Die 6 wichtigsten Finanzkennzahlen von Starbucks (SBUX)
Was sind die besten Verhältnisse zur Analyse von Starbucks?
Starbucks (NASDAQ: Finanzkennzahlen enthalten, die für die Finanzlage des Unternehmens und seine Branche am relevantesten sind. Das Unternehmen ist in der Regel stark auf Operating-Leasingverhältnisse angewiesen, die die außerbilanziellen Verpflichtungen von Starbucks darstellen. Bei einer Analyse der finanziellen Wirksamkeit des Unternehmens muss auch die finanzielle Hebelwirkung von Starbucks berücksichtigt werden,da das Unternehmen eine erhebliche Verschuldung in seiner Bilanz hat.
Die zentralen Thesen:
- Die zur Analyse von Starbucks verwendeten Kennzahlen sollten den Zustand des Einzelhandels und das vom Unternehmen angenommene Betriebsmodell berücksichtigen.
- Starbucks stützt sich auf Operating-Leasingverhältnisse, bei denen es sich um außerbilanzielle Verpflichtungen handelt, und ist mit erheblichen Schulden verbunden.
- Sechs nützliche Kennzahlen zur Analyse von Starbucks sind die Deckungsquote für feste Gebühren, die Verschuldungsquote, die operative Marge, die Nettomarge, die Eigenkapitalrendite und die Kapitalrendite.
Verstehen der besten Verhältnisse zur Analyse von Starbucks
Die folgenden sechs Kennzahlen sind nützliche Indikatoren für die Finanzlage von Starbucks im Vergleich zu Wettbewerbern in der Branche.
Fixed-Charge-Coverage-Ratio
Die Überprüfung der finanziellen Gesundheit von Starbucks ist ein wichtiger Schritt in der Verhältnisanalyse. Zum Ende des Geschäftsjahres 2019 meldete das Unternehmen langfristige Schulden in Höhe von über 11,17 Mrd. USD. Unternehmen müssen über ausreichende Mittel verfügen, um ihre vertraglichen Verpflichtungen zu erfüllen. Neben Bankschulden verfügt Starbucks über umfangreiche Operating-Leasingverhältnisse, da das Unternehmen seine Betriebsräume eher mietet als besitzt. Im September 2019 hatte Starbucks Operating-Leasingverträge über rund 9 Mrd. USD abgeschlossen, was die Bedeutung der Einbeziehung der Mietkosten in die Beurteilung der finanziellen Gesundheit des Unternehmens unterstreicht. Leasingverhältnisse ähneln regulären Schuldtiteln, mit der Ausnahme, dass nach den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) keine Aktivierung erforderlich ist.
Der Fixed-Charge-Deckungsgrad untersucht die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Fixkosten wie Zins- und Leasingzahlungen mit seinen Erträgenzu decken. Zum 29. September 2019betrug der feste Deckungsgrad von Starbucks laut Stock Analysis onbasierend auf dem jährlichen Mietaufwand von 1.625 Mio. USD, dem Zinsaufwand von 92,5 Mio. USD und dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 4.317,5 Mio. USD 3,52 Netz. Obwohl es für dieses Verhältnis keinen Standard gibt, muss Starbucks seine festen Gebühren umso mehr abfedern, je höher der Deckungsgrad für feste Gebühren ist.
Schulden / Eigenkapital-Verhältnis
Ein weiteres wichtiges Verhältnis zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E), das den Grad der Hebelwirkung und des Risikos des Unternehmens angibt. Während die meisten Analysten bei der Berechnung dieses Verhältnisses nur den Buchwert der Schulden berücksichtigen, beziehen einige Finanzfachleute auch Operating-Leasingverhältnisse und Minderheitsanteile in diese Berechnung ein.
Zum Ende des Geschäftsjahres 2019 hatte Starbucks eine Verschuldungsquote von 58,1%.
Operating Margin Ratio
Wie bei jedem anderen Geschäft muss Starbucks Gewinnmargen und Renditen erzielen, die relativ höher sind als die seiner Wettbewerber. Die Betrachtung der Rentabilitätskennzahlen von Starbucks im Zeitverlauf liefert auch ein Maß dafür, wie sich das Unternehmen in Bezug auf Kosteneffizienz und Erzielung von Renditen entwickelt, die über den Kapitalkosten des Unternehmens liegen.
Die operative Marge ist eines der wichtigsten Margenverhältnisse für Starbucks. Es bietet mehr Vergleichbarkeit mit Wettbewerbern, deren Abhängigkeit von Krediten zur Finanzierung von Operationen unterschiedlich ist. Die operative Marge zeigt auch die Effektivität des Unternehmens aus Sicht von Gläubigern und Aktionären. Für das Geschäftsjahr 2019 lag die operative Marge von Starbucks bei 15,4%, was im Vergleich zu einer durchschnittlichen operativen Marge von5% oder weniger für den Einzelhandelhochist.
Nettomargenquote
Betriebskosten, Finanzierung und Steueraufwendungen zeigt. Anders als beider operativen Marge, die Nettomarge zeigt Starbucks finanzielle Effektivität aus der Sicht seiner StammaktienAktionäre nur. Laut Gurufocus lag die Nettomarge von Starbucks im März 2020 bei 5,48% und damit über dem Branchendurchschnitt von 2,17%.
Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (ROE) gibt an, wie viel Einkommen ein Unternehmen mit Mitteln seiner Eigenkapitalaktionäre erzielt hat. Unternehmen mit starken Wirtschaftsgräben haben im Vergleich zu Konkurrenten in der Regel einen höheren ROE. Laut Reuters lag die Eigenkapitalrendite von Starbucks im Juni 2020 bei 15%.
Rentabilität des investierten Kapitals
Die Prüfung nur des ROE kann die Anleger irreführen. Hohe Kapitalrenditen können mit einem hohen Maß an Hebelwirkung erzielt werden. Aus diesem Grund verwenden Analysten in der Regel eine andereKennzahl, dieals Return on Invested Capital (ROIC) bezeichnet wird und als Betriebsergebnis nach Steuerngeteilt durch das investierte Kapital berechnet wird. Das investierte Kapital entspricht den gesamtenVerpflichtungen ausEigenkapital, Schulden und Leasingverhältnissen. Ein konstant hoher ROIC von mehr als 15% weist auf einen starken wirtschaftlichen Graben hin. Laut Gurufocus hatte Starbucks im März 2020 einen ROIC von 5,26%.
Ein Nachteil dieser Kennzahl ist jedoch, dass sie keine außerbilanziellen Finanzierungen berücksichtigt, über die Starbucks verfügt, wie z. B. Operating-Leasingverhältnisse. Eine Möglichkeit, dieses Problem zu umgehen, besteht darin, Operating-Leasingverhältnisse zu aktivieren und in die Berechnung der ROIC-Quote einzubeziehen.