Gesponserte UAW
Was ist gesponsertes ADR?
Ein gesponserter ADR ist ein amerikanischer Hinterlegungsschein (ADR), den eine Bank im Auftrag eines ausländischen Unternehmens ausstellt, dessen Eigenkapital als Basiswert dient. Ein gesponserter ADR stellt eine Rechtsbeziehung zwischen dem ADR und dem ausländischen Unternehmen her, die die Kosten für die Ausstellung des Wertpapiers übernimmt. Nicht gesponserte ADRs können nur am außerbörslichen Markt (OTC) gehandelt werden, während gesponserte ADRs an wichtigen Börsen notiert werden können. ADRs sind eine einfache Möglichkeit für amerikanische Investoren, die Aktien internationaler Unternehmen in ihr Portfolio aufzunehmen.
Die zentralen Thesen:
- Banken geben gesponserte ADRs im Auftrag eines ausländischen Unternehmens aus, dessen Eigenkapital als Basiswert dient.
- Ein gesponserter ADR ist eine Rechtsbeziehung zwischen dem ADR und dem ausländischen Unternehmen, wobei das ausländische Unternehmen für die Kosten der Ausgabe des Wertpapiers verantwortlich ist.
- Gesponserte ADRs sind an den wichtigsten Börsen notiert, während nicht gesponserte ADRs nur am OTC-Markt (Over-the-Counter) gehandelt werden können.
Grundlegendes zu gesponserten UAW
Ausländische Unternehmen nutzen ADRs, um ausländische Kapitalmärkte zu erschließen. Anleger, die sich in der Regel auf im Inland börsennotierte Unternehmen konzentrieren, erhalten die Möglichkeit, Renditen aus wachstumsstärkeren Schwellenländern wie China oder Indien zu erzielen. Trotz der Börsennotierung in Amerika werden Umsatz und Gewinn eines Unternehmens, das einen gesponserten ADR verwendet, weiterhin auf seine Heimatwährung lauten.
Es gibt drei Ebenen gesponserter Hinterlegungsscheine. Ein von Level I gesponserter ADR kann nur außerbörslich (OTC)gehandeltund nicht an einer US-Börse notiert werden. Diese Art von ADR ist jedoch für ausländische Unternehmen einfacher einzurichten, erfordert nicht dieselben Angaben und erfordert nicht, dass das Unternehmen die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) einhält. Daher sind für diese Wertpapiere weniger Informationen verfügbar.
Von Level II gesponserte ADRs können an einer Börse notiert werden und sind somit für einen breiteren Markt sichtbar. Für ADRs der Stufe II muss das Unternehmen jedoch die SEC einhalten. Von Level III gesponserte ADRs ermöglichen es dem Unternehmen, Aktien zur Kapitalbeschaffung auszugeben, erfordern jedoch ein Höchstmaß an Compliance und Offenlegung.
Gesponserte UAW und zusätzliche Mittel für Auslandsinvestitionen
Ausländische Investitionen können erhebliche Vorteile bringen, sind jedoch häufig mit einem höheren Risiko verbunden. In der Regel erhalten Anleger durch den Kauf von Aktien mit Sitz im Ausland ein Engagement in ausländischen Aktien in ihrem Portfolio. Eine weitere Möglichkeit, sich zu engagieren, sind ausländische Direktinvestitionen. Dies ist der Fall, wenn ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit auf neue und aufstrebende Volkswirtschaften ausdehnt. Direktinvestitionen können in Form der Eröffnung neuer Franchise-Unternehmen oder regionaler Hauptquartiere in einem Entwicklungsland erfolgen und sich auf eine Mischung aus lokalen und ausländischen Mitarbeitern verlassen.
Unternehmen können auch eine Tochtergesellschaft oder ein assoziiertes Unternehmen eröffnen. Dies kann den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einem bestehenden ausländischen Unternehmen oder die Fusion oder Gründung eines Joint Ventures mit einem ausländischen Unternehmen umfassen.
Im Allgemeinen beteiligen sich Unternehmen an ausländischen Direktinvestitionen in offeneren Volkswirtschaften, die qualifizierte Arbeitskräfte und gute Wachstumsperspektiven, weniger Vorschriften und weniger politische Instabilität bieten. Im Jahr 2018 veröffentlichte die Brookings Institution „Competing in Africa: China, die Europäische Union und die Vereinigten Staaten“, in dem angegeben wurde, dass die Vereinigten Staaten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 54 Milliarden US-Dollar der größte Investor auf dem afrikanischen Kontinent sind.