Börsencrash
Was ist ein Börsencrash?
Ein Börsencrash ist ein schneller und oft unerwarteter Rückgang der Aktienkurse. Ein Börsencrash kann eine Nebenwirkung einer großen Katastrophe, einer Wirtschaftskrise oder des Zusammenbruchs einer langfristigen Spekulationsblase sein. Eine reaktionäre öffentliche Panik über einen Börsencrash kann ebenfalls einen großen Beitrag dazu leisten und Panikverkäufe auslösen, die die Kurse noch weiter drücken.
Schwarzen Montag von 1987, dem Platzen der Dotcom-Blase 2001, der Finanzkrise von 2008 und während der COVID-19-Pandemie 2020.
Die zentralen Thesen
- Ein Börsencrash ist ein abrupter Rückgang der Aktienkurse, der einen längeren Bärenmarkt auslösen oder auf bevorstehende wirtschaftliche Schwierigkeiten hinweisen kann.
- Marktabstürze können durch Marktangst und Herdenverhalten bei in Panik geratenen Investoren zum Verkauf verschlimmert werden.
- Es wurden mehrere Maßnahmen ergriffen, um Börsencrashs zu verhindern, darunter Leistungsschalter und Handelsbeschränkungen, um die Auswirkungen eines plötzlichen Crashs zu verringern.
Börsencrashs verstehen
Obwohl es keine spezifische Schwelle für Börsencrashs gibt, werden sie im Allgemeinen als abrupter zweistelliger prozentualer Rückgang eines Aktienindex innerhalb weniger Tage betrachtet. Börsencrashs haben oft erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft. Der Verkauf von Aktien nach einem plötzlichen Preisverfall und der Kauf von zu vielen Aktien auf Marge vor einem sind zwei der häufigsten Wege, mit denen Anleger Geld verlieren können, wenn der Markt zusammenbricht.
Bekannte US-Aktienmarktcrashs sind der Marktcrash von 1929, der aus dem wirtschaftlichen Niedergang und Panikverkäufen resultierte und die Große Depression auslöste, und der Schwarze Montag (1987), der ebenfalls weitgehend durch die Panik der Anleger verursacht wurde.
Ein weiterer großer Crash ereignete sich 2008 auf dem Wohnungs- und Immobilienmarkt und führte zu dem, was wir heute als Große Rezession bezeichnen. Flash-Crash war, der im Mai 2010 stattfand und Billionen Dollar von den Aktienkursen wegwischte.
Im März 2020 sanken die Aktienmärkte weltweit aufgrund des Auftretens einer Pandemie des COVID-19-Coronavirus in ein Bärenmarktgebiet.
Einen Börsencrash verhindern
Leistungsschalter
Seit den Crashs von 1929 und 1987 wurden Sicherheitsvorkehrungen getroffen, um Crashs aufgrund von panischen Aktionären, die ihre Vermögenswerte verkauften, zu verhindern. Zu diesen Schutzmaßnahmen gehören Handelsbeschränkungen oder Leistungsschalter, die nach einem starken Rückgang der Aktienkurse für eine bestimmte Zeit jegliche Handelsaktivität verhindern, in der Hoffnung, den Markt zu stabilisieren und einen weiteren Rückgang zu verhindern.
Zum Beispiel hat die New York Stock Exchange (NYSE) eine Reihe von Schwellenwerten eingeführt, um sich vor Abstürzen zu schützen. Sie sehen Handelsstopps an allen Aktien- und Optionsmärkten während eines starken Marktrückgangs vor, gemessen an einem eintägigen Rückgang des S&P 500 Index. Laut NYSE:
- Ein marktweiter Handelsstopp kann ausgelöst werden, wenn der S&P 500-Index im Vergleich zum Schlusskurs dieses Index am Vortag fällt.
- Die Auslöser wurden von den Märkten auf drei Leistungsschalterschwellen festgelegt – 7 % (Stufe 1), 13 % (Stufe 2) und 20 % (Stufe 3).
- Ein Marktrückgang, der nach 9:30 Uhr ET und vor 15:25 Uhr ET einen Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 auslöst, stoppt den marktweiten Handel für 15 Minuten, während ein ähnlicher Marktrückgang um oder nach 15:25 Uhr ET den marktweiten Handel nicht stoppen.
- Ein Marktrückgang, der zu einem beliebigen Zeitpunkt während des Handelstages einen Leistungsschalter der Stufe 3 auslöst, unterbricht den marktweiten Handel für den Rest des Handelstages.
Börsencrashs vernichten den Wert von Aktienanlagen und sind am schädlichsten für diejenigen, die für den Ruhestand auf Anlagerenditen angewiesen sind. Obwohl der Einbruch der Aktienkurse über einen Tag oder ein Jahr hinweg auftreten kann, folgen Crashs oft von einer Rezession oder Depression.
Tauchschutz
Märkte können auch dadurch stabilisiert werden, dass große Unternehmen massive Aktienmengen kaufen, was im Wesentlichen ein Beispiel für einzelne Händler ist und Panikverkäufe eindämmt. Diese Methoden sind jedoch nicht nur unbewiesen, sie sind möglicherweise auch nicht wirksam. In einem berühmten Beispiel, der Panik von 1907, löste ein Rückgang der Aktien in New York um 50% eine finanzielle Panik aus, die das Finanzsystem zu stürzen drohte. JP Morgan, der berühmte Finanzier und Investor, überzeugte New Yorker Banker, einzugreifen und ihr persönliches und institutionelles Kapital zur Stützung der Märkte einzusetzen.