Selbstregulierungsorganisation (SRO)
Was ist eine Selbstregulierungsorganisation (SRO)?
Eine Selbstregulierungsorganisation (SRO) ist eine Einrichtung wie eine Nichtregierungsorganisation, die befugt ist, eigenständige Branchen- und Berufsvorschriften und -standards zu schaffen und durchzusetzen.
Bei Finanz-SROs wie einer Börse besteht die Priorität darin, die Anleger durch die Festlegung von Regeln, Vorschriften und Standards für Verfahren zu schützen, die Ethik, Gleichheit und Professionalität fördern.
Die zentralen Thesen
- Eine Selbstregulierungsorganisation (SRO) ist eine Organisation, die die Macht hat, Industriestandards und -vorschriften aus eigener Kraft festzulegen.
- Effektive SROs sind in der Lage, ihren Mitgliedern Standards bereitzustellen und diese Standards durchzusetzen.
- Obwohl SROs in Privatbesitz sein können, kann die Regierung ihre allgemeinere Politik bestimmen.
- Industrien können sich zusammenschließen und ihre eigenen SROs gründen, die es ihnen ermöglichen, ihre Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheitsbedenken aufrechtzuerhalten, wenn eine staatliche Aufsicht fehlt.
- Beispiele für Finanz-SROs sind FINRA und die New York Stock Exchange (NYSE).
SROs verstehen
Obwohl SROs private Organisationen sind, unterliegen sie bis zu einem gewissen Grad immer noch einer staatlichen Regulierung. Die Regierung delegiert jedoch einige Aspekte der Branchenaufsicht an Selbstregulierungsorganisationen.
Da die SRO einen gewissen regulatorischen Einfluss auf eine Branche oder einen Beruf hat, kann sie oft als Wachhund zum Schutz vor Betrug oder unprofessionellen Praktiken dienen. Die Befugnis einer SRO, Regulierungskompetenzen auszuüben, beruht nicht auf einer Ermächtigung der Regierung.
Stattdessen führen SROs die Kontrolle oft durch interne Mechanismen durch, die den Fluss der Geschäftstätigkeit regulieren. Die Befugnis kann auch aus einer externen Vereinbarung zwischen gleichartigen Unternehmen hervorgehen. Der Zweck dieser Organisationen besteht darin, von innen heraus zu regieren und gleichzeitig Verbindungen zur Regierung eines Landes zu vermeiden.
Alle anwendbaren Gesetze oder behördlichen Vorschriften gelten und haben Vorrang, während die von der SRO festgelegten ergänzen.
Behörde für Selbstregulierungsorganisationen
Sobald die selbstregulierende Organisation Vorschriften und Bestimmungen zur Leitlinie der Aktivitäten festgelegt hat, sind diese Regeln bindend. Die Nichteinhaltung der vorgegebenen Vorschriften kann Konsequenzen haben, und ein Unternehmen muss diese Regeln verstehen, wenn es erwägt, sich mit der SRO zusammenzuschließen.
Darüber hinaus kann die SRO Standards festlegen, die Fachleute oder Unternehmen erfüllen müssen, bevor sie Mitglied werden, z. B. einen bestimmten Bildungshintergrund haben oder auf eine Weise arbeiten, die von der Branche als ethisch angesehen wird.
Eine weitere Aufgabe der SRO ist die Aufklärung der Anleger über angemessene Geschäftspraktiken. Die SRO wird Informationen zu allen Interessens- oder Bedenkenbereichen bereitstellen, die Betrug oder andere unethische Aktivitäten in der Branche umfassen können. Die SRO kann den Anlegern auch helfen, die Funktionsweise ihrer Anlagen zu verstehen und zu Methoden zur Minderung potenzieller Risiken im Zusammenhang mit der Wertpapierbranche beraten.
