Ist die Börse manipuliert?

Während und nach der Finanzkrise 2008/09 schrieben die Medien ständig Schlagzeilen über Korruption und Skandale an der Wall Street. Wir haben uns mit Begriffen wie Overleveraged, Mortgage Backed Securities (MBS), Rezession und Liquiditätskrisen vertraut gemacht. Wir werden auch an die neueren Skandale erinnert, wenn wir Namen wie Bernie Madoff hören. Madoff betrog Milliarden von unschuldigen Investoren, indem er fiktive Finanztransaktionen verwendete, die wie ein Ponzi-System strukturiert waren.

Zweifellos gab es in diesen Tagen eine starke Abneigung gegen die Wall Street – besonders von der Main Street. Viele potenzielle Erstinvestoren an der Börse glauben nicht, dass dies ein faires Spielfeld ist. Ebenso wurden viele Marktveteranen von den wenigen Gierigen auf Kosten der Allgemeinheit einst zu viel verbrannt.

Anleger fragen sich also zu Recht, ob der Aktienmarkt manipuliert ist. Technisch gesehen lautet die Antwort natürlich nein, der Aktienmarkt ist nicht manipuliert, aber es gibt einige echte Nachteile, die Sie überwinden müssen, um als Kleinanleger erfolgreich zu sein. Lassen Sie uns hier einige davon untersuchen, die Ihnen wiederum dabei helfen können, durch zukünftige Marktturbulenzen zu navigieren.

Informationsasymmetrie

Trotz der scheinbar endlosen Online-Finanz- und Aktiendaten haben Sie als Einzelinvestor keinen Zugang zu internen technischen Experten oder Research-Analysten. Die meisten Anleger verfügen auch nicht über ausgefeilte technischen Analyse nicht geübt.

Asymmetrische Informationen, auch als „Informationsversagen“ bekannt, treten auf einem Markt auf, wenn eine Partei einer Transaktion über größeres materielles Wissen verfügt als die andere Partei. Auf Märkten können Insiderinformationen zum eigenen Vorteil genutzt werden, obwohl Insiderhandel illegal und unethisch ist. Dennoch haben professionelle Trader und institutionelle Anleger oft einen Informationsvorsprung.

Eine vielleicht übersehene Nuance in diesem Informationsungleichgewicht ist der tatsächliche Zeitpunkt oder die Verbreitung von Informationen, die entscheidend sind. Ja, das Internet ist ein gewisser Ausgleichsfaktor, aber die Realität ist, dass viele institutionelle Kunden das Ergebnis von Informationen kennen, bevor das Anlegerpublikum es tut. Maklerfirmen haben in der Regel eine Forschungsabteilung sowie ein Team von Händlern.

Zugang zu Kapital

Der vielleicht größte Nachteil für Kleinanleger ist das Kapital. Wenn Sie mit dem Innenleben der Börse nicht vertraut sind, stellen Sie sich vor, Sie besitzen einen kleinen Lebensmittelladen und möchten eine große Bestellung von Feuerzeugen zum Wiederverkauf kaufen. Sie rufen Ihren Händler an und fragen nach einem Preis. Auf der anderen Seite ruft Walmart denselben Distributor an und sagt, dass sie Zigarettenanzünder für Tausende von Geschäften weltweit haben wollen. Am Ende des Tages hat Walmart mehr Preismacht als der lokale Laden und wird einen besseren Preis erzielen.

Vielleicht in geringerem Maße gilt dies auch für den Kauf oder Verkauf von Aktien. Auf Transaktionsebene kann ein größerer Kunde, ähnlich wie bei Walmart, im Vergleich zum durchschnittlichen Anleger niedrigere Preise für Provisionen und Gebühren aushandeln. Darüber hinaus erhält der durchschnittliche Anleger nicht die gleiche Möglichkeit, einen Börsengang zu zeichnen wie ein Institut.

Die heißen Börsengänge sind in der Regel den bevorzugten Kunden vorbehalten: Hedgefonds und Pensionsfonds sowie sehr vermögende Privatkunden. Erst wenn allen Vorzugskunden angeboten wurde, den Börsengang zu zeichnen, hätte der durchschnittliche Anleger eine Chance zu investieren. Aber an dieser Stelle müsste man eine Investition in einen Börsengang, den alle Großkunden abgelehnt haben, in Frage stellen.

