Squawk-Box
Was ist eine Squawk-Box?
Eine Squawk-Box ist ein Begriff für einen Intercom-Lautsprecher, den die Analysten oder Händler eines Maklerunternehmens auf Börsenplätzen oder Schreibtischen verwenden. Squawk-Boxen sind in Investmentbanken, bei Börsenmaklern und auf Börsenparketts zu finden. Eine Squawk-Box ermöglicht es den Analysten und Händlern eines Unternehmens, mit den Brokern des Unternehmens zu kommunizieren.
In den letzten Jahren wurden Squawk-Box-Sprechanlagen durch Online-Instant-Messaging-Plattformen zur Verbreitung von Informationen und Handelsaufträgen in Echtzeit ersetzt.
Die zentralen Thesen
- Squawk Boxen sind Audio-Gegensprechanlagen, die eine Echtzeit-Verbreitung von Markt- und Wirtschaftsinformationen an interessierte Parteien ermöglichen.
- Analysten gaben bekanntlich Kauf, Verkaufs- oder Halteempfehlungen für die Aktien ab, die sie durch Squawk-Boxen abdeckten, wobei Hunderte von eifrigen Ohren darauf warteten, welche Informationen als nächstes aus dem Lautsprecher kommen werden.
- Squawk-Boxen waren einst in Finanzunternehmen wie Investmentbanken, Brokerhäusern und Börsenplätzen allgegenwärtig, sind aber seitdem anderen Formen der elektronischen Kommunikation gewichen.
Squawk-Boxen verstehen
Auch als „Hoot-n-Holler“ bekannt, verwenden Finanzunternehmen Squawk-Boxen, um ihre Broker über aktuelle Analystenempfehlungen, Marktereignisse und Informationen zu Block Trades zu informieren. Diese Kommunikationslinie hilft, Broker über wichtige Marktfaktoren auf dem Laufenden zu halten und ermöglicht es dem Unternehmen, den Handel seiner Broker zu steuern. Im Gegensatz zu Telefonen bieten Squawk-Boxen eine kontinuierliche, immer aktive Audioverbindung zu den Teilnehmern in der Leitung, ohne sich einwählen zu müssen. Die Teilnehmer können natürlich ihre Mikrofone stummschalten, um zu verhindern, dass Umgebungsgeräusche über den Lautsprecher kommen.
Während viele andere Kommunikationsformen durch die Technologie entstanden sind, ist die Squawk Box in vielen Investmentbanken und Brokerhäusern immer noch oft ein Muss.
Squawk-Boxen und Analystenempfehlungen
Viele hören Squawk-Boxen, um aktuelle Trends bei Analystenbewertungen zu verstehen. Traditionell reichen die Analystenempfehlungen für Wertpapiere zwischen „Kaufen“, „Halten“ und „Verkaufen“. Buy deutete darauf hin, dass das Wertpapier unterbewertet und ein gutes Geschäft war, während Sell darauf hindeutete, dass es wahrscheinlich überbewertet war. Für jedes Rating gibt es nun mehrere Begriffe (ein „Verkauf“ kann ein „starker Verkauf“ sein, während ein „Kauf“ ein „starker Kauf“ sein kann), zusätzlich zu den „Underperform“- und „Outperform“-Ratings.
Analysten recherchieren öffentliche Jahresabschlüsse, hören Telefonkonferenzen von Unternehmen zu und sprechen direkt mit Managern sowie mit Kunden eines Unternehmens, um deren Innenleben und den aktuellen Status zu verstehen.
Analysten verwenden häufig ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF), um ihre qualitativen Analysen zu unterstützen. Ein DCF ist eine Bewertungsmethode, die auf zukünftigen Free-Cashflow-Prognosen für ein Unternehmen beruht. Der Analyst wird diese mit einem erforderlichen Jahreszins abzinsen. Eine Barwertschätzung wird dann verwendet, um das Investitionspotential zu bewerten. Wenn der Wert, den der Analyst durch die DCF-Analyse erhält, höher ist als die aktuellen Investitionskosten, kann die Gelegenheit gut sein.
Squawk Boxen und Block Trades
Ein weiterer Grund, sich eine Squawk-Box anzuhören, ist, einen Impuls für aktuelle Block-Trades zu bekommen. Ein Block Trade oder eine Block Order ist eine Einreichung zum Verkauf oder Kauf einer großen Menge von Wertpapieren. Block-Trades können häufig zwischen Parteien stattfinden, oft außerhalb der offenen Märkte, um ihre Auswirkungen auf den Wertpapierpreis zu verringern. Im Allgemeinen gelten 10.000 Aktien, ohne Penny Stocks, oder Anleihen im Wert von 200.000 $ als Block Trade. Zu verstehen, wer Block Trades oder Block Orders platziert, kann einem Bankmitarbeiter helfen, Angebot und Nachfrage für eine neue Emission zu erkennen.