Die 6 wichtigsten Finanzkennzahlen (SBUX) von Starbucks
Was sind die besten Verhältnisse für die Analyse von Starbucks?
Starbucks (NASDAQ: Finanzkennzahlen beinhalten, die für die finanzielle Lage des Unternehmens und seine Branche am relevantesten sind. Das Unternehmen ist in der Regel stark von Operating-Leasingverträgen abhängig, die die außerbilanziellen Verpflichtungen von Starbucks darstellen. Außerdem muss bei einer Analyse der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens die finanzielle Verschuldung von Starbucks berücksichtigt werden,da das Unternehmen in seiner Bilanz einen erheblichen Schuldenstand aufweist.
Die zentralen Thesen:
- Die zur Analyse von Starbucks verwendeten Kennzahlen sollten den Zustand der Einzelhandelsbranche und das Betriebsmodell des Unternehmens berücksichtigen.
- Starbucks stützt sich auf Operating-Leasingverhältnisse, bei denen es sich um außerbilanzielle Verpflichtungen handelt, und trägt erhebliche Schulden.
- Sechs nützliche Kennzahlen zur Analyse von Starbucks sind der Deckungsgrad der Festkosten, der Verschuldungsgrad, die operative Marge, die Nettomarge, die Eigenkapitalrendite und die Rendite auf das investierte Kapital.
Die besten Verhältnisse zur Analyse von Starbucks verstehen
Die folgenden sechs Kennzahlen sind nützliche Indikatoren für die Finanzlage von Starbucks im Vergleich zu seinen Konkurrenten in der Branche.
Deckungsverhältnis für feste Gebühren
Die Überprüfung der finanziellen Gesundheit von Starbucks ist ein wichtiger Schritt bei der Verhältnisanalyse. Zum Ende des Geschäftsjahres 2020 wies das Unternehmen langfristige Schulden in Höhe von 15,91 Milliarden US-Dollar aus. Unternehmen müssen über ausreichende Mittel verfügen, um ihre vertraglichen Verpflichtungen zu erfüllen. Neben Bankschulden hat Starbucks umfangreiche Operating-Leasingverträge, da das Unternehmen seine Betriebsräume mietet und nicht besitzt. Bis September 2020 hatte Starbucks Operating-Leasingverträge über rund 9 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, was die Bedeutung der Einbeziehung der Mietkosten in die Beurteilung der finanziellen Gesundheit des Unternehmens unterstreicht. Leasingverhältnisse ähneln regulären Schulden, mit der Ausnahme, dass sie nach den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) nicht aktiviert werden müssen.
Der Fixkostendeckungsgrad betrachtet die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Fixkosten wie Zinsen und Leasingzahlungen mit seinen Erträgenzu decken. Stand 29. September 2019, basierend auf den jährlichen Mietkosten von 1,67 Milliarden US-Dollar. ImJahresbericht 2020 weist das Unternehmen Zinsaufwendungen in Höhe von 435 Millionen US-Dollar aus. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Jahr2020betrug 1,56 Milliarden US-Dollar. Der feste Deckungsgrad von Starbucks betrug 3,52. Für dieses Verhältnis gibt es zwar keinen Standard, aber je höher der Deckungsgrad der Festgebühren, desto mehr Polster muss Starbucks zur Deckung der Festgebühren haben.
Verschuldung/Eigenkapitalquote
Eine weitere wichtige Kennzahl zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens ist das Verhältnis Schulden/Eigenkapital (D/E), das den Grad der Verschuldung und das Risiko des Unternehmens angibt. Während die meisten Analysten bei der Berechnung dieser Quote nur den Buchwert der Schulden berücksichtigen, berücksichtigen einige Finanzexperten auch Operating-Leasingverhältnisse und Minderheitsanteile in dieser Berechnung.
Im gesamten Jahr 2020 hatte Starbucks ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E), das nahe -2,00 schwankte.
Operatives Margenverhältnis
Wie bei jedem anderen Unternehmen muss Starbucks Gewinnmargen und Renditen erzielen, die relativ höher sind als die seiner Konkurrenten. Darüber hinaus bietet die Betrachtung der Rentabilitätskennzahlen von Starbucks im Zeitverlauf einen Anhaltspunkt dafür, wie das Unternehmen in Bezug auf Kosteneffizienz und die Erzielung von Renditen abschneidet, die die Kapitalkosten des Unternehmens übersteigen.
Die operative Marge ist eine der wichtigsten Margenkennzahlen für Starbucks. Es bietet eine bessere Vergleichbarkeit mit Wettbewerbern, deren Abhängigkeit von der Kreditaufnahme zur Finanzierung von Operationen variiert. Auch die operative Marge ist ein Indikator für die Effektivität des Unternehmens aus Sicht der Gläubiger und Anteilseigner. Für das Geschäftsjahr 2020 lag die operative Marge von Starbucks bei 6,6 %, was im Vergleich zur durchschnittlichen operativen Marge von weniger als5 % für den Einzelhandelhochist.7
Nettomargenverhältnis
Betriebskosten, Finanzierung und Steueraufwendungen zeigt. Anders als beider operativen Marge, die Nettomarge zeigt Starbucks finanzielle Effektivität aus der Sicht seiner StammaktienAktionäre nur. Im Mai 2021 betrug die Nettomarge von Starbucks 4,18 %, was über dem Branchendurchschnitt von 3,9 % im ersten Quartal 2021 liegt.
Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (ROE) gibt an, wie viel Einkommen ein Unternehmen mit Mitteln seiner Anteilseigner erzielt hat. Unternehmen mit starken wirtschaftlichen Gräben haben im Vergleich zu Konkurrenten in der Regel einen höheren ROE. Die Eigenkapitalrendite von Starbucks betrug im Mai 2021 -12,46 %.
Rentabilität des investierten Kapitals
Die alleinige Prüfung des ROE kann Anleger irreführen;Hohe ROEs können mit einem hohen Maß an Hebelwirkung erzielt werden. Aus diesem Grund verwenden Analysten in der Regel eine andere Kennzahl namens Return on Invested Capital (ROIC), die als Betriebsgewinn nach Steuerndividiert durch das investierte Kapital berechnet wird. Das investierte Kapital umfasst die gesamten Eigenkapital, Fremdkapital- und Leasingverpflichtungen. Ein konstant hoher ROIC von mehr als 15% weist auf einen starken wirtschaftlichen Graben hin. Im Mai 2021 hatte Starbucks einen ROIC von 9,48 %.
Ein Nachteil dieser Kennzahl ist jedoch, dass sie keine außerbilanziellen Finanzierungen berücksichtigt, über die Starbucks verfügt, wie z. B. Operating-Leasingverhältnisse. Eine Möglichkeit, dieses Problem zu umgehen, besteht darin, Operating-Leasingverhältnisse zu aktivieren und in die Berechnung der ROIC-Quote einzubeziehen.