Aktienzyklus

Was ist ein Aktienzyklus?

Ein Aktienzyklus ist die Entwicklung des Aktienkurses von einem frühen Aufwärtstrend zu einem Kurshoch bis hin zu einem Abwärtstrend und einem Kurstief. Richard Wyckoff, ein bekannter Händler und Pionier in der technischen Analyse, entwickelte einen Kauf- und Verkaufszyklus, der in vier verschiedenen Phasen abläuft:

1. Akkumulation
2. Markup
3. Verteilung
4. Abschlag

Wie der Lagerzyklus funktioniert

Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Preiszyklen, die überwiegend durch die Beteiligung großer Finanzinstitute getrieben werden . Folglich können folgende Cashflows, die von diesen großen Playern stammen, als zyklisch auftretend identifiziert werden.

Der Wyckoff-Aktienzyklus hat Expansions- und Kontraktionsphasen, ähnlich wie der Wirtschaftszyklus. Es kann für die Allokation des Portfoliomanagements verwendet werden und ermöglicht höhere Investitionen während der Akkumulations- und Aufschlagphase sowie Gewinnmitnahmen während der Verteilungs- und Abschriftenphase. Anleger messen einen Aktienzyklus, indem sie den Abstand zwischen Tiefstständen vergleichen, um festzustellen, wo sich die Kurse im aktuellen Zyklus befinden.

Ein Trader muss eine Strategie haben, um die  Kursbewegung zu nutzen,  während sie stattfindet. Das Verständnis der vier Kursphasen wird die Rendite maximieren, da nur eine der Phasen dem Anleger optimale Gewinnmöglichkeiten an der Börse bietet. Wenn Sie sich der Lagerzyklen und Preisphasen bewusst werden, werden Sie bereit sein, konstant mit weniger Drawdown zu profitieren . Die Untersuchung von Aktienzyklen gibt Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen einer Aktie, ob seitwärts, nach oben oder nach unten. Dies ermöglicht es dem Anleger, eine Gewinnstrategie zu planen, die sich von den Kursentwicklungen profitiert. Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, es vorherzusagen, aber es ist notwendig, die richtige Strategie zu haben, wenn es auftritt.

Die Phasen des Wyckoff-Aktienzyklus verstehen

1. Akkumulation: Ein Aufwärtstrend beginnt mit der Akkumulationsphase. Hier beginnen institutionelle Anleger langsam, große Positionen in einer Aktie zu erwerben. Anleger nutzen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, um in dieser Phase des Aktienzyklus geeignete Einstiegspunkte zu finden. Anleger können beispielsweise beginnen, ein Wertpapier zu akkumulieren, wenn es sich dem unteren Ende einer gut etablierten Handelsspanne nähert.
2. Markup: Ein Ausbruch aus der Akkumulationsperiode startet den Markup-Zyklus. Trend- und Momentum-Investoren machen den Großteil ihrer Gewinne in dieser Phase, da der Kurs einer Aktie weiter steigt. In diesem Teil des Aktienzyklus verwenden Händler Indikatoren wie gleitende Durchschnitte und Trendlinien, um Anlageentscheidungen zu treffen. Ein Anleger kann beispielsweise eine Aktie kaufen, wenn sie wieder auf ihren gleitenden 20-Tage-Durchschnitt zurückfällt.
3. Verteilung: Institutionelle Anleger beginnen in dieser Phase des Aktienzyklus mit dem Abbau ihrer Positionen. Die Kursbewegung beginnt sich seitwärts zu bewegen, während die Bullen und Bären um die Kontrolle kämpfen. Eine rückläufige technische Divergenz zwischen dem Kurs einer Aktie und dem technischen Indikator tritt häufig in der Verteilungsphase auf. Zum Beispiel kann der Kurs einer Aktie ein höheres Hoch erreichen, während der Relative-Stärke-Index (RSI) ein niedrigeres Hoch erreicht.
4. Markdown: Die Volatilität nimmt in dieser Phase oft zu, da die Anleger ihre Positionen schnell liquidieren wollen. Anleger nutzen temporäre Kursrückgänge als Gelegenheit, ihre Aktien zu verkaufen, während Händler versuchen, Short-Positionen zu eröffnen, um von fallenden Kursen zu profitieren. Normalerweise steigen die Margin Calls gegen Ende des Markdown-Zyklus, wenn sich die Aktienkurse ihren Tiefstständen nähern, was dazu beitragen kann, den Höhepunkt des Volumens zu erklären, der oft mit diesem Teil des Aktienzyklus verbunden ist.