So schützen Sie Ihre Finanzen vor Stagflation
Stagflation oder Rezessionsinflation ist ein wirtschaftliches Phänomen, das durch anhaltend hohe Inflation, hohe Arbeitslosigkeit und stagnierende Nachfrage in der Wirtschaft eines Landes gekennzeichnet ist. Während einer besonders schwierigen Wirtschaftslage in den 1970er Jahren dämpften steigende Inflation und sinkende Beschäftigung das Wirtschaftswachstum im Vereinigten Königreich und in sieben anderen großen Marktwirtschaften, und die Anleger an den Aktienmärkten litten stark darunter.
Die zentralen Thesen
- Stagflation ist ein wirtschaftliches Phänomen, das durch anhaltend hohe Inflation, hohe Arbeitslosigkeit und stagnierende Nachfrage in der Wirtschaft eines Landes gekennzeichnet ist.
- Wenn Ihr Portfolio aggressivere Anlagen enthält oder nicht diversifiziert ist und es den Anschein hat, als würde sich die Wirtschaft einer Stagflation nähern, ist es möglicherweise an der Zeit, Ihr Risiko zu verringern.
- Stagflation kann ein Grund sein, große Anschaffungen, wie den Kauf eines Eigenheims, zu verschieben, insbesondere wenn die Gegend, in der Sie leben, eine Immobilienblase erlebt.
- Ein solider, langfristiger Finanzplan ist der beste Weg, um Ihre Finanzen vor Stagflation zu schützen; Wenn Sie im Rahmen Ihrer Möglichkeiten gelebt haben, sollte die Stagflation keine großen Auswirkungen auf Ihre Lebensweise haben.
Nachdem Iain Macleod, ein britischer Politiker der Konservativen Partei, 1965 in einer Rede vor dem Parlament den Begriff Stagflation verwendet hatte, wurde er von den Medien übernommen, die ihn in Bezug auf die wirtschaftlichen Bedingungen verwendeten, die das Land von 1973 bis 1982 beeinflussten.1 Der Begriff Stagflation ist ein Portmanteau der Wörter Stagnation und Inflation. Seitdem haben Ökonomen untersucht, welche Faktoren zu Stagflation führen und Methoden zu deren Messung entwickelt. Die Ergebnisse beinhalten auch praktische Vorschläge, wie Anleger ihre Finanzen in Stagflationsphasen schützen können.
Wie wird Stagflation gemessen?
Stagflation wird nicht an einem einzelnen Datenpunkt gemessen, sondern an der Untersuchung der Richtung verschiedener Indikatoren über einen längeren Zeitraum. Steigende Preise und steigende Arbeitslosigkeit sind zwei dieser Datenpunkte. Die Richtung eines einzelnen dieser Indikatoren zeigt nicht unbedingt das Potenzial oder das Vorhandensein einer Stagflation an. Vielmehr werden die Phänomene in ihrer Gesamtheit betrachtet.
Erhöhung der Kosten für Waren und Dienstleistungen
Eine Verteuerung von Nahrungsmitteln, Energie oder anderen Einzelposten wird in der Regel nicht als Zeichen einer Stagflation wahrgenommen. Ein breit angelegter Anstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen kann jedoch ein Indikator sein. Anleger, die diesen Anstieg antizipieren möchten, können die Trends im Erzeugerpreisindex (PPI) und Verbraucherpreisindex (VPI) beobachten.
Der PPI misst die durchschnittliche Veränderung der Verkaufspreise, die inländische Hersteller von Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf erhalten.3 Aus einer Anlageanalyse Sicht ist es sehr nützlich für die in einer Vielzahl von Branchen potenzielle Umsatz- und Ergebnisentwicklung zu analysieren. Aus ökonomischer Sicht zeigen die Bewegungen des PPI, ob die Produktionskosten von Gütern steigen oder fallen.
Der VPI misst den gewichteten Durchschnitt der Preise eines Warenkorbs von Konsumgütern und Dienstleistungen. Im Laufe der Zeit verfolgt der CPI Einblicke in die Richtung, in die sich die Verbraucherpreise entwickeln.5 Der VPI wird oft als „Gesamtinflation“ bezeichnet. Ein normaler Anstieg des VPI beträgt weniger als 2% pro Jahr. Steigt diese Zahl darüber hinaus, beginnen die Anleger eine Inflation zu fürchten.
