Lagerzyklus

Was ist ein Aktienzyklus?

Ein Aktienzyklus ist die Entwicklung des Aktienkurses von einem frühen Aufwärtstrend über einen hohen Kurs bis hin zu einem Abwärtstrend und einem niedrigen Kurs. Richard Wyckoff, ein bekannter Händler und Pionier in der technischen Analyse, entwickelte einen Kauf- und Verkaufszyklus, der in vier verschiedenen Phasen abläuft:

1. Akkumulation 2. Markup 3. Verteilung 4. Markdown

Wie der Lagerzyklus funktioniert

Die Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Kurszyklen, die hauptsächlich von der Beteiligung großer  Finanzinstitute bestimmt werden. Infolgedessen kann festgestellt werden, dass folgende Cashflows, die von diesen großen Akteuren stammen, zyklisch ablaufen.

Der Wyckoff-Aktienzyklus weist Expansions- und Kontraktionsperioden auf, ähnlich wie der Konjunkturzyklus. Es kann für die Allokation des Portfoliomanagements verwendet werden und ermöglicht höhere Investitionen während der Akkumulations- und Aufschlagphase sowie Gewinnmitnahmen während der Verteilungs- und Abschriftenphase. Anleger messen einen Aktienzyklus, indem sie den Abstand zwischen Tiefstständen vergleichen, um festzustellen, wo sich die Kurse im aktuellen Zyklus befinden.

Ein Händler muss eine Strategie haben zu nutzen  Preis – Aktion,  wie es geschieht. Das Verständnis der vier Preisphasen maximiert die Rendite, da nur eine der Phasen dem Anleger optimale Gewinnchancen an der Börse bietet. Wenn Sie sich der Aktienzyklen und der Preisphasen bewusst werden, sind Sie bereit, mit weniger Drawdown konstant zu profitieren . Die Untersuchung der Aktienzyklen gibt den Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen für eine Aktie, egal ob seitwärts, nach oben oder nach unten. Dies ermöglicht es dem Anleger, eine Gewinnstrategie zu planen, die den Preis nutzt. Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, dies vorherzusagen, aber es ist notwendig, die richtige Strategie zu haben, wenn es auftritt.

Grundlegendes zu den Wyckoff-Aktienzyklusphasen

1. Akkumulation: Ein Aufwärtstrend beginnt mit der Akkumulationsphase. Hier beginnen institutionelle Anleger langsam, große Positionen in einer Aktie zu erwerben. Anleger nutzen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, um in dieser Phase des Aktienzyklus geeignete Einstiegspunkte zu finden. Zum Beispiel können Anleger anfangen, ein Wertpapier zu akkumulieren, wenn es sich dem unteren Ende einer gut etablierten Handelsspanne nähert.
2. Markup: Ein Ausbruch der Akkumulationsperiode startet den Markup-Zyklus. Trend- und Momentum-Anleger machen den größten Teil ihrer Gewinne in dieser Phase, da der Kurs einer Aktie weiter steigt. In diesem Teil des Aktienzyklus verwenden Händler Indikatoren wie gleitende Durchschnitte und Trendlinien, um Anlageentscheidungen zu treffen. Beispielsweise kann ein Anleger eine Aktie kaufen, wenn er auf seinen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt zurückkehrt.
3. Verteilung: Institutionelle Anleger beginnen in dieser Phase des Aktienzyklus mit dem Abbau ihrer Positionen. Die Preisbewegung beginnt sich seitwärts zu bewegen, während die Bullen und Bären um die Kontrolle kämpfen. In der Vertriebsphase tritt häufig eine rückläufige technische Divergenz zwischen dem Kurs einer Aktie und dem technischen Indikator auf. Beispielsweise kann der Kurs einer Aktie ein höheres Hoch erreichen, während der relative Stärkeindex (RSI) ein niedrigeres Hoch erreicht.
4. Abschlag: Die Volatilität nimmt in dieser Phase häufig zu, da die Anleger ihre Positionen schnell liquidieren. Anleger nutzen temporäre Retracements nach oben als Gelegenheit, ihre Aktien zu verkaufen, während Händler versuchen, Short-Positionen zu eröffnen, um von fallenden Kursen zu profitieren. In der Regel steigen die Margin Calls gegen Ende des Abschriftenzyklus, da sich die Aktienkurse ihren Tiefstständen nähern. Dies kann zur Erklärung des Klimavolumens beitragen, das häufig mit diesem Teil des Aktienzyklus verbunden ist. (Siehe auch: Marktzyklen: Der Schlüssel zu maximalen Renditen.)