstrategien
Für die meisten Handelsaktivitäten ist die Auswirkung eines Aktiensplits ziemlich einfach. Aber natürlich können sich Anleger mit komplizierteren Positionen in der Aktie – zum Beispiel, wenn sie Leerverkäufe tätigen oder Optionen handeln – fragen, wie sich die Aufteilung auf diese ausstehenden Transaktionen auswirkt. Wenn Sie das sind, atmen Sie tief ein. In beiden Fällen werden Ihre Trades so angepasst, dass die Auswirkungen auf Ihre Investition neutralisiert werden.
Short verkaufen
Lassen Sie uns zunächst einen Blick auf Kurz sellin g, eine Strategie, bei der der Anleger wettet, dass der Aktienkurs sinken. Grundsätzlich leiht sich der Anleger Aktien über sein Brokerkonto und erklärt sich damit einverstanden, diese zu einem späteren Zeitpunkt zurückzugeben. Sie verkauft die Aktie sofort auf dem Sekundärmarkt in der Hoffnung, dass sie die gleiche Anzahl Aktien zu einem niedrigeren Preis kaufen kann, bevor das Darlehen fällig wird. (Siehe „ Ein Überblick über Leerverkäufe “.)
Oberflächlich betrachtet mag ein Aktiensplit für den Leerverkäufer wie ein großer Glücksfall erscheinen. Wenn Sie 200 XYZ-Aktien zu je 100 US-Dollar verkauft haben, können Sie sie jetzt für nur 50 US-Dollar erwerben, oder? Leider ist es für Leerverkäufer nicht so einfach. Der Broker passt Ihre Bestellung so an, dass Sie doppelt so viele Aktien schulden. Alles in allem hat der Aktiensplit keinen Einfluss auf Ihre Position.
Optionskontrakte
Dasselbe gilt auch für Optionen, die dem Inhaber das Recht geben, eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie eine XYZ- Call-Option mit einem Ausübungspreis von 80 USD besitzen – was bedeutet, dass Sie das Recht haben, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen – bedeutet die Aufteilung nicht, dass Sie plötzlich „aus dem Geld“ sind. Die Options Clearing Corporation passt den Kontrakt automatisch so an, dass er doppelt so viele Aktien enthält – in diesem Fall 200 statt 100 – und einen reduzierten Ausübungspreis von 40 USD, sodass Sie wieder „im Geld“ sind. Auch hier kommt der Investor sogar raus.
Stornierung von Stop Orders
Ein Bereich, in dem sich Aktiensplits auswirken können, ist eine Stop-Order. Solche Orders weisen den Broker an, eine Aktie zu verkaufen, wenn der Kurs über oder unter ein bestimmtes Niveau fällt. Häufig verwenden Menschen eine Stop-Order, um sich vor erheblichen Verlusten zu schützen, insbesondere in Fällen, in denen sie den Aktienkurs nicht regelmäßig überwachen können oder wollen.
Gehen Sie nicht davon aus, dass Ihr Brokerhaus den Auslösepreis nach einem Aktiensplit anpasst. In den meisten Fällen wird die Stop-Order einfach für ungültig erklärt. Daher müssen Sie beim Broker eine neue Order aufgeben, wenn Sie weiterhin daran interessiert sind, Ihre Investition zu schützen.
Dividendenberechtigung
Eine der häufigsten Fragen, die sich Anleger nach einem Aktiensplit stellen, ist, ob ihre neuen Aktien dividendenberechtigt sind. Leider ist dies normalerweise nicht der Fall. Ausschüttungsberechtigt sind nur Aktien, die zum Zeitpunkt des Nachweises der Dividende gehalten werden. Mit anderen Worten, wenn die Aufteilung kurz nach dem Stichtag erfolgt, sollten Anleger die Aktie nicht in der Hoffnung kaufen, einen Scheck per Post zu erhalten.
