Special Memorandum Account – SMA
Was ist ein spezielles Memorandum-Konto?
Ein spezielles Memorandum-Konto (SMA) ist ein dediziertes Anlagekonto, auf dem überschüssige Margen, die aus dem Margenkonto eines Kunden generiert werden, hinterlegt werden, wodurch die Kaufkraft für den Kunden erhöht wird. Die SMA stellt im Wesentlichen eine Kreditlinie dar und kann auch als „spezielles sonstiges Konto“ bezeichnet werden.
SMA entspricht im Allgemeinen der Kaufkraftbilanz in einem Margin-Konto. Kaufkraft, auch als überschüssiges Eigenkapital bezeichnet, ist das Geld, das einem Anleger zur Verfügung steht, um Wertpapiere zu kaufen, wenn er den Begriff im Handelskontext betrachtet. Kaufkraft ist das Geld der Anleger Wertpapiere hat zu kaufen und gleich der Gesamt in dem gehaltenen Cash – Brokerage – Konto sowie alle verfügbaren Marge.
Spezielle Memorandum-Konten sollten nicht mit separat verwalteten Konten verwechselt werden, die auch von SMA abgekürzt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein spezielles Memorandum-Konto (SMA) ist ein dediziertes Anlagekonto, auf dem eine vom Margin-Konto eines Kunden generierte Überschussmarge gehalten wird.
- Ein SMA entspricht dem Kaufkraftsaldo oder dem überschüssigen Eigenkapital auf einem Margin-Konto, dh dem Geld, das ein Anleger zum Kauf von Wertpapieren benötigt.
- Maklerfirmen berechnen die SMA-Salden der Margin-Konten am Ende eines jeden Handelstages.
Die Grundlagen spezieller Memorandum-Konten
Der Zweck eines speziellen Memorandum-Kontos (SMA) besteht darin, zusätzliche Kaufkraft auf dem Margin-Konto eines Kunden bereitzustellen. SMA liegt vor, wenn das Margin-Eigenkapital eines Kontos die Federal Reg T Anforderung von 50% überschreitet. Ein Fed Call wird gegen das Konto ausgegeben, wenn die ursprüngliche Anforderung von Reg T nicht erfüllt ist. (Die anfänglichen Margin-Anforderungen betragen in der Regel 50% für Aktien und 100% für nicht margenfähige Wertpapiere.) Maklerfirmen berechnen die SMA-Salden der Margin-Konten am Ende eines jeden Handelstages, um sicherzustellen, dass sie größer oder gleich Null sind.
SMA wird einfach berechnet als SMA des Vortages +/- der Änderung des aktuellen Tagesgeldes und +/- der anfänglichen Margin-Anforderungen des aktuellen Tagesgeschäfts. Eine SMA sperrt alle Gewinne, die auf dem Margin-Konto eines Kunden erzielt wurden. Der SMA-Saldo schwankt jedoch.
Beispiel aus der Praxis für spezielle Memorandum-Konten
Betrachten Sie die Situation, in der Aktien auf dem Margin-Konto eines Kunden einen Kapitalgewinn erzielen und eine Überschussmarge erzeugen. Wenn dieser überschüssige Betrag auf dem Konto gehalten wird und die Aktienposition zu einem späteren Zeitpunkt einen Kapitalverlust verursacht, kann der Kunde seinen Gewinn vollständig verlieren.
Der SMA-Saldo erhöht sich mit Bareinzahlungen auf das Brokerage-Konto. Die SMA hält auch Zins- und Dividendenzahlungen aus Long-Positionen und geht vom Abschluss einer Wertpapierposition aus. Kunden können Mittel in ihrer SMA verwenden, um zusätzliche Wertpapiere für ihr Margin-Konto zu kaufen. Der SMA-Saldo verringert sich mit Bargeldabhebungen vom Brokerage-Konto und bei Ausführung von Kaufaufträgen für Wertpapiere.