Drücken
Was ist ein Squeeze?
Der Begriff „Squeeze“ wird verwendet, um viele Finanz- und Geschäftssituationen zu beschreiben, die typischerweise mit einer Art Marktdruck verbunden sind. In der Wirtschaft ist dies eine Zeit, in der die Kreditaufnahme schwierig ist oder die Gewinne aufgrund steigender Kosten oder sinkender Einnahmen sinken.
In der Finanzwelt wird der Begriff verwendet, um Situationen zu beschreiben, in denen Leerverkäufer Aktien kaufen, um Verluste zu decken, oder wenn Anleger Long-Positionen verkaufen, um Kapitalgewinne vom Tisch zu nehmen.
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Squeeze kann verwendet werden, um mehrere Situationen zu beschreiben, die mit einer Art Marktdruck einhergehen.
- Im Finanzwesen wird der Begriff verwendet, um Situationen zu beschreiben, in denen Leerverkäufer Aktien kaufen, um Verluste zu decken, oder wenn Anleger Long-Positionen verkaufen, um Kapitalgewinne vom Tisch zu nehmen.
- Gewinn, Kredit- und Short-Squeeze sind Beispiele dafür, wenn der Marktdruck eine finanzielle Situation beschleunigt oder verschärft.
- Squeeze-Situationen werden oft von Feedbackschleifen begleitet, die eine schlechte Situation verschlimmern können.
- Vor kurzem hat der GameStop Short Squeeze im Januar 2021 dazu geführt, dass Leerverkäufer 5,05 Milliarden US-Dollar verloren haben.
So funktionieren Quetschungen
Der Begriff wird im Finanz- und Wirtschaftsbereich großzügig verwendet und beschreibt jede Situation, in der Menschen Verluste realisieren, Gewinne mitnehmen oder eine Kreditfinanzierung schwierig finden. Im Folgenden werden verschiedene Arten von Squeeze erläutert – einschließlich Profit Squeeze, Credit Squeeze, Short Squeeze, Long Squeeze und Bear Squeeze.
Squeeze-Situationen werden oft von Feedbackschleifen begleitet, die eine schlechte Situation verschlimmern können.
Arten von Quetschungen
Profit Squeeze
Eine Gewinnklemme wird von einem Unternehmen realisiert, wenn seine Gewinnmargen gesunken sind oder sinken. Diese Art von Squeeze tritt auf, wenn der Umsatz eines Unternehmens sinkt oder seine Kosten steigen. Die zugrunde liegenden Ursachen für eine Gewinnklemme sind zahlreich, bestehen jedoch in der Regel aus verstärktem Wettbewerb, sich ändernden staatlichen Vorschriften und einer zunehmenden Macht der Produzenten und Lieferanten.
Credit Squeeze
Eine Kreditklemme beschreibt jede Situation, in der es schwierig wird, Geld von Bankinstituten zu leihen. Diese Art von Squeeze tritt normalerweise auf, wenn sich eine Wirtschaft in einer Rezession befindet oder die Zinsen steigen. Die Ausgabe uneinbringlicher Forderungen, wie im Fall der Finanzkrise 2008, führt häufig zu einer Rezession und einer Kreditklemme. Steigende Zinsen treten auf, weil die Federal Reserve die Wirtschaft für gesund genug hält und das Verbrauchervertrauen hoch genug ist, um von einem höheren Zinssatz auszugehen. Ein Kreditengpass kann daher in einem Abwärtsmarkt und einem Aufwärtsmarkt auftreten.
Kurzer Druck
Ein Short-Squeeze ist ein häufiges Szenario auf dem Aktienmarkt, bei dem der Kurs einer Aktie steigt und ihr Kaufvolumen in die Höhe schnellen kann, weil Leerverkäufer ihre Positionen aufgeben und ihre Verluste reduzieren. Überlegen Sie, wie Sie einen Short-Squeeze handeln. Wenn ein Anleger sich entscheidet, eine Aktie leerzuverkaufen, setzt er auf kurzfristige Kursverluste.
Wenn das Gegenteil der Fall ist, besteht die einzige Möglichkeit, die Position zu schließen, darin, Long durch den Kauf von Aktien der Aktie zu gehen. Dies führt dazu, dass der Kurs der Aktie weiter steigt, was zu weiteren Maßnahmen der Leerverkäufer führt. Insgesamt war 2020 ein hartes Jahr für Leerverkäufer.
Langer Druck
Ein langer Druck tritt in einem starken Finanzmarkt auf, wenn es zu einem starken Kursrückgang kommt und Anleger, die eine lange Aktie sind, einen Teil ihrer Position verkaufen, wodurch mehr lange Inhaber der Aktie unter Druck gesetzt werden, ihre Aktien zu verkaufen, um sich vor einem dramatischen Verlust zu schützen. Dies geschieht normalerweise, weil Anleger eine Stop-Loss-Order platzieren, um das Risiko zu mindern und sicherzustellen, dass sie gegen Kursrückgänge geschützt sind.
