Aktiensplits: Ein genauerer Blick auf die Auswirkungen
Für Anleger in einem Unternehmen kann es ziemlich aufregend sein zu hören, dass eine Aktie, die Sie besitzen, kurz vor dem Split steht, da dies darauf hinweist, dass der Wert des Unternehmens über dem Aktienkurs liegt. Obwohl dies Ihre Investition an und für sich nicht wertvoller macht, werden neue Anleger möglicherweise von den neuen niedrigeren Aktienkursen angezogen und bieten sie auf. Manchmal folgt jedoch dem anfänglichen Gefühl des Stolzes, dass ein Unternehmen seine Aktien aufteilt, Verwirrung, da sich die Anleger fragen, wie sich die Aufteilung der Aktien auf ausstehende Marktaufträge, Dividendenausschüttungen und sogar Kapitalertragssteuern auswirkt.
Die gute Nachricht ist, dass im elektronischen Zeitalter die meisten notwendigen Anpassungen für Sie vorgenommen werden. Dennoch ist es eine gute Idee zu verstehen, wie ein Split funktioniert und wie er sich auf Ihre Anlagestrategie auswirken kann oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen kündigt manchmal einen Aktiensplit an, wenn der Aktienkurs so weit gestiegen ist, dass er für Anleger, die sich mit günstigeren Wertpapieren besser auskennen, möglicherweise unattraktiv ist.
- Eine Dividende oder Barzahlung, die regelmäßig von einem Unternehmen geleistet wird, wird durch einen Aktiensplit beeinflusst, der vom Aufnahmedatum der Dividende oder dem Datum abhängt, an dem man Aktionär sein muss, um eine Dividende zu erhalten.
- Aktiensplits wirken sich auf Optionsinhaber aus, die erforderlichen Anpassungen werden jedoch automatisch auf ihren Konten vorgenommen.
- Stellen Sie sicher, dass Sie vor einem Split alle Stop- oder Limit-Aufträge bei Ihrem Broker stornieren.
Aktiensplits 101
In der Regel liegt der Grund für einen Aktiensplit darin, dass der Aktienkurs des Unternehmens allmählich teuer erscheint. Angenommen, die XYZ Bank hat vor ein paar Jahren für 50 USD pro Aktie verkauft, ist aber auf 100 USD gestiegen. Die Investoren sind zweifellos ziemlich glücklich.
Nehmen wir jedoch an, dass andere Aktien des Finanzsektors deutlich unter dieser Zahl gehandelt werden. Diese anderen Aktien sind nicht unbedingt ein besserer Wert, aber Gelegenheitsinvestoren gehen manchmal davon aus. Um diese Reaktion zu unterdrücken, werden Unternehmen die Ausgabe neuer Aktien in Betracht ziehen, die den Aktienkurs um einen proportionalen Betrag senken.
Wenn die XYZ Bank einen 2: 1-Aktiensplit ankündigt (auch einen 2: 1-Aktiensplit geprägt), erhalten die Anleger eine zusätzliche Aktie für jede Aktie, die sie bereits besitzen. Jetzt ist jeder 50 Dollar wert anstatt 100 Dollar. Die Spaltung kann in Aktien der Gesellschaft zusätzliches Interesse entlocken, aber auf dem Papier ist der Anleger nicht besser oder schlechter als sie / er war zuvor seit dem Marktwert seiner / ihre gesamten Bestände bleiben gleich.
Erweiterte Handelsstrategien
Für die meisten Handelsaktivitäten ist der Effekt eines Aktiensplits ziemlich einfach. Natürlich können sich Anleger mit komplizierteren Positionen in der Aktie – beispielsweise wenn sie Leerverkäufe tätigen oder Optionen handeln – fragen, wie sich die Aufteilung auf diese ausstehenden Transaktionen auswirkt. Wenn Sie es sind, atmen Sie tief ein. In beiden Fällen werden Ihre Trades so angepasst, dass die Auswirkungen auf Ihre Investition neutralisiert werden.
Leerverkauf
Lassen Sie uns zunächst einen Blick auf Kurz sellin g, eine Strategie, bei der der Anleger wettet, dass der Aktienkurs sinken. Grundsätzlich leiht sich der Anleger Aktien über sein Brokerage-Konto aus und verpflichtet sich, diese zu einem späteren Zeitpunkt wieder zu ersetzen. Sie verkauft die Aktie sofort auf dem Sekundärmarkt und hofft, dass er die gleiche Anzahl von Aktien zu einem niedrigeren Preis kaufen kann, bevor der Kredit fällig wird. (Siehe “ Überblick über Leerverkäufe „.)
Auf den ersten Blick scheint ein Aktiensplit für den Leerverkäufer ein Glücksfall zu sein. Wenn Sie 200 XYZ-Aktien zu je 100 US-Dollar verkauft haben, können Sie sie jetzt zu nur 50 US-Dollar erwerben, oder? Leider ist es für Leerverkäufer nicht so einfach. Der Broker passt Ihre Bestellung so an, dass Sie doppelt so viele Aktien schulden. Letztendlich hat der Aktiensplit keinen Einfluss auf Ihre Position auf die eine oder andere Weise.
Optionsverträge
Gleiches gilt auch für Optionen, die den Inhabern das Recht einräumen, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie eine XYZ- Call-Option mit einem Ausübungspreis von 80 USD besitzen – was bedeutet, dass Sie das Recht haben, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen – bedeutet der Split nicht, dass Sie plötzlich „aus dem Geld“ sind. Die Options Clearing Corporation passt den Kontrakt automatisch so an, dass er doppelt so viele Aktien enthält – in diesem Fall 200 statt 100 – und einen reduzierten Ausübungspreis von 40 US-Dollar, wodurch Sie wieder „im Geld“ sind. Auch hier kommt der Investor sogar raus.
