Spot Commodity
Was ist eine Spot-Ware?
Im Finanzbereich bezieht sich der Begriff „Spot-Ware“ auf eine Ware, die mit der Absicht verkauft wird, dem Käufer ziemlich sofort geliefert zu werden – entweder gegenwärtig oder innerhalb weniger Tage. Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei Spot-Rohstoffen um Waren, die am Spot-Markt gehandelt werden. Ebenso wird der Preis einer Spot-Ware als Spot-Preis bezeichnet.
Dagegen Rohstoff – Futures oder Vorwärts Märkte mit sich bringen Lieferung der Ware zu einem späteren Zeitpunkt.
Die zentralen Thesen
- Eine Spot-Ware ist eine Ware, die an ihrem Kassamarkt im Gegensatz zu einem Derivatemarkt gehandelt wird.
- Spotmärkte sind solche, bei denen die Transaktionen innerhalb weniger Tage abgewickelt werden.
- Marktteilnehmer nutzen häufig eine Kombination aus Spot- und Terminmärkten für den Handel mit Rohstoffen, als Hedger oder als Spekulanten.
Wie Spot Commodities funktionieren
Spot-Rohstoffe sind ein wichtiger Teil der Finanzmärkte und ermöglichen es Unternehmen, Händlern und Intermediären, kurzfristig eine breite Palette von Rohstoffen zu kaufen. Zu den heutigen Spot-Rohstoffmärkten gehören Energierohstoffe wie Öl, Kohle und Strom. Agrarrohstoffe wie Mais, Weizen und Sojabohnen; Metalle wie Gold, Silber und Stahl; und viele andere.
Generell gibt es auf dem Spot-Rohstoffmarkt zwei Haupttypen von Käufern: gewerbliche Kunden und Lieferung der Waren, die sie kaufen.
In der Regel nutzen Spekulanten den Spotmarkt, um eine Position zu schließen, die sie zuvor über den Warenterminmarkt eingegangen sind. Zum Beispiel könnte ein Spekulant, der Kaffeebohnen-Futures-Kontrakte gekauft hat, diese Position schließen, indem er diese Kontrakte an einen gewerblichen Käufer auf dem Spotmarkt verkauft, sobald dieser Futures-Kontrakt sein Abwicklungsdatum erreicht hat. Da der Wert eines Warenterminkontrakts auf dem Wert seiner zugrunde liegenden Ware basiert, tendiert der Preis eines bestimmten Terminkontrakts zum Kassakurs dieser Ware, wenn sich der Terminkontrakt seinem Erfüllungstag nähert.
Beispiel aus der Praxis einer Spot-Ware
Oft nutzen Rohstoffmarktteilnehmer sowohl den Spot- als auch den Futures-Rohstoffmarkt. Stellen Sie sich zum Beispiel den Fall einer Fluggesellschaft vor, die ihre Versorgung mit Düsentreibstoff für das folgende Jahr sicherstellen muss. Im Oktober 2020 lag der Spotpreis für Kerosin-Düsentreibstoff an der US-Golfküste bei etwas mehr als 1 USD pro Gallone. Im Gegensatz dazu kostete dieselbe Ware im Oktober 2019 ungefähr 1,85 USD pro Gallone.
Wenn man sich diese Preise ansieht, kann eine Fluggesellschaft gerne ihren Düsentreibstoff auf dem Spotmarkt kaufen und die physische Lieferung innerhalb weniger Tage nach dem Kauf des Treibstoffs annehmen. Möglicherweise möchte das Unternehmen jedoch auch Jet-Fuel-Futures-Kontrakte kaufen, um den niedrigen Preis mehrere Monate in der Zukunft zu sichern. Der Preis der Terminkontrakte würde dann nicht nur den heutigen Kassakurs der Ware widerspiegeln, sondern auch die erwartete zukünftige Richtung der Kassakurse.
Kassakurs, Futures-Preis und Basis
Die Basis ist die Differenz zwischen dem Spot – Preis von einer lieferbaren Ware und dem Preis des Futures – Kontraktes zum frühestmöglichen Zeitpunkt. Die Basis wird von Rohstoffhändlern verwendet, um den besten Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf einer Ware zu bestimmen. Händler kaufen oder verkaufen basierend darauf, ob die Basis stärker oder schwächer wird.
Basis ist ein entscheidendes Konzept für Portfoliomanager und Händler, da dieses Verhältnis zwischen Bargeld- und Futures-Preisen den Wert der zur Absicherung verwendeten Kontrakte beeinflusst. Als Beispiel für die Basis in Terminkontrakten wird angenommen, dass der Kassakurs für Rohöl 50 USD pro Barrel und der in zwei Monaten zu liefernde Terminpreis für Rohöl 54 USD beträgt. Die Basis ist $ 4 oder $ 54 – $ 50.