Spot-Sekundär
Was ist ein Spot-Sekundär?
Der Begriff Kassasekundär bezeichnet den Verkauf von bereits emittierten Wertpapieren. Es ist keineRegistrierungserklärung der Securities and Exchange Commission (SEC)erforderlich. Ausschüttungen aus diesen Verkäufen werden in der Regel ohne Zeitverzögerung ausgezahlt. Ein Spot-Sekundärangebot wird in der Regel institutionellen Anlegern anstelle der Öffentlichkeit angeboten und am nächsten Geschäftstag nach seiner Abgabe geschlossen. Anleger in Kassasekundärgeschäften erwarten in der Regel einen Zeichnungsabschlag für die schnelle Ausführung des Handels.
Die zentralen Thesen
- Ein Spot Secondary ist der Verkauf bereits ausgegebener Wertpapiere, in der Regel an institutionelle Anleger und nicht an die breite Öffentlichkeit.
- Dieses Angebot erfordert keine Registrierungserklärung der Securities and Exchange Commission.
- Ausschüttungen, die aus diesen Verkäufen resultieren, werden in der Regel ohne Zeitverzögerung ausgezahlt.
- Anleger in Spot-Sekundärgeschäften erwarten in der Regel einen Zeichnungsrabatt für die schnelle Ausführung des Handels.
So funktioniert ein Spot-Secondary
Wie oben erwähnt, beinhaltet ein Spot-Sekundärangebot den Verkauf bereits ausgegebener Wertpapiere. Der Spot Begriff in den Finanzmärkten ist die Abkürzung für „vor Ort“ und bezieht sich auf unmittelbare Cash – Transaktionen mit keinen oder nur geringen Verzögerung. In der Regel wird der Begriff sekundäre Trades bezieht sich zwischen einem Käufer und Verkäufer auf dem Finanzmarkt gemacht, die nicht das Original sind Emittenten des Produkts.
Diese Transaktionen werden von nur einem Unternehmen initiiert – in der Regel von einem institutionellen Investor nach einem Börsengang (IPO). Unternehmen machen nach einem Börsengang oft ein zweites Aktienangebot, weil sie Geld beschaffen müssen. In diesem Fall werden neue Aktien ausgegeben. In anderen Fällen werden jedoch Zweitplatzierungen durchgeführt, weil Großinvestoren beim Börsengang verkaufen wollen.
Aktien, die über ein Kassa-Sekundärangebot ausgegeben werden, werden für institutionelle Anleger in der Regel mit einem Abschlag bewertet. Dies fördert die Teilnahme an normalerweise über Nacht stattfindenden Bargeldtransaktionen. Ein Managing Underwriter oder Book Runner agiert im Allgemeinen als Agent für das Unternehmen beim Kauf, der Durchführung und dem Vertrieb des Spot-Sekundärangebots.
Im Gegensatz dazu handeln Futures-Märkte mit dem zukünftigen Wert einer Ware, einer Anleihe oder einer Aktie. Auf dem sekundären Hypothekenmarkt werden beispielsweise Hypotheken, die vom ursprünglichen Kreditgeber verkauft wurden, verpackt und an Investoren weiterverkauft. Aber im Rahmen der Aktienanteile kann Secondary Offerings bedeutet beiden Drittvertrieb und Vertrieb von der ursprünglichen Firma nach dem Börsengang (IPO).
Kassa-Sekundärgeschäfte werden normalerweise institutionellen Anlegern angeboten, was bedeutet, dass durchschnittliche Anleger sie nicht kennen.
Besondere Überlegungen
Ein Spot-Sekundärangebot ist bei der SEC nicht registriert. Bestimmte Voraussetzungen müssen erfüllt sein, um eine Registrierung zu vermeiden und daher ein Spot-Sekundärangebot anzubieten. Dazu gehört auch die Abgabe des Angebots an einen akkreditierten Investor, beispielsweise einen institutionellen Investor.
Aber nicht alle sekundären Aktienangebote gelten als Kassasekundär. Herkömmliche Sekundärangebote – nämlich solche, die an die breite Öffentlichkeit verkauft werden – müssen bei der SEC registriert werden, was ein zeitaufwändiger Prozess sein kann, um Privatanleger vor falschen Angaben oder sogar Betrug zu schützen.
Daher kann diese Art von Angebot in der Regel schneller durchgeführt werden als andere Arten von sekundären Angeboten. Da die SEC diese Angebote jedoch nicht geduldet hat, sind Spot-Secondary-Trades im Allgemeinen auf institutionelle Anleger beschränkt, die vermutlich über die potenziellen Risiken und Chancen besser Bescheid wissen.