S&P-Phänomen
Was ist das S&P-Phänomen?
Das S&P-Phänomen ist die Tendenz, dass Aktien nach der Ankündigung ihrer Aufnahme in den S&P 500 Index vorübergehend steigen. Dies wird auf Investmentfonds und Exchange Traded Funds zurückgeführt, die den S&P 500-Index nachahmen und die Aktien für ihre Portfolios kaufen. Die Aufnahme in den Index kann auch einen vorübergehenden Auftrieb durch Einzelhandelskäufe bewirken.
Die zentralen Thesen
- Das S&P-Phänomen ist ein vorübergehender Anstieg des Kurses einer Aktie nach Bekanntgabe ihrer Aufnahme in den S&P 500 Index.
- Dies liegt daran, dass der Index von institutionellen Anlegern weitgehend nachverfolgt wird. Wenn eine Aktie hinzugefügt wird, kaufen Fonds, die dem Index folgen, die Aktie.
- Der S & P 500 gilt als einer der genauesten Indizes für die Nachverfolgung von US-Large-Cap-Aktien.
Das S&P-Phänomen verstehen
Das S&P-Phänomen tritt auf, wenn Indexfonds und andere Anlageinstrumente, die den S&P 500-Index nachbilden, eine Aktie kaufen, nachdem ihre Aufnahme in den Index bekannt gegeben wurde. Der Kaufschub übt Aufwärtsdruck auf die Aktie aus. Der Preisanstieg ist meist vorübergehend und beruhigt sich, nachdem die S&P-bezogenen Käufe nachgelassen haben.
Der S&P 500 ist ein kapitalisierungsgewichteter Index der nach Marktwert größten börsennotierten US-Unternehmen. Sie ist die beliebteste Benchmark für Indexfonds, da sie als das wichtigste Barometer für den Zustand großkapitalisierter US-Aktien gilt. Die überwältigende Popularität des S&P 500 ist der Grund, warum Aufstockungen des Index einen messbaren Einfluss auf die Kurse haben. S&P Global schätzt, dass Vermögenswerte in Höhe von 11,2 Billionen US-Dollar indexiert oder mit dem S&P 500-Index verglichen werden.
Der Index wird vom S&P Index Committee verwaltet, demÖkonomen und Indexanalysten von Standard & Poor’s angehören. Dieses Team trifft sich regelmäßig, um den Index zu überwachen und Änderungen zu berücksichtigen und umzusetzen.
Kriterien für die Aufnahme und Entfernung aus dem S&P 500
Jedes Jahr gewinnen oder verlieren mehrere US-Unternehmen einen Platz im S&P 500 Index. Damit sich ein Unternehmen für die Aufnahme qualifizieren kann, muss es sich um ein in den USA ansässiges Unternehmen handeln, das an einer US-Börse gehandelt wird und über eine hohe Liquidität, positive Gewinne und eine gute Bonität verfügt. Die Unternehmen müssen eine hohe Marktkapitalisierung aufrechterhalten. Im Dezember 2020 betrug der Cutoff 9,8 Milliarden US-Dollar.
Der S&P 500 wurde am 4. März 1957 aufgelegt.
Die Entfernung aus dem Index resultiert in der Regel aus Fusionen und Übernahmen oder Änderungen an einem indexierten Unternehmen, die gegen ein oder mehrere Zulassungskriterien verstoßen. Zugänge resultieren in der Regel aus der Notwendigkeit, eine Lücke nach dem Ausscheiden eines Unternehmens zu schließen.
Praxisbeispiel des S&P-Phänomens
Im Juni 2018 wurde Time Warner nach der Übernahme durch AT&T (T ), die bereits ein S&P 500-Unternehmenwar, aus dem Indexgestrichen. Um die Lücke zu schließen, wurde FLEETCOR Technologies (FLT ) hinzugefügt.
Wie aufs Stichwort zeigte das S&P-Phänomen Wirkung. Unmittelbar nach der Ankündigung, dass FLEETCOR in den S&P 500 aufgenommen wird, verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg des Aktienkurses um 6,45%. Eine Woche später hatte sich das S&P-Phänomen aufgelöst. Der Kurs der Aktie fiel niedriger, blieb aber geringfügig höher als der Preis vor der Ankündigung.