Aktienkurse und Werte verstehen
Es gibt ein allgemeines Sprichwort: „Beurteilen Sie ein Buch nicht nach seinem Einband.“ Eine ebenso gültige Binsenweisheit für den Anleger könnte sein: „Beurteilen Sie eine Aktie nicht nach ihrem Aktienkurs.“ Viele Leute gehen fälschlicherweise davon aus, dass eine Aktie mit einem niedrigen Dollarpreis billig ist, während eine andere mit einem höheren Preis teuer ist.
Tatsächlich sagt der Kurs einer Aktie wenig über den Wert dieser Aktie aus. Noch wichtiger ist, dass es überhaupt nichts darüber aussagt, ob diese Aktie höher oder niedriger ausgerichtet ist.
Aktienkurs vs. Aktienwert
Die billigsten Aktien – bekannt als Penny Stocks – sind in der Regel auch die riskantesten. Eine Aktie, die von 40 auf 4 Dollar gefallen ist, könnte bei 0 Dollar enden, während sich eine Aktie, die von 10 auf 20 Dollar steigt, wieder auf 40 Dollar verdoppeln könnte.
Ein Blick auf den Aktienkurs einer Aktie ist nur unter Berücksichtigung vieler anderer Faktoren sinnvoll.
Die zentralen Thesen
- Der Kurs einer Aktie gibt Käufern und Verkäufern ihren aktuellen Wert an.
- Der innere Wert der Aktie kann höher oder niedriger sein.
- Ziel des Aktieninvestors ist es, Aktien zu identifizieren, die derzeit vom Markt unterbewertet sind.
Einige dieser Faktoren sind zumindest oberflächlich vernünftig. Ein Unternehmen hat eine bahnbrechende Technologie, ein Produkt oder eine Dienstleistung entwickelt. Ein anderes Unternehmen entlässt Mitarbeiter und schließt Abteilungen, um die Kosten zu senken. Welche Aktie möchten Sie besitzen?
Sie könnten überrascht sein. Es lohnt sich, tiefer zu graben. Dieses bahnbrechende Unternehmen hat möglicherweise einen Plan, um auf seinem anfänglichen Erfolg aufzubauen. Die Märkte haben den Wert dieses bahnbrechenden Produkts bereits eingepreist. Es sollte besser etwas Gutes in der Pipeline sein.
Das Unternehmen, das die Kosten senkt, kann seine Geschäftstätigkeit rationalisieren, und wenn es erfolgreich ist, könnte es wieder florieren. Vielleicht hat die Herde es zu früh aufgegeben.
Ziel ist es, unterbewertete Aktien zu identifizieren, dh ihre Preise spiegeln nicht ihren wahren Wert wider.
Welcher Preis sagt Ihnen
Die meisten Menschen glauben, dass der Wert einer Aktie durch ihren Preis angezeigt wird. Das stimmt nur bis zu einem gewissen Grad. Es gibt einen großen Unterschied zwischen den beiden. Der Aktienkurs gibt nur Auskunft über den aktuellen Wert oder den Marktwert eines Unternehmens.
Der Preis gibt also an, zu wie viel die Aktie gehandelt wird – oder zu dem Preis, den ein Käufer und ein Verkäufer vereinbart haben. Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, steigt der Aktienkurs. Wenn es mehr Verkäufer als Käufer gibt, sinkt der Preis.
Andererseits ist der innere Wert der tatsächliche Wert eines Unternehmens in Dollar. Dies umfasst sowohl materielle als auch immaterielle Faktoren, einschließlich der Erkenntnisse der Fundamentalanalyse.
Ein Investor kann ein Unternehmen untersuchen, um seinen Wert zu bestimmen. Alle erforderlichen Informationen sind online im öffentlichen Jahresabschluss des Unternehmens enthalten. Online-Broker bieten Analysen und Zusammenfassungen dieser Ergebnisse aus vielen Quellen. Schauen Sie sich die Fakten an.
Wenn der Preis zählt
Unternehmen beschaffen Bargeld durch Ausgabe von Eigenkapital oder Schuldtiteln. Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC) ist ein gewichteter Durchschnitt der Fremdkapitalkosten und der Eigenkapitalkosten eines Unternehmens.
Eine Aktie ist nur in Bezug auf ihr Wachstumspotenzial (oder deren Fehlen) billig oder teuer.
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens sinkt, steigen die Eigenkapitalkosten, wodurch auch der WACC steigt. Ein dramatischer Anstieg der Kapitalkosten kann dazu führen, dass ein Unternehmen seine Türen schließt, insbesondere kapitalabhängige Unternehmen wie Banken.
