Der Aktienzyklus: Was nach oben geht, muss nach unten kommen

Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Preiszyklen, die überwiegend durch die Beteiligung großer Finanzinstitute getrieben werden. Große institutionelle Käufe laufen in vier verschiedenen Phasen ab:

1. Akkumulation
2. Markup
3. Verteilung
4. Abschlag

Ein Trader muss eine Strategie haben, um die Kursbewegung zu nutzen, während sie stattfindet. Das Verständnis der vier Kursphasen wird die Rendite maximieren, da nur eine der Phasen dem Anleger optimale Gewinnmöglichkeiten an der Börse bietet. Wenn Sie sich der Lagerzyklen und Preisphasen bewusst werden, werden Sie bereit sein, konstant mit weniger Drawdown zu profitieren.

Akkumulationsphase

Die Akkumulationsphase beginnt, wenn institutionelle Anleger  – wie Investmentfonds, Pensionsfonds und Großbanken – erhebliche Anteile einer bestimmten Aktie kaufen. Der Preis bildet eine Basis, wenn die Aktien der Aktie angesammelt werden. Institutionelle Anleger müssen über lange Zeiträume kaufen, um den Kurs der Aktie nicht auffällig in die Höhe zu treiben und ihnen einen langen Zeithorizont zu geben.

Diese Phase ist für Privatanleger kein lukrativer Kaufzeitpunkt, da Kapital gebunden wird oder der Anleger möglicherweise einen großen Kapitalabzug erleidet. Das Erkennen der Anzeichen einer Akkumulation gibt jedoch einen Einblick in zukünftige Chancen. Während dieser Phase bewegt sich der Preis in einer Spanne meist seitwärts. Die Spanne wird durch variable Pivot Hochs und -Tiefs (Abbildung 1) und peitschenförmige Preisbewegungen identifiziert.

Die Tasse und der Henkel sind ein weiteres Preismuster, das eine Akkumulation anzeigt. Der Griff befindet sich auf einem höheren Pivot-Tief und kann das Ende eines Akkumulationszyklus anzeigen. Ein Höher-Hoch im Kurs über dem Rand des „Pokals“ kann zu einem neuen Bein nach oben führen.

Die Akkumulationsphase kann Ihr Kapital zermürben, da der Preis in beide Richtungen schwankt. Manchmal ist es nützlich, einen Indikator hinzuzufügen, um nicht trendige Bedingungen zu identifizieren. Der durchschnittliche Richtungsindex (ADX) ist ein Indikator für die Trendstärke, und das Beispiel in Abbildung 3 zeigt, wie sich der Preis seitwärts bewegt. Der ADX wurde hinzugefügt, um die Trendstärke zu zeigen. Ein ADX von weniger als 25 zeigt eine geringe Trendstärke, was auf nicht trendige Bedingungen hinweist. Der ADX steigt über die 25-Marke, wenn Trendstärke vorhanden ist.

Markup-Phase

Während der Aufschlagsphase bricht der Preis aus der Spanne aus und beginnt einen anhaltenden Aufwärtstrend. Ein Aufwärtstrend wird als eine Reihe von höheren Pivot-Hochs und höheren Pivot-Tiefs definiert. In dieser Phase beginnt der Preis zu steigen. Das große Geld hat sich etabliert und Privatanleger sind nun eingeladen, sich der Profitparty anzuschließen. Dies ist der profitabelste Zeitpunkt, um die Aktie zu besitzen – eine Gelegenheit , Ihre Gewinne laufen zu lassen. Je früher Sie diese Phase erkennen, desto mehr können Sie profitieren.

Verwenden Trend-Trading – Strategien in dieser Phase. Ein Beispiel für eine Trend-Trading-Strategie wäre, eine Trendlinie zusammen mit den Pivot-Tiefs zu zeichnen und lange über der Aufwärtstrendlinie zu bleiben. Der Einstieg in eine Aktie zu einem frühen Zeitpunkt in der Aufschlagsphase führt zu den größten potenziellen Gewinnen. Beim klassischen Trendhandel geht es darum, die Aktie bei Pullbacks oberhalb der Trendlinie einzusteigen (Abbildung 4).

Der ADX hilft uns, den Übergang von der Akkumulationsphase zur Markup-Phase zu erkennen. Wenn der ADX gleichzeitig mit einem neuen Preishoch über 25 steigt, kann der Trend beginnen. Die besten Trends haben eine Übereinstimmung zwischen Indikator und Preis, wie in den Abbildungen 5 und 6 dargestellt. Der Trend ist wirklich Ihr Freund und lässt Ihre Gewinne laufen.

