Spot Secondary
Was ist ein Spot Secondary?
Der Begriff Spot Secondary bezieht sich auf den Verkauf bereits ausgegebener Wertpapiere. Es ist keineRegistrierungserklärung der Securities and Exchange Commission (SEC)erforderlich. Ausschüttungen aus diesen Verkäufen werden normalerweise ohne zeitliche Verzögerung ausgezahlt. Ein Spot-Sekundärangebot wird in der Regel institutionellen Anlegern anstelle der Öffentlichkeit angeboten und am nächsten Geschäftstag nach seiner Abgabe geschlossen. Anleger in Spot-Sekundärgeschäften erwarten in der Regel einen Zeichnungsrabatt für die schnelle Ausführung des Handels.
Die zentralen Thesen
- Ein Spot Secondary ist der Verkauf bereits ausgegebener Wertpapiere, in der Regel an institutionelle Anleger und nicht an die breite Öffentlichkeit.
- Für dieses Angebot ist keine Registrierungserklärung der Securities and Exchange Commission erforderlich.
- Ausschüttungen, die sich aus diesen Verkäufen ergeben, werden normalerweise ohne zeitliche Verzögerung ausgezahlt.
- Anleger in Spot-Sekundärgeschäften erwarten in der Regel einen Zeichnungsrabatt für die schnelle Ausführung des Handels.
Wie ein Spot Secondary funktioniert
Wie oben erwähnt, beinhaltet ein Spot-Sekundärangebot den Verkauf bereits ausgegebener Wertpapiere. Der Spot Begriff in den Finanzmärkten ist die Abkürzung für „vor Ort“ und bezieht sich auf unmittelbare Cash – Transaktionen mit keinen oder nur geringen Verzögerung. In der Regel wird der Begriff sekundäre Trades bezieht sich zwischen einem Käufer und Verkäufer auf dem Finanzmarkt gemacht, die nicht das Original sind Emittenten des Produkts.
Diese Transaktionen von nur einer initiiert werden einheits in der Regel, ein institutioneller Anleger nach einem Börsengang (IPO) erfolgt. Unternehmen bieten nach einem Börsengang häufig ein Sekundäraktienangebot an, weil sie Geld sammeln müssen. In diesem Fall werden neue Aktien ausgegeben. In anderen Fällen werden jedoch Sekundärangebote gehalten, da Großinvestoren beim Börsengang verkaufen möchten.
Aktien, die über ein Spot-Sekundärangebot ausgegeben werden, werden in der Regel mit einem Abschlag für institutionelle Anleger bewertet. Dies fördert die Teilnahme an Bargeldtransaktionen, die normalerweise über Nacht stattfinden. Ein geschäftsführender Underwriter oder Bookrunner fungiert im Allgemeinen als Vermittler für das Unternehmen beim Kauf, Transport und Vertrieb des Spot-Sekundärangebots.
Im Gegensatz dazu handeln Terminmärkte mit dem zukünftigen Wert einer Ware, Anleihe oder Aktie. Auf dem Sekundärhypothekenmarkt werden beispielsweise Hypotheken, die vom ursprünglichen Kreditgeber verkauft wurden, verpackt und an Anleger weiterverkauft. Aber im Rahmen der Aktienanteile kann Secondary Offerings bedeutet beiden Drittvertrieb und Vertrieb von der ursprünglichen Firma nach dem Börsengang (IPO).
Spot-Sekundärgeschäfte werden normalerweise institutionellen Anlegern angeboten, was bedeutet, dass durchschnittliche Anleger nicht mit ihnen vertraut sind.
Besondere Überlegungen
Ein Spot-Sekundärangebot ist nicht bei der SEC registriert. Bestimmte Anforderungen müssen erfüllt sein, um eine Registrierung zu vermeiden, und daher ein Spot-Zweitangebot anbieten. Dies beinhaltet das Angebot an einen akkreditierten Investor, beispielsweise einen institutionellen Investor.
Aber nicht alle sekundären Aktienangebote gelten als vorrangig. Herkömmliche Sekundärangebote – nämlich solche, die an die breite Öffentlichkeit verkauft werden – müssen bei der SEC registriert werden. Dies kann ein zeitaufwändiger Prozess sein, um Privatanleger vor Falschdarstellung oder sogar Betrug zu schützen.
Daher kann diese Art von Angebot in der Regel schneller durchgeführt werden als andere Arten von Sekundärangeboten. Da die SEC diese Angebote jedoch nicht gebilligt hat, sind Spot-Sekundärgeschäfte im Allgemeinen auf institutionelle Anleger beschränkt, die vermutlich besser über die potenziellen Risiken und Chancen informiert sind.