Beispiele für Selbstregulierungsorganisationen
Die meisten Menschen haben von SROs gehört, auch wenn sie nicht wussten, dass es sich um eine Selbstregulierungsorganisation handelte. Dazu gehören mehrere bekannte Wertpapierbörsen und Aufsichtsbehörden, darunter:
- Die New Yorker Börse (NYSE)
- Die Finanzplanungsvereinigung (FPA)
- Chicago Board of Trade (CBOT)
- Amerikanischer Rat der Lebensversicherer (ACLI)
- Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA)
- Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
- Optionen Clearing Corporation (OCC)
- American Institute of Certified Public Accounts (AICPA)
Es kann auch landesspezifische Selbstregulierungsorganisationen geben, wie die Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) und die Association of Mutual Funds in India (AMFI). Einige Branchen können auch SROs gründen, beispielsweise die American Bar Association und das Institute of Nuclear Power Operations (INPO).
Finanzielle SROs müssen das Formular 19b-4 bei der SEC einreichen, bevor sie Änderungen an ihren Regeln vornehmen, insbesondere in Bezug auf die Handelsregeln. In der Einreichung muss die SRO die neuen Regeln gegenüber den Mitarbeitern der SEC begründen und deutlich machen, dass die Regeländerung faire Handelsmärkte unterstützt und Anlegerschutz und erforderliche Aufsichtsverfahren bietet.
Beispiel aus der Praxis: FINRA
So ist beispielsweise die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) befugt, Effektenhändler zu lizenzieren. Zu ihren Befugnissen gehört die Fähigkeit, Händler und verbundene Unternehmen zu prüfen und die Einhaltung der derzeit geltenden Standards sicherzustellen. Ziel ist es, ethische Branchenpraktiken zu fördern und die Transparenz innerhalb des Sektors zu verbessern.
Die FINRA überwacht auch Schiedsverfahren zwischen Anlegern, Maklern und anderen beteiligten Parteien. Diese Aufsicht bietet einen Standard zur Beilegung verschiedener Streitigkeiten, schränkt jedoch auch die Maßnahmen ein, die ein Unternehmen außerhalb des Systems ergreifen kann. FINRA ist keine Regierungsorganisation. Stattdessen handelt es sich um eine private Organisation mit Mitgliedsfirmen, die aus Finanzinstituten wie Broker-Händlern und Finanzfachleuten bestehen.
Die von der FINRA geförderten und durchgesetzten Regeln und Vorschriften stehen daher unter der Schirmherrschaft eines selbstregulierenden Rahmens. Regierungsgesetze oder -mandate fallen unter die Kontrolle der Securities and Exchange Commission (SEC). Die Gesetze der Bundes- oder Landesregierung ersetzen alle FINRA-spezifischen Vorschriften.
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet eine SRO in der Wirtschaft?
SRO steht für „Selbstregulierungsorganisation“. Bei einer SRO wurden die Grundsätze und Regeln, die die Organisation regeln, formuliert und von ihren Mitgliedern genehmigt, und die Mitglieder verpflichten sich, diese einzuhalten oder mit Strafen wie Geldstrafen oder Ausschluss aus der Organisation zu rechnen. Dennoch können SROs staatlicher Regulierung unterliegen.
Was kann eine Selbstregulierungsorganisation tun?
Eine SRO wird normalerweise von einer Branche oder Berufsgruppe gebildet, um Aktivitäten innerhalb dieser Branche oder dieses Berufs zu überwachen. Als solche können SROs basierend auf festgelegten Regeln und Kriterien Mitglieder aufnehmen, rügen oder ausschließen. SROs verfügen daher über Aufsichts, Überwachungs- und Durchsetzungsmechanismen, um sicherzustellen, dass die Mitglieder ihren Standards entsprechen.
Ist FINRA die einzige Finanz-SRO?
Nein. Viele Börsen und andere Berufsverbände der Finanzwelt sind als SROs strukturiert. Darüber hinaus existieren SROs auch außerhalb der Finanzbranche.
Ist die SEC eine SRO?
Nein, die US Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine Bundesaufsichtsbehörde, die durch ein Gesetz des Kongresses geschaffen wurde. Es unterliegt daher den Bundeswertpapiergesetzen und nicht den mitgliedschaftsbasierten Regeln. Beachten Sie, dass die SEC die FINRA beaufsichtigt und als erste Berufungsebene für von der FINRA erhobene Klagen fungiert.