Stornierung von Stop Orders
Ein Bereich, in dem sich Aktiensplits auswirken können, ist eine Stop-Order. Solche Aufträge weisen den Broker an, eine Aktie zu verkaufen, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau überschreitet oder unterschreitet. Oft verwenden Menschen eine Stop-Order, um sich vor erheblichen Verlusten zu schützen, insbesondere in Fällen, in denen sie den Aktienkurs nicht regelmäßig überwachen können oder wollen.
Gehen Sie nicht davon aus, dass Ihr Maklerhaus den Auslösungspreis nach einem Aktiensplit anpasst. In den meisten Fällen wird die Stop-Order einfach ungültig. Daher müssen Sie beim Broker eine neue Bestellung aufgeben, wenn Sie weiterhin daran interessiert sind, Ihre Investition zu schützen.
Anspruch auf Dividenden
Eine der häufigsten Fragen, die Anleger nach einem Aktiensplit haben, ist, ob ihre neuen Aktien dividendenberechtigt sind. Leider ist dies normalerweise nicht der Fall. Nur zum Stichtag der Dividende gehaltene Aktien können ausgeschüttet werden. Mit anderen Worten, wenn der Split unmittelbar nach dem Aufnahmedatum erfolgt, sollten Anleger die Aktie nicht in der Hoffnung kaufen, einen Scheck per Post zu erhalten.
Wie für Situationen, in denen der Aktiensplit vor einer Dividende erfolgt Datum Datensatz wird die Dividende zum größten Teil außer als auch für die neu geschaffenen Aktien ausgezahlt wird, dass die Dividende zu früheren Zeitperioden wahrscheinlich Split verglichen werden. Dies ist darauf zurückzuführen, dass Unternehmen die Höhe der ausgegebenen Dividenden beibehalten möchten. Die Ausschüttungsquote eines Unternehmens gibt den Prozentsatz des Nettogewinns oder -gewinns an, der an die Aktionäre als Dividende ausgezahlt wird.
Wenn vor dem 2: 1-Split die Zielausschüttungsquote der XYZ Bank 20% des Gewinns von 100 Mio. USD beträgt, bedeutet dies, dass die angestrebte Dividendenausschüttung an die Aktionäre insgesamt 20 Mio. USD beträgt. Wenn XYZ 10 Millionen Aktien im Umlauf hat, beträgt die Dividende pro Aktie 2 USD pro Aktie (20 Millionen USD Gesamtdividendenausschüttung ÷ 10 Millionen ausstehende Aktien). Nach dem Split hätte das Unternehmen 20 Millionen Aktien im Umlauf. Die Dividende pro Aktie würde daher 1 USD betragen (20 Millionen USD Gesamtdividendenausschüttung ÷ 20 Millionen ausstehende Aktien). Sie können sehen, dass sich die von XYZ an seine Aktionäre geleistete Dividendenausschüttung nicht auf 20 Millionen US-Dollar geändert hat, der Wert pro Aktie jedoch aufgrund der Zunahme der Anzahl der ausgegebenen Aktien gesunken ist.
In der Realität vermeiden die meisten Unternehmen die Ankündigung eines Aktiensplits kurz vor dem Aufnahmedatum, um Verwirrung zu vermeiden.
Berechnung von Kapitalgewinnen
Herauszufinden, wie viel Kapitalertragssteuer Sie schulden, kann so schmerzhaft sein, und Aktiensplits machen es nicht einfacher.
Anleger müssen ihre Kostenbasis – dh die Kosten der Aktien, die sie besitzen – anpassen, um ihren Gewinn oder Verlust genau zu berechnen.
Wenn Sie vor dem 2: 1-Split Aktien der XYZ Bank besessen haben, beträgt Ihre Basis für jede dieser ursprünglichen Aktien jetzt 50 USD, nicht 100 USD. Andernfalls könnte es so aussehen, als würden Sie versuchen, den Gewinn auf Ihrem Steuerformular zu verbergen – niemals eine gute Idee.
Denken Sie daran, dass Sie Ihre Aktien nach einem Split möglicherweise mehrere Jahre lang nicht verkaufen. Es schadet also nicht, ein wenig nachzuforschen und herauszufinden, ob Ihre Aktien zu irgendeinem Zeitpunkt nach dem ersten Kauf in Scheiben geschnitten wurden. Natürlich sollten Sie Ihre Basis jedes Mal anpassen, wenn die Aktie aufgeteilt wurde.
Neue Aktienzertifikate?
Während Sie möglicherweise über Papieraktienzertifikate für die von Ihnen erworbenen Originalaktien verfügen, warten Sie nicht unbedingt darauf, dass nach einem Aktiensplit neue in der E-Mail erscheinen. Inzwischen geben mehr Unternehmen neue Aktien in Buchform (dh elektronisch) anstatt auf altmodische Weise aus.
Um herauszufinden, wie ein bestimmtes Unternehmen damit umgeht, lohnt es sich, den Abschnitt Investor Relations auf seiner Website zu lesen. Zerstören Sie auf keinen Fall diese Original-Papierzertifikate – sie sind immer noch gültig.
Das Fazit
In den meisten Fällen passen entweder das Unternehmen selbst oder Ihr Investmentbroker Ihre Trades automatisch an den neuen Preis einer Aktie an, die sich geteilt hat. Dennoch sollten sich Anleger einen Gefallen tun, indem sie bei der Ermittlung ihrer Steuerbasis besondere Sorgfalt walten lassen und vor dem Split erteilte Stop-Orders erneut einreichen.