Dieses Problem sollte den Anlegern nach einem starken Aktienrückgang immer in den Sinn kommen.
Springe nicht auf den Preis
Anleger machen oft den Fehler, nur den Aktienkurs zu betrachten, da dies die sichtbarste Zahl in der Finanzpresse ist. Tatsächlich hat es nur im Kontext eine Bedeutung.
Wenn beispielsweise Unternehmen A eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar und 10 Milliarden Aktien hat, während Unternehmen B eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar und 100 Millionen Aktien hat, haben beide Unternehmen einen Aktienkurs von 10 US-Dollar. Aber Firma A ist 100-mal mehr wert als Firma B.
Eine Aktie mit einem Aktienkurs von 100 USD mag einigen Privatanlegern sehr teuer erscheinen. Sie könnten denken, dass eine 5-Dollar-Aktie eine bessere Chance hat, sich zu verdoppeln als eine 100-Dollar-Aktie.
Die 5-Dollar-Aktie könnte jedoch erheblich überbewertet sein, und die 100-Dollar-Aktie könnte unterbewertet sein. Das Gegenteil könnte auch der Fall sein, aber der Aktienkurs allein ist kein Zeichen von Wert.
Die Marktkapitalisierung ist ein klarerer Hinweis auf die Bewertung des Unternehmens und gibt eine bessere Vorstellung vom Wert der Aktie. Es wird auch als Marktkapitalisierung bezeichnet und ist mit dem Kursangebot jeder Aktie aufgeführt.
Marktkapitalisierung und Aktienkurs verstehen
Aktien werden in Aktien aufgeteilt, um klar unterscheidbare Einheiten eines Unternehmens bereitzustellen. Die Anleger kaufen dann einen Teil des Unternehmens, der einem Teil der gesamten Aktien entspricht.
Die tatsächliche Anzahl der ausstehenden Aktien für börsennotierte Unternehmen ist sehr unterschiedlich.
Eine Möglichkeit, wie Unternehmen die Anzahl der verfügbaren Aktien kontrollieren und wie Anleger über ihren Aktienkurs denken, sind Aktiensplits und umgekehrte Aktiensplits. Aktienkurse können psychologische Auswirkungen haben, und Unternehmen werden manchmal durch Aktiensplits auf die Anlegerpsychologie eingehen.
Zum Beispiel bevorzugen viele Anleger den Kauf von Aktien in runden Losen von 100 Aktien. Ein Aktienkurs von mehr als 50 US-Dollar kann den durchschnittlichen Anleger abschrecken, da für den Kauf von 100 Aktien ein Bargeldaufwand von mindestens 5.000 US-Dollar erforderlich ist. Das ist eine große finanzielle Verpflichtung für eine Aktie.
Infolgedessen könnte sich ein Unternehmen, das einen guten Lauf hatte und dessen Aktien von 20 auf 60 US-Dollar gestiegen sind, für einen Aktiensplit im Verhältnis 2: 1 entscheiden. Jetzt sieht die Aktie für neue Anleger wie ein Schnäppchen aus. Aber sein innerer Wert änderte sich nicht.
So funktionieren Aktiensplits
Ein Zwei-zu-Eins-Split bedeutet, dass das Unternehmen die Anzahl der Aktien, die jeder seiner derzeitigen Aktionäre besitzt, verdoppelt, indem es einfach den aktuellen Preis seiner Aktien in zwei Hälften teilt. Zwei neue Aktien entsprechen genau einer alten Aktie.
Ein neuer Investor könnte es bequemer haben, die Aktien für 30 USD zu kaufen und 3.000 USD in den Kauf von 100 Aktien zu investieren. Beachten Sie, dass der Anleger vor dem Split 50 Aktien hätte kaufen können und für dieselbe Investition von 3.000 USD den gleichen prozentualen Anteil am Unternehmen hatte.
Der derzeitige Aktionär ist erfreut, weil das Interesse neuer Investoren den Kurs der Aktien in die Höhe treiben wird.
Deshalb ist Marktkapitalisierung wichtig. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird sich aufgrund der Aufteilung nicht ändern. Wenn eine Investition in Höhe von 3.000 USD vor dem Split eine Beteiligung von 0,001% an dem Unternehmen bedeutet, bedeutet dies danach dasselbe.
