Kauf- und Pensionsgeschäft (SRA)
Was ist ein Sale-and-Repurchase-Agreement (SRA)?
Ein Sale-and-Repurchase-Agreement (SRA) ist ein von der kanadischen Zentralbank durchgeführtes Offenmarktgeschäft, das darauf abzielt, die Tagesgeldsätze zu beeinflussen und die Geldmenge zu ändern.
Kauf- und Pensionsgeschäfte (SRA) verstehen
Eine SRA wird implementiert, wenn die Bank of Canada Wertpapiere an eine gecharterte Bank verkauft und sich bereit erklärt, diese am folgenden Tag zurückzukaufen.
Dies ist ein widersprüchlicher Schritt der Bank of Canada in Bezug auf das Währungssystem, da der Verkauf dieser Wertpapiere von den Charterbanken erfordert, etwas Bargeld auszugeben, wodurch die Geldmenge reduziert und die Zinssätze erhöht werden.
Funktionsweise von Kauf- und Verkaufsverträgen
Laut der Bank of Canada werden „Overnight Repo- und Overnight Reverse Repo-Geschäfte berechtigten Teilnehmern nach Ermessen der Bank of Canada angeboten, um das Ziel für den Tagesgeldsatz zu verstärken. Angebote der Bank of Canada unterliegen jeweils im Voraus festgelegten Limits“. teilnahmeberechtigten Teilnehmer sowie ein Gesamtlimit pro Angebot an einem einzelnen Tag.
Overnight Repo und Overnight Reverse Repo werden normalerweise um 11:45 Uhr (Ottawa-Zeit) mit einer Frist von 12:00 Uhr durchgeführt, damit die Teilnehmer Angebote einreichen können. Die Bank of Canada behält sich das Recht vor, diese Operationen früher oder später am Tag durchzuführen – mit einer von der Bank of Canada festzulegenden Frist für die Einreichung von Ausschreibungen von ungefähr 15 Minuten – und erforderlichenfalls mehrere Operationen an einem bestimmten Tag durchzuführen.
Bei den Angeboten müssen ein Gebots- oder Angebotssatz und ein Betrag auf Barwertbasis angegeben werden. Jede Gegenpartei kann maximal zwei Angebote einreichen.
Der Mindestbietungssatz für Barmittel für Overnight-Repo-Geschäfte entspricht dem Ziel der Bank of Canada für den Overnight-Satz.
Der maximale Angebotssatz für Barmittel für Overnight Reverse Repo-Geschäfte entspricht dem Ziel der Bank of Canada für den Overnight-Satz.
Geld- und Briefkurse müssen auf Renditebasis bis auf zwei Dezimalstellen angegeben werden.
Die Ausschreibungsbeträge unterliegen Zuteilungshöchstgrenzen. Der Mindestbetrag für die Ausschreibung beträgt 10 Millionen US-Dollar mit einem Mindestbetrag von 1 Million US-Dollar.
Die Bank of Canada behält sich das Recht vor, einzelne oder alle Gebote ganz oder teilweise anzunehmen oder abzulehnen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf das Recht, weniger als den vor der Auktion angegebenen Gesamtbetrag anzunehmen.
Angebote mit dem höchsten Gebotssatz werden zuerst angenommen und zugeteilt. Angebote mit sukzessive niedrigeren Gebotssätzen werden weiterhin angenommen, bis der von der Bank of Canada insgesamt bereitzustellende Bargeldbetrag den Angebotsbetrag erreicht und die Auktion vollständig zugeteilt ist.“