Preiserhöhungen sind nicht der einzige steigende Indikator, der auf die Möglichkeit einer Stagflation hindeutet. Eine steigende Arbeitslosenquote ist ein weiterer Indikator.
Rückgang der Produktivität
Ein Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und der Produktivität sind Indikatoren für eine marode Wirtschaft. Das BIP erfasst den Geldwert aller Fertigwaren und Dienstleistungen, die in einem bestimmten Zeitraum innerhalb der Landesgrenzen hergestellt wurden. In einer gesunden Wirtschaft steigt diese Zahl im Allgemeinen. Produktivität ist ein wirtschaftliches Maß für den Output pro Input-Einheit. Die Inputs umfassen Arbeit und Kapital, während der Output in der Regel an Einnahmen und anderen BIP-Komponenten, einschließlich Unternehmensinventaren, gemessen wird.
Produktivitätsmaße können gesamtwirtschaftlich oder einzeln von der Industrie untersucht werden, um Trends beim Arbeitswachstum, Lohnniveau und technologischen Fortschritt zu untersuchen. Sinkende Produktivität ist im Allgemeinen ein Zeichen für eine marode Wirtschaft.
Warum tritt Stagflation auf?
Es gibt mehrere Theorien darüber, warum es zur Stagflation kommt, die von keynesianischen, monetaristischen und angebotsorientierten Ökonomen aufgestellt wurden.
Keynesianische Ökonomen beschuldigen Angebotsschocks, Stagflation verursacht zu haben. Als Ursache für die wirtschaftlichen Probleme der Stagflation nennen sie beispielsweise steigende Energie- oder Nahrungsmittelkosten. Monetaristische Ökonomen führen ein zu schnelles Wachstum der Geldmenge an, um eine Situation zu schaffen, in der zu viele Dollars auf der Jagd nach zu wenigen Gütern sind. Ökonomen auf der Angebotsseite machen dafür hohe Steuern, eine übermäßige Regulierung von Unternehmen und einen anhaltenden Wohlfahrtsstaat verantwortlich, der es den Menschen ermöglicht, ohne Arbeit zu überleben. Es gibt weitere Theorien, dass Stagflation in modernen Volkswirtschaften einfach ein natürlicher Bestandteil des Konjunkturzyklus ist oder dass Politik oder soziale Strukturen für die Stagflation verantwortlich sind.
Das Versäumnis, Stagflation zu prognostizieren, zu vermeiden und einzudämmen, sobald sie eingetreten ist, legt nahe, dass die genauen Kräfte, die Stagflation verursachen, noch nicht bekannt sind. Eine wirksame Methode, um Stagflation zu bekämpfen, sobald sie auftritt, ist ebenfalls unbekannt. In den 1970er Jahren hielt die Stagflation in den USA an, obwohl die Regierung sich nach Kräften bemühte, sie zu unterdrücken. Der Trend wurde schließlich unterbrochen, als die Federal Reserve die Zinsen so weit anhob, dass eine Kreditaufnahme für viele Bereiche der Wirtschaft unmöglich war und das Land in eine tiefe Rezession geriet.
So schützen Sie Ihre Finanzen vor Stagflation
Ein solider, langfristiger Finanzplan ist der beste Weg, um Ihre Finanzen vor Stagflation zu schützen. Wenn Sie im Rahmen Ihrer Möglichkeiten gelebt haben, sollte die Stagflation keine großen Auswirkungen auf Ihre Lebensweise haben.
Wenn es zu einer Stagflation kommt, geraten Sie nicht in Panik und verkaufen Sie Ihre Aktien und Anleihen. Investieren Sie in seltene Kunst, Gold oder andere ungewöhnliche Waren. Stagflation ist kein guter Grund, eine solide Anlagestrategie komplett aufzugeben. Wenn Ihr Portfolio jedoch aggressivere Anlagen enthält oder nicht gut diversifiziert ist, ist es möglicherweise an der Zeit, Ihr Risiko zu verringern.
Stagflation kann auch ein Grund sein, große Anschaffungen, wie den Kauf eines Eigenheims, zu verschieben, insbesondere wenn die Gegend, in der Sie leben, eine Immobilienblase erlebt. Wenn Sie jedoch berufstätig sind und Geld zum Ausgeben haben, sollten Sie weiterhin regelmäßig einkaufen. Sie sollten auch Ihre Spar- und Anlagegewohnheiten beibehalten.