Selbst wenn die Kurse steigen, tun sie dies oft mit Volatilität, und kurze Abwärtsbewegungen können die Verkaufsorder auslösen.
Bärenquetschen
Ein Bear Squeeze ist eine Situation, die auftritt, wenn Händler aufgrund steigender Preise gezwungen sind, Basiswerte zu einem höheren Preis zurückzukaufen, als sie beim Einstieg in den Handel verkauft haben. Ein Bear Squeeze ist normalerweise mit einem Short Squeeze verbunden, obwohl die Preise in diesem Fall höher steigen. Bierknappheit kann durch absichtliche Ereignisse wie eine Ankündigung einer Zentralbank oder ein Nebenprodukt der Marktpsychologie verursacht werden.
Andere Arten von Quetschungen
Ein Liquiditätsengpass liegt vor, wenn ein finanzielles Ereignis bei Finanzinstituten (z. B. Banken) Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Verfügbarkeit von Geld aufkommen lässt. Diese Bedenken können dazu führen, dass Banken zurückhaltender sind, Geld auf dem Interbankenmarkt zu verleihen. Infolgedessen stellen Banken oft höhere Anforderungen an die Kreditvergabe, um ihre Barreserven zu halten. Dieses Horten von Bargeld wird dazu führen, dass der Tagesgeldsatz deutlich über seinen Referenzzinssatz steigt, und infolgedessen werden die Kreditkosten steigen.
Ein Finanzierungsengpass liegt vor, wenn potenzielle Kreditnehmer Schwierigkeiten haben, Kapital zu erhalten, weil Kreditgeber Angst haben, Kredite zu vergeben. Dies führt häufig zu einer Liquiditätskrise, wenn wenig liquide Mittel und nicht genügend operativer Cashflow vorhanden sind.
Beispiele für Quetschungen
GameStop Short Squeeze
Im Januar 2021 sorgte ein virtueller Beitrag auf einer Seite des Subreddit-Kanals r/wallstreetbets des Online-Forums Reddit für einen Short Squeeze bei der Aktie des Videospielunternehmens GameStop. Die Aktie erreichte einen vorbörslichen Wert von mehr als 500 US-Dollar pro Aktie, der sich seit ihrem Anfangskurs von 17,25 US-Dollar mehr als 30-fach vervielfacht hatte. Kumuliert verloren die Leerverkäufer von GameStop 5,05 Milliarden US-Dollar.
Leerverkäufe können für unerfahrene Anleger riskante Situationen sein, in denen Geld innerhalb von Sekunden verdient und verloren wird. Im Fall von GameStop wurde die Robinhood-Handels-App in einer Sammelklage wegen Vertragsbruchs verklagt, nachdem das Unternehmen den Handel mit GameStop und anderen leerverkauften Aktien eingestellt hatte.
Kreditklemme der Weltwirtschaftskrise
Der Börsencrash von 1929 sorgte in den USA für Aufregung. Die ersten Bank Runs ereigneten sich im Herbst 1930 in Nashville, als Kontoinhaber alle ihre Gelder auf einmal von der Bank abheben wollten. Schnell breitete sich diese Kreditklemme in den USA aus und veranlasste viele Banken, ihre Kredite zu liquidieren, um ihre Einleger zu besänftigen, und führte so zu mehreren Bankinsolvenzen. Die New Yorker Bank of the United States hatte zum Zeitpunkt ihres Zusammenbruchs im Jahr 1931 mehr als 200 Millionen Dollar an Einlagen, was sie zur größten Bankpleite in der amerikanischen Geschichte machte.
Langes Drücken innerhalb von Apple
Long Squeeze sind für den Markt nicht so dramatisch wie Short Squeeze, können aber durch einen Blick auf die Intraday Charts jeder großen Aktie beobachtet werden. Aktien werden immer von Tag zu Tag schwanken, unabhängig davon, ob es neue Nachrichten über ein Unternehmen gibt oder nicht. Betrachtet man beispielsweise diesen 1-Minuten-Intraday-Chart von Apple, steigt der Preis, aber ohne konkrete Nachrichten oder Daten, die den Ausverkauf auslösen. Stattdessen wurde den langen Engpässen schnell mit Aktienkäufen begegnet, was bedeutet, dass die Einbrüche von panischen Aktionären verursacht wurden, die Gewinne mitnahmen und Verluste kürzten, die die Rückgänge verursachten.
Die Quintessenz
Squeezes beschreiben Arten von finanziellen und wirtschaftlichen Situationen, in denen der Marktdruck zu einem Rückgang der Gewinne führt oder die Marktdynamik zu einem schnellen Dominoeffekt führt, bei dem viel Geld verloren geht oder auf einmal verdient wird. Wie die Geschichte gezeigt hat, zeigen Quetschungen, wie sensibel die Finanzmärkte sind, von der Weltwirtschaftskrise bis zum GameStop im 21. Jahrhundert.