Politischer Einfluss

Wie viele Einzelinvestoren haben direkten Zugang zu gewählten Regierungsvertretern oder haben Lobbyisten bezahlt, um ihre Interessen zu vertreten? Trotz des offensichtlichen Giftes der Regierung für Finanzinstitute während der Finanzkrise üben diese Finanzunternehmen immer noch einen enormen Einfluss auf unseren politischen Prozess aus.

Natürlich üben in Washington auch Drogen, Tabak- und Technologieunternehmen politisches Können aus. Viele ehemalige Regierungsbeamte landen schließlich in großen Unternehmen und umgekehrt. Die meisten von uns haben keinen Platz am Tisch, wenn neue Gesetze erwogen oder geschrieben werden. Wir verlassen uns darauf, dass unsere gewählten Vertreter dies für uns tun, die dieselben Leute sind, die von großen Investoren beeinflusst werden.

Minderungsstrategien

Machen Sie sich keine Sorgen, es gibt Möglichkeiten, das System zu bearbeiten oder zumindest Ihr Bewusstsein dafür zu schärfen, aber es erfordert Anstrengung. Informationen, die nicht immer aktuell genug sind, um von Bedeutung zu sein, stehen Ihnen zur Verfügung. Das Internet ist zum Ausgleich für den Kleinanleger geworden. Finanzbasierte Websites können Kleinanlegern helfen, Kopf oder Zahl aus den Finanzmärkten zu machen. Nehmen Sie sich eine Stunde pro Woche Zeit, um Wirtschaftsnachrichten und -trends zu lesen und die leicht verfügbaren Forschungsberichte und -profile zu lesen.

Darüber hinaus ist es wichtig, Ihre Investitionen im Auge zu behalten und einen Stop-Loss zu setzen, unabhängig davon, wie sehr Ihnen das Unternehmen, das Sie besitzen, gefällt. Viele Leute werden aus dem Aktienmarkt ausgelöscht, weil sie keine Stop-Loss für ihre Investitionen setzen. Natürlich verwenden viele Anleger diversifizierte Indexfonds als Anlagestrategie und gelten als „passivere“ Anleger. Unabhängig von Ihrem Stil ist die Überwachung Ihrer Investitionen ein gutes Risikomanagement.

Manche Dinge werden nicht überwunden, egal wie viele Hausaufgaben Sie machen oder wie diszipliniert Sie sind. Riesiges Investitionskapital und politischer Einfluss sind Beispiele. Aber man kann Publikationen überprüfen und sich ausrichten oder zumindest wissen, wohin institutionelles Geld fließt. Viele Publikationen wie Investor’s Business Daily bezeichnen institutionelles Sponsoring als kritischen Investitionsindikator. Die Chancen stehen gut, wenn Sie eine Aktie mit steigender institutioneller Präsenz kaufen.

Es ist auch wichtig zu erkennen, dass die Märkte auf und ab gehen und das erleben, was Ökonomen als exogene Schocks bezeichnen. Dies sind Ereignisse, die niemand, auch die wenigen Privilegierten, hätte vorhersagen können.

Die Quintessenz

Der Aktienmarkt ist technisch gesehen nicht gegen den durchschnittlichen Anleger manipuliert. Gesetze und Leitungsgremien sorgen für gleiche Wettbewerbsbedingungen für alltägliche Anleger. Die Securities and Exchange Commission hat die Aufgabe, Anleger zu schützen und faire, geordnete und effiziente Märkte aufrechtzuerhalten.

Es gibt jedoch unbestreitbare Vorteile, die Wall Street-Geldmanager gegenüber uns haben, wie den rechtzeitigen Zugang zu privilegierten Informationen, enorme Kapitalmengen, politischen Einfluss und mehr Erfahrung. Diese scheinbaren Nachteile sollten Sie jedoch nicht davon abhalten, Ihre Anlageziele zu erreichen.

Indem Sie Ihre Investitionen sorgfältig überwachen und Maßnahmen zur Risikominderung ergreifen, wie z. B. das Setzen von Stop-Loss, sowie das Informieren über allgemeine Anlagethemen oder -trends, können Sie diese Ungleichgewichte überwinden und trotzdem erfolgreich investieren.