Abbildung 6 zeigt auch ein Dreiecksmuster in der Akkumulationsphase und dann ein neues Preishoch, was uns zeigt, wie die Aufschlagsphase beginnt und ein Trend geboren wird.

Aufwärtstrends treten in diesem Zyklus auf und der Preis erreicht höhere Höchststände. Wenn die Trenddynamik zunimmt, wie in höheren ADX-Spitzen zu sehen ist, können wir erwarten, dass sich der Trend fortsetzt.

Der Preis kann den Trend fortsetzen oder in eine Umkehr eintreten. In den meisten Fällen wird sich der Trend nach einem Unterstützungs / Widerstandstest fortsetzen.

Rechteckmuster stellen eine Preiskonsolidierung dar und können auftreten, wenn Aktien akkumuliert oder verteilt werden. Das Erkennen des Seitwärtstrends führt zur besten Gewinnstrategie. Ein Anleger kann für diesen Zeitraum aus dem Handel sein oder, falls  Dividenden  und/oder Optionen vorhanden sind, eine andere Strategie darin bestehen, Dividenden zu halten und einzuziehen und gedeckte Calls zu verkaufen. Im Nachhinein ist es einfacher zu erkennen, aber zu lernen, eine Konsolidierung zu erkennen, wenn sie stattfindet, bietet einen Vorteil beim Gewinnhandel.

In Abbildung 7 sehen Sie rechteckige Preismuster in der Markup-Phase für den Energy Select Sector SPDR, was zu einer Fortsetzung des Trends wie in Abbildung 8 führt. Ein neues Preishoch aus einem Rechteckmuster ist ein technisches Kaufsignal. Ein neuer Tiefstpreis ist ein technisches Verkaufssignal.

Vertriebsphase

Die Verteilungsphase beginnt, wenn die Aufschlagsphase endet und der Preis in eine andere Spannenperiode eintritt. Die Aktien werden über einen bestimmten Zeitraum verkauft – das Gegenteil von Akkumulation. Diesmal wollen die Verkäufer höhere Preise beibehalten, bis die Aktien verkauft sind.

Ob es sich um Verteilung oder Akkumulation handelt, ist an dieser Stelle weniger leicht zu erkennen. Es ist wichtiger, auf das nächste Signal vorbereitet zu sein, als zu versuchen, den nächsten Schritt vorherzusagen.

Eines der häufigsten Verteilungsmuster ist das Kopf-Schulter Muster (Abbildung 9). Eine Abrundung oder eine Kuppelform (Abbildung 10) weist auf eine Verteilung vor der Markdown-Phase hin.

Abschlagsphase

Die letzte Phase des Aktienzyklus ist die Abschlagsphase. Der Markdown beginnt, wenn der Preis ein niedrigeres Hoch und kein neues Hoch erreicht (Abbildung 9).

Der Markdown folgt einer Verteilung, bei der Institutionen Lagerbestände verkaufen, entweder aus Rücknahmegründen, um einfach Gewinne mitzunehmen oder um ihre Position in eine andere Aktie oder einen anderen Sektor zu ändern. Die Markdown-Phase ist ein Abwärtstrend (Abbildung 11).

Achten Sie darauf, dass Emotionen während der Markdown-Phase den Handel nicht beherrschen. Der Preis ist immer das Signal, das man beobachten sollte; eine Reihe von niedrigeren Pivot-Hochs und niedrigeren Pivot-Tiefs signalisiert einen Kursrückgang oder eine Trendumkehr. Eine Umkehr liegt vor, wenn sich die Kursrichtung vollständig von der Richtung ändert, in die sie ging. Erfolgreiche Anleger stellen sicher, dass Gewinne eingezahlt werden, und die Regeln für die Geldverwaltung erlauben es nicht, eine rückläufige Emission zu halten.

Die Quintessenz

Die Untersuchung von Aktienzyklen gibt Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen einer Aktie, ob seitwärts, nach oben oder nach unten. Dies ermöglicht es dem Anleger, eine Gewinnstrategie zu planen, die den Preis nutzt. Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, es vorherzusagen, aber es ist notwendig, die richtige Strategie zu haben.

Jetzt können Sie diese Informationen anwenden, um den Umgang mit Risiken zu erlernen. Sobald Sie einen Gewinn haben, planen Sie, etwas zu behalten: Ein Gewinn ist kein Gewinn, bis Sie ihn einzahlen. Sie können einen Stop-Loss als Teil Ihres Trade-Management-Plans verwenden, um Ihre Gewinne zu kapitalisieren. Kluge Anleger, die die unterschiedlichen Preiszyklen erkennen, können die besten Gewinnchancen nutzen. Die gute Nachricht ist, dass Sie lernen können, den richtigen Handel zur richtigen Zeit zu tätigen.