Sticky-Down

Was ist Sticky-Down?

Sticky-Down bezieht sich auf die Tendenz des Preises eines Gutes, leicht nach oben zu steigen, obwohl er sich nicht leicht nach unten bewegt. Es hängt mit dem Begriff Preisklebrigkeit zusammen, der sich auf den Widerstand eines Preises – oder einer Reihe von Preisen – gegenüber Veränderungen bezieht. Sticky-Down-Preise können auf unvollkommene Informationen, Marktverzerrungen oder Entscheidungen zur kurzfristigen Gewinnmaximierung zurückzuführen sein.

Wenn der Preis einer bestimmten Ware klebrige Eigenschaften aufweist, kann dies bei Verbrauchern Ärger und Groll hervorrufen, da sie dies als Versuch empfinden, die Verbraucher zu kritisieren.

So funktioniert Sticky-Down

Sticky-Down wurde oft verwendet, um sich auf den Ölpreis zu beziehen. Verbraucher spüren akut Sticky-Down-Markteffekte für Waren und Produkte, auf die sie nicht verzichten können und bei denen Preisvolatilität ausgenutzt werden kann. Bei Benzin werden die Verbraucher wahrscheinlich nicht ohne Betankung von der Zapfsäule zurückkehren, nur weil der Kraftstoffpreis einige Cent höher ist, als wenn es keine Sticky-Down-Preise gäbe.

Historisch gesehen haben politische Entscheidungen in den USA in bestimmten Zeiträumen zu anhaltend höheren Preisen für Benzin, Diesel und andere rohölbasierte Produkte geführt. Dies war insbesondere Ende der 1970er Jahre der Fall, als die USA 1979 mit der Energiekrise konfrontiert wurden. Zu diesem Zeitpunkt haben sich die Rohölpreise mehr als verdoppelt – von Dezember 1978 bis Juni 1980. Es gab, wenn überhaupt, nur sehr wenige nennenswerte Abwärtsbewegungen.

Die damaligen Nachrichtenmedien verwiesen auf die iranische Revolution als den zugrunde liegenden Grund für die klebrigen Gaspreise; das war teilweise richtig. Allerdings hatte der Preisanstieg auch viel mit Fiskalpolitik zu tun, darunter die Entscheidung der US-Regulierungsbehörden, die Benzinversorgung zu Beginn der Krise einzuschränken, um Lagerbestände aufzubauen.

Sticky-down kann sich auch auf Situationen beziehen, in denen sich Benzin und andere Energierohstoffe in einem Aufwärtstrend befinden und nur langsam auf einen Rückgang des zugrunde liegenden Rohölpreises reagieren. Angenommen, Rohöl befindet sich in einem starken Aufwärtstrend und steigt auf über 100 USD pro Barrel. Es wird allgemein erwartet, dass sich die Pumpenpreise in etwa mit dem steigenden Ölpreis oder manchmal sogar schneller entwickeln. Sagen wir jedoch, der Rohölpreis fällt aufgrund des zusätzlichen Angebots im Nahen Osten plötzlich über Nacht um 10 USD pro Barrel oder 10 %. Infolgedessen können Benzin- Futures fallen. Der Benzinpreis an der örtlichen Tankstelle darf sich jedoch nicht ändern, da die Tankstellenbesitzer immer noch Schwierigkeiten haben, die Versorgung zum niedrigeren Preis sicherzustellen. Oder vielleicht möchte der Stationsbesitzer einfach nur langsam die Preise senken, um den Gewinn zu maximieren. In dieser Situation können die Benzinpreise auf lokaler Ebene als sticky-down bezeichnet werden.

Sticky-Down kann auch für Soft Commodities gelten. Zum Beispiel wird sich der Preis von Sojabohnenöl in einem Sticky-Down-Markt befinden, wenn sein Preis nur langsam auf den fallenden Preis von Sojabohnen reagiert.