Schritt Premium-Option
Was ist eine Step-Premium-Option?
Eine Step-Prämie ist ein Kaufpreis für eine Optionsvereinbarung, der in einer Reihe von Raten zurückgezahlt wird, die im Laufe der Zeit zum Verfallsdatum oder zum Ausübungspreis der Option zurückgezahlt werden.
Andere Optionsvereinbarungen sind Vanilla-Optionen, bei denen die gesamte Prämie bei Handelsbeginn zu zahlen ist.
Die Step Premium-Option verstehen
Step-Premium-Optionen werden außerbörslich gehandelt, sodass die an der Transaktion beteiligten Parteien ihre eigenen Bedingungen erstellen können.
Die zentralen Thesen
- Eine Stufenprämienoption ist eine Vereinbarung zur Zahlung eines Optionsvertrags in einer Reihe von Zahlungen im Laufe der Zeit.
- Es gehört zu den flexiblen Optionen, die Optionshändlern im OTC-Markt zur Verfügung stehen.
- Step-Premium-Optionen kosten in der Regel mehr als sogenannte Vanilla-Optionen, die bei Vertragsabschluss zahlungspflichtig sind.
Optionen können entweder außerbörslich oder an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. Flexible Vertragsgestaltungen wie Step-Premium-Optionen sind ein Merkmal des Over-the-Counter-Marktes.
Bei außerbörslichen Geschäften legt der Vertrag für die Option die Höhe der Prämie und den Zeitpunkt ihrer Zahlung fest. Eine Step-Premium-Option ist teurer als eine vergleichbare Vanilla-Option.
Andere flexible Anordnungen
Noch teurer ist die Option Contingent Premium. In diesem Fall zahlt der Anleger keine Prämie, wenn die Option aus dem Geld verfällt oder ohne inneren Wert.
Aufgrund der möglichen Flexibilität wurde eine Vielzahl von Optionen entwickelt, um unterschiedlichen Anlagebedürfnissen gerecht zu werden. Ihre Prämien spiegeln die einzigartigen Risiken und Chancen wider, die mit jeder Art von Option verbunden sind.
Warum wählen Sie eine Step Premium
Ein Optionskäufer kann sich für den Kauf einer Stufenprämienoption entscheiden, um die Kosten einfach über einen längeren Zeitraum zu verteilen. Ein anderer Trader kann sich entscheiden, eine Step-Premium-Option zu verkaufen (oder zu schreiben ), da die Gesamtprämie höher ist als bei einer vergleichbaren Vanilla-Option.
Eine Step-Premium-Option gilt als strukturierte Option.
Beispiel für eine Stufenoptionsprämie
Angenommen, ein Optionskäufer möchte einen Handel mit einer Stufenprämienoption einleiten. Die Optionen verfallen in vier Wochen.
Eine Vanilla-Option mit den von den Händlern gewünschten Parametern hat eine Prämie von 1 USD. Da der Händler eine Schrittoption wünscht, fordert der Verkäufer 1,10 USD.
Der Käufer stimmt zu und kauft 10 Kontrakte (jeweils 100 Aktien) zu einem Gesamtpreis von 100 x 10 x 1,10 $ = 1.100 $. Als Teil der Vereinbarung zahlt der Optionskäufer am Ende jeder Woche ein Viertel der Prämie oder 275 USD. Nach Ablauf von vier Wochen wird die Prämie vollständig ausbezahlt.
Eine andere Variante
Da die Stufenprämien von den beteiligten Parteien individuell angepasst werden können, können die Parteien anstelle der Zahlung der Prämie im gleichen Zeitraum eine Zahlung vereinbaren, wenn der Basiswert bestimmte Preise erreicht.
Wenn die obige Option beispielsweise ein Call ist, der Ausübungspreis 45 USD beträgt und die zugrunde liegende Aktie derzeit bei 44 USD gehandelt wird, können die Prämienraten jedes Mal fällig werden, wenn sich der Basiswert um 0,25 USD näher an den Basispreis bewegt. Steigt der Basiswert auf 44,25 USD, wird die erste Prämie fällig. Bei einem Anstieg auf 44,50 US-Dollar ist eine weitere Prämienzahlung fällig. Erreicht der Basiswert den Ausübungspreis nicht, wird die verbleibende Prämie bei Verfall fällig.