Wie wird der Wert des S&P 500 berechnet?
Der S&P 500 ist ein US-Marktindex, der als Barometer für die Bewegung des US-Aktienmarktes dient. Der Index umfasst 500 führende Unternehmen und deckt ungefähr 80 % der verfügbaren Marktkapitalisierung ab. Der Wert des S&P 500 ändert sich während des Handelstages ständig basierend auf seinen zugrunde liegenden Bestandteilen.
Der S&P 500 dekonstruiert
Da der Index mehrere Aktienklassen einiger konstituierender Unternehmen umfasst – zum Beispiel Alphabets Klasse A (GOOGL) und Klasse C (GOOG) – gibt es tatsächlich 505 Aktien in der Anzeige.
Der Wert des S&P 500 Index wird nach einer nach Streubesitz Marktkapitalisierung gewichteten Methodeberechnet . Der erste Schritt dieser Methodik besteht darin, die Streubesitz-Marktkapitalisierung jeder Indexkomponente zu berechnen. Diese Berechnung nimmt die Anzahl der ausstehenden Aktien jedes Unternehmens und multipliziert diese Anzahl mit dem aktuellen Aktienkurs oder Marktwert des Unternehmens. Da der S&P 500 nach Streubesitz-Marktkapitalisierung gewichtet ist, beinhalten die Marktkapitalisierungen nur die Aktien, die aktiv am Markt verfügbar sind. Ausgenommen hiervon sind Nominalaktien, die mit Ausübungsrechten an Führungskräfte und sonstige Interessenten zugeteilt werden.
Berechnung der Marktgewichte
Zum Beispiel meldete Apple in seinem Ergebnisbericht für das vierte Quartal 2018 4.801.589.000 Basis-Stammaktien, und der aktuelle Marktpreis beträgt 148,26 US-Dollar. Dieser Marktpreis verleiht dem Unternehmen eine Streubesitz-Marktkapitalisierung von 711,9 Milliarden US-Dollar. Als nächstes werden die Marktkapitalisierungen für alle 505 Aktienbestandteile summiert, um die Gesamtmarktkapitalisierung des S & P 500 zu erhalten. Dieser Wert wird als Zähler bei der Indexberechnung verwendet.
Die Berechnung der einzelnen Marktgewichte zeigt, wie sich die zugrunde liegenden Aktien auf den Index auswirken. Die einzelnen Marktgewichte werden berechnet, indem die Freefloat-Marktkapitalisierung eines Unternehmens im Index durch die Gesamtmarktkapitalisierung des Index dividiert wird. Im Januar 2019 betrug die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 etwa 23 Billionen US-Dollar. Diese Marktkapitalisierung hat Apple etwa ein 3% Marktgewicht. Insgesamt gilt: Je größer das Marktgewicht eines Unternehmens ist, desto stärker wirkt sich jede 1%ige Kursänderung einer Aktie auf den Index aus.
Free-Float-Marktkapitalisierungsmethode
S&P erläutert die mathematischen Berechnungen seiner Streubesitz-Marktkapitalisierungsmethode, um seinen Berichtswert transparent zu machen.
Die Berechnung für den S&P 500 lautet:
Diese Berechnung wird mit dem gleichgewichteten Index S & P 500 verglichen, der die folgende Berechnung verwendet, die einen gleichgewichteten Faktor integriert:
Index Level=Σich=1neinPich