So funktionieren Reverse Splits
Ein umgekehrter Split ist genau das Gegenteil eines Aktiensplits und hat seine eigene Psychologie. Einige Anleger betrachten Aktien, die weniger als 10 USD kosten, als riskanter als Aktien mit zweistelligen Aktienkursen.
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens auf 6 USD fällt, könnte dies dieser Wahrnehmung durch einen Aktiensplit im Verhältnis 1: 2 entgegenwirken. In diesem Fall wandelt das Unternehmen alle zwei ausstehenden Aktien in eine Aktie im Wert von 12 USD (2 x 6 USD) um.
Die Prinzipien sind die gleichen. Dies kann in jeder Kombination erfolgen – drei zu eins, eins zu fünf usw. Der Punkt ist jedoch, dass dies der Aktie keinen echten Wert hinzufügt und keine Investition in das Unternehmen mehr oder mehr tätigt weniger riskant.
Es ändert lediglich den Aktienkurs.
Wenn ein Unternehmen einen Reverse Split durchführt, seien Sie vorsichtig. Es gab einen guten Grund, warum diese Aktie auf einstellige Zahlen fiel.
Berkshire Hathaway gegen Microsoft
Ein Beispiel für einen hohen Preis, der den Anlegern eine Pause geben könnte, ist Berkshire Hathaway (BRK. A ) vonWarren Buffett.1980 wurde ein Anteil von Berkshire Hathaway für 340 US-Dollar verkauft. Dieser dreistellige Aktienkurs hätte viele Anleger zum Nachdenken gebracht.
Zum 24. Juli 2020 haben Berkshire Class A-Aktien einen Wert von jeweils 291.261 USD. Die Aktie stieg auf diese Höhe, weil das Unternehmen und Buffett Shareholder Value schufen.
Würden Sie bei diesem Preis pro Aktie die Aktie für teuer halten? Die Antwort auf diese Frage hängt wie immer nicht vom Dollarpreis der Aktien ab.
261.250 USD
Der Preis für eine Aktie der Berkshire Hathaway Class A zum 1. April 2020.
Ein weiteres Beispiel für eine Aktie, die einen außergewöhnlichen Shareholder Value generiert hat, ist Microsoft ( Börsengang (IPO) März 1986.
Microsoft eröffnete am ersten Handelstag bei 21 US-Dollar. Der Wert lag am 26. Juli 2020 bei 201,30 USD je Aktie. Das scheint mehr als drei Jahrzehnte später eine anständige Rendite zu sein, aber wenn alle Spaltungen berücksichtigt werden, wäre eine Investition von 21 USD im Jahr 1986 heute deutlich mehr wert. Und aufgrund des Aktiensplits repräsentiert jede Aktie jetzt auch ein viel kleineres Stück des Unternehmens.
Microsoft und Berkshire erzielten beide hervorragende Renditen für Investoren, wobei sich die ersteren mehrmals trennten, während die letzteren dies nicht taten.
Ist das jetzt teurer als das andere? Nein. Wenn dies als teuer oder billig angesehen werden soll, sollte es auf den zugrunde liegenden Fundamentaldaten und nicht auf den Aktienkursen basieren.
Faktoren, die Preis und Wert beeinflussen
Der Preis und der Wert einer Aktie können auch von fundamentalen Faktoren beeinflusst werden. Jeder der folgenden Punkte ist wichtig.
Finanzielle Gesundheit
Der Aktienkurs eines Unternehmens wird von seiner finanziellen Gesundheit beeinflusst. Aktien, die sich gut entwickeln, haben normalerweise ein sehr solides Ergebnis und einen starken Jahresabschluss.
Anleger verwenden diese Finanzdaten zusammen mit dem Aktienkurs des Unternehmens, um festzustellen, ob ein Unternehmen finanziell gesund ist. Der Aktienkurs wird sich je nachdem ändern, ob die Anleger über die finanzielle Zukunft glücklich oder besorgt sind.
Unternehmens, Industrie- und Wirtschaftsnachrichten
Gute Nachrichten über ein Unternehmen wirken sich auf den Aktienkurs aus. Dies kann ein positiver Ergebnisbericht, eine Ankündigung eines neuen Produkts oder ein Plan zur Expansion in einen neuen Bereich sein.
In ähnlicher Weise können auch verwandte Wirtschaftsdaten wie ein monatlicher Stellenbericht mit einem positiven Spin dazu beitragen, die Aktienkurse der Unternehmen zu erhöhen. Wenn die Nachrichten jedoch negativ sind, wirkt sich dies tendenziell nach unten auf den Aktienkurs aus.