Wie für Situationen, in denen der Aktiensplit vor einer Dividende erfolgt Datum Datensatz wird die Dividende zum größten Teil außer als auch für die neu geschaffenen Aktien ausgezahlt wird, dass die Dividende zu früheren Zeitperioden wahrscheinlich Split verglichen werden. Dies liegt daran, dass Unternehmen die Höhe der ausgegebenen Dividenden beibehalten wollen. Die Ausschüttungsquote eines Unternehmens gibt an, wie viel Prozent des Nettoeinkommens oder des Gewinns an die Aktionäre als Dividende ausgeschüttet werden.
Wenn die angestrebte Ausschüttungsquote der XYZ Bank vor dem 2:1-Split 20 % des Gewinns von 100 Millionen US-Dollar beträgt, bedeutet dies, dass die angestrebte Dividendenausschüttung an die Aktionäre insgesamt 20 Millionen US-Dollar beträgt. Wenn XYZ hat 10 Millionen Aktien im Umlauf, seine Dividende je Aktie beträgt $ 2 pro Aktie ($ 20 Millionen Gesamtausschüttung ÷ 10.000.000 Aktien noch aus ). Nach der Aufteilung hätte das Unternehmen 20 Millionen Aktien im Umlauf. Die Dividenden je Aktie würden daher 1 USD betragen (20 Millionen USD Gesamtdividendenausschüttung ÷ 20 Millionen ausstehende Aktien). Sie können sehen, dass sich die gesamte Dividendenausschüttung von XYZ an seine Aktionäre mit 20 Millionen US-Dollar nicht geändert hat, der Wert pro Aktie jedoch aufgrund der Erhöhung der Anzahl der ausstehenden Aktien gesunken ist.
Tatsächlich vermeiden es die meisten Unternehmen, einen Aktiensplit kurz vor dem Stichtag anzukündigen, um Verwirrung zu vermeiden.
Berechnung von Kapitalgewinnen
Herauszufinden, wie viel Kapitalertragsteuer Sie schulden, kann schon eine Qual sein, und Aktiensplits machen es nicht einfacher.
Anleger müssen ihre Kostenbasis – d. h. die Kosten der von ihnen gehaltenen Aktien – anpassen, um ihren Gewinn oder Verlust genau berechnen zu können.
Wenn Sie vor dem 2:1-Split Aktien der XYZ Bank besaßen, beträgt Ihre Basis für jede dieser ursprünglichen Aktien jetzt 50 USD und nicht 100 USD. Andernfalls kann es so aussehen, als würden Sie versuchen, Ihren Gewinn in Ihrem Steuerformular zu verbergen – nie eine gute Idee.
Denken Sie daran, dass Sie Ihre Aktien nach einem Split möglicherweise mehrere Jahre lang nicht verkaufen können. Es schadet also nicht, ein wenig zu recherchieren und herauszufinden, ob Ihre Aktien zu irgendeinem Zeitpunkt nach dem ersten Kauf aufgeteilt wurden. Natürlich möchten Sie Ihre Basis jedes Mal anpassen, wenn die Aktie geteilt wurde.
Neue Aktienzertifikate?
Auch wenn Sie möglicherweise Papieraktienzertifikate für die von Ihnen gekauften Originalaktien haben, warten Sie nicht unbedingt darauf, dass nach einem Aktiensplit neue in der Post erscheinen. Immer mehr Unternehmen geben neue Aktien nun buchmäßig (dh elektronisch) statt auf die altmodische Weise aus.
Um herauszufinden, wie ein bestimmtes Unternehmen damit umgeht, lohnt sich ein Blick in den Investor Relations Bereich seiner Website. Vernichten Sie auf keinen Fall die Original-Papierzertifikate – sie sind immer noch gültig.
Die Quintessenz
In den meisten Fällen passt entweder das Unternehmen selbst oder Ihr Anlagevermittler Ihre Trades automatisch an den neuen Kurs einer Aktie an, die gesplittet wurde. Dennoch sollten Anleger sich selbst einen Gefallen tun, indem sie bei der Ermittlung ihrer Steuergrundlage besondere Sorgfalt walten lassen und alle vor der Aufteilung platzierten Stop-Orders erneut einreichen.