Der S & P 500: Der Index, den Sie kennen müssen
Wenn Sie eine einzige Menge verwenden müssten, um die Stärke der Wirtschaft anzuzeigen, welche wäre das? Der Verbrauchervertrauensindex ist zu subjektiv. Die Arbeitslosenquote überbewertet die unter dem Tisch stehenden Arbeitnehmer und unterschätzt die entmutigten Arbeitnehmer. Auch wenn das Dow Jones Industrial Average die bekanntesten und am meisten zitierte ist S & P 500, der tägliche de facto numerische Indikator für die US-Wirtschaft. Während der S & P 500 selbst in den Finanzmedien eine zweite Abrechnung erhält und anderswo wenig Anerkennung findet, ist seine Bedeutung von entscheidender Bedeutung.
Die jüngste Neuausrichtung des S & P 500 wurde am 12. März 2021 angekündigt und trat vor der Marktöffnung am 22. März 2021 in Kraft. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC) und Caesars Entertainment (CZR) wurden dem S & P 500 hinzugefügt. Sie ersetzten Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) und Vontier (VNT).
Was ist in einem Namen?
Erstens die Etymologie des Begriffs.“S & P“ ist Standard and Poor’s. Henry Schlechte war im 19. Jahrhundert eines Finanzanalyst, derein jährliches Buch zusammengestellt,dass börsennotiertenPublikumseisenbahngesellschaften. Seine Veröffentlichung fusionierte 1941 mit der desStatistikbüros“Standard“. Und „500“ ist die Anzahl der Aktien, aus denen der Index besteht.
Das ist es. Der Index umfasst 500 der größten (nicht unbedingt die 500 größten) Unternehmen, deren Aktien entweder an der NYSE oder an der NASDAQ gehandelt werden. Wie Päpste und Oscar-Preisträger werden die Komponenten des S & P 500 vom Komitee ausgewählt. Und wie das College of Cardinals und die Academy of Motion Picture Arts & Sciences arbeitet das S & P 500-Komitee nach bestimmten Kriterien. Um sich für den Index zu qualifizieren, muss ein Unternehmen über Folgendes verfügen:
- eine Marktkapitalisierung von 8,2 Milliarden US-Dollar (Stand Februar 2019)
- seinen Hauptsitz in den USA
- der Wert seiner Marktkapitalisierung Handel jährlich
- In den letzten sechs Monaten wurden jeweils mindestens eine Viertelmillion seiner Aktien gehandelt
- die meisten seiner Anteile in den Händen der Öffentlichkeit
- mindestens ein Jahr seit dem Börsengang
- Die Summe der letzten vier Quartale des Ergebnisses muss ebenso positiv sein wie das letzte Quartal.
Die NYSE und die NASDAQ führen mehrