Spekulation

Was ist Spekulation?

In der Finanzwelt bezieht sich Spekulation oder spekulativer Handel auf die Durchführung einer Finanztransaktion, die ein erhebliches Risiko eines Wertverlusts birgt, aber auch die Erwartung eines erheblichen Gewinns oder eines anderen bedeutenden Werts beinhaltet. Bei der Spekulation wird das Verlustrisiko durch die Möglichkeit eines erheblichen Gewinns oder einer anderen Entschädigung mehr als ausgeglichen.

Ein Anleger, der eine spekulative Anlage kauft, konzentriert sich wahrscheinlich auf Preisschwankungen. Obwohl das mit der Anlage verbundene Risiko hoch ist, ist der Anleger in der Regel mehr daran interessiert, einen Gewinn auf der Grundlage von Marktwertänderungen für diese Anlage zu erzielen als bei einer langfristigen Anlage. Wenn spekulative Investitionen den Kauf einer Fremdwährung beinhalten, wird dies als Währungsspekulation bezeichnet. In diesem Szenario kauft ein Anleger eine Währung, um diese Währung später zu einem geschätzten Kurs zu verkaufen, im Gegensatz zu einem Anleger, der eine Währung kauft, um einen Import zu bezahlen oder eine ausländische Investition zu finanzieren.

Ohne die Aussicht auf substanzielle Gewinne gäbe es wenig Motivation zu Spekulationen. Es kann manchmal schwierig sein, zwischen Spekulation und einfachen Investitionen zu unterscheiden, was den Marktteilnehmer dazu zwingt, zu prüfen, ob Spekulation oder Investition von Faktoren abhängen, die die Art des Vermögenswerts, die erwartete Haltedauer und/oder die Höhe der auf das Engagement angewendeten Hebelwirkung messen.

Wie funktioniert Spekulation?

So können Immobilien beispielsweise beim Kauf von Immobilien mit der Absicht zur Vermietung die Grenze zwischen Investition und Spekulation verwischen. Während dies als Investition zu qualifizieren wäre, würde der Kauf mehrerer Eigentumswohnungen mit minimalen Anzahlungen zum Zwecke des schnellen Weiterverkaufs mit Gewinn zweifellos als Spekulation angesehen werden.

Spekulanten können Marktliquidität bereitstellen und die Geld-Brief-Spanne verengen, sodass die Produzenten das Preisrisiko effizient absichern können. Spekulative Leerverkäufe können auch die grassierende Hausse in Schach halten und die Bildung von Vermögenspreisblasen durch Wetten auf erfolgreiche Ergebnisse verhindern.

Investmentfonds und Hedgefonds betreiben häufig Spekulationen an den Devisenmärkten sowie an den Anleihen- und Aktienmärkten.

Spekulation und der Forex-Markt

Forex-Märkte erzielen das weltweit höchste Gesamtvolumen und den höchsten Dollarwert, mit geschätzten 6,6 Billionen US-Dollar pro Tag, die zwischen Käufern und Verkäufern wechseln. Dieser Markt wird 24 Stunden am Tag weltweit gehandelt, während Positionen innerhalb von Sekunden über elektronische Hochgeschwindigkeitshandelsplattformen eingegangen und umgekehrt werden können.

Transaktionen beinhalten in der Regel Spot-Deals zum Kauf und Verkauf von Währungspaaren wie EUR/USD (Euro-US-Dollar) zur Lieferung durch Optionen oder einfachen Austausch. Dieser Markt wird von Vermögensverwaltern und Hedgefonds mit milliardenschweren Portfolios dominiert. Spekulationen auf den Devisenmärkten können schwer von typischen Absicherungspraktiken zu unterscheiden sein, die auftreten, wenn ein Unternehmen oder Finanzinstitut eine Währung kauft oder verkauft, um sich gegen Marktbewegungen abzusichern.

Beispielsweise kann ein Verkauf von Fremdwährung im Zusammenhang mit einem Anleihekauf entweder als Absicherung des Wertes der Anleihe oder als allgemeine Spekulation angesehen werden. Diese Beziehungen können schwierig zu definieren sein, wenn die Währungsposition mehrmals gekauft und verkauft wird, während der Fonds die zugrunde liegende Anleihe besitzt.

Spekulation und der Rentenmarkt

Der globale Anleihenmarkt wird auf über 100 Billionen US-Dollar geschätzt, von denen etwa 40 Billionen US-Dollar in den Vereinigten Staaten beheimatet sind, und diese Vermögenswerte können von Regierungen und multinationalen Unternehmen begebene Schuldtitel umfassen. Vermögenspreise können stark schwanken und werden stark von Zinsbewegungen sowie politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten beeinflusst. Der größte Einzelmarkt der Welt handelt mit US-Staatsanleihen, wobei die Preise an diesem Handelsplatz oft von allgemeiner Spekulation bestimmt werden.