Step Premium Option
Was ist eine Step Premium Option?
Eine Stufenprämie ist ein Kaufpreis für eine Optionsvereinbarung, der in einer Reihe von Raten zurückgezahlt werden soll, die im Laufe der Zeit erfolgen, wenn sich das Ablaufdatum oder der Ausübungspreis der Option nähert.
Andere Optionsvereinbarungen sind Vanilleoptionen, bei denen die gesamte Prämie zu Beginn des Handels gezahlt werden muss.
Grundlegendes zur Step Premium Option
Step Premium-Optionen werden außerbörslich gehandelt, sodass die an der Transaktion beteiligten Parteien ihre eigenen Bedingungen erstellen können.
Die zentralen Thesen
- Eine Stufenprämienoption ist eine Vereinbarung zur Zahlung eines Optionskontrakts in einer Reihe von Zahlungen im Laufe der Zeit.
- Es gehört zu den flexiblen Optionen, die Optionshändlern im Freiverkehr zur Verfügung stehen.
- Stufenprämienoptionen kosten in der Regel mehr als sogenannte Vanilleoptionen, für die zum Zeitpunkt der Vereinbarung eine Zahlung erforderlich ist.
Optionen können entweder außerbörslich oder an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. Flexible Vertragsvereinbarungen wie Step-Premium-Optionen sind ein Merkmal des außerbörslichen Marktes.
Bei außerbörslichen Geschäften enthält der Vertrag für die Option die Höhe der Prämie und den Zeitpunkt ihrer Zahlung. Eine Step Premium Option ist teurer als eine vergleichbare Vanille Option.
Andere flexible Anordnungen
Eine noch teurere Vereinbarung ist die Option der bedingten Prämie. In diesem Fall zahlt der Anleger keine Prämie, wenn die Option aus dem Geld verfällt oder ohne inneren Wert.
Angesichts der Flexibilität, die möglich ist, wurde eine Vielzahl von Optionen entwickelt, um den unterschiedlichen Investitionsanforderungen gerecht zu werden. Ihre Prämien spiegeln die einzigartigen Risiken und Chancen wider, die mit jeder Art von Option verbunden sind.
Warum wählen Sie eine Step Premium
Ein Optionskäufer kann sich dafür entscheiden, eine Stufenprämienoption zu kaufen, um die Kosten einfach über einen längeren Zeitraum zu verteilen. Ein anderer Händler kann sich dafür entscheiden, eine Stufenprämienoption zu verkaufen (oder zu schreiben ), da die Gesamtprämie höher ist als bei einer vergleichbaren Vanilleoption.
Eine Stufenprämienoption wird als strukturierte Option betrachtet.
Beispiel einer Step Option Premium
Angenommen, ein Optionskäufer möchte einen Handel mit einer Step-Premium-Option initiieren. Die Optionen verfallen in vier Wochen.
Eine Vanille-Option mit den von den Händlern gewünschten Parametern hat eine Prämie von 1 USD. Da der Händler eine Schrittoption wünscht, fordert der Verkäufer 1,10 USD an.
Der Käufer stimmt zu und kauft 10 Verträge (mit jeweils 100 Aktien) zu Gesamtkosten von 100 x 10 x 1,10 USD = 1.100 USD. Im Rahmen der Vereinbarung zahlt der Optionskäufer am Ende jeder Woche ein Viertel der Prämie oder 275 USD. Nach Ablauf von vier Wochen wird die Prämie vollständig ausgezahlt.
Eine andere Variation
Da die Stufenprämien von den beteiligten Parteien angepasst werden können, können die Parteien die Zahlung vereinbaren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bestimmte Preise erreicht, anstatt die Prämie in gleichen Zeiträumen zu zahlen.
Wenn es sich bei der oben genannten Option beispielsweise um einen Call handelt, der Ausübungspreis 45 USD beträgt und die zugrunde liegende Aktie derzeit bei 44 USD notiert, können die Prämienraten jedes Mal fällig werden, wenn der Basiswert 0,25 USD näher an den Ausübungspreis heranrückt. Wenn der Basiswert auf 44,25 USD steigt, ist die erste Prämie fällig. Wenn es auf 44,50 USD steigt, ist eine weitere Prämienzahlung fällig. Wenn der Basiswert den Ausübungspreis nicht erreicht, ist die verbleibende Prämie bei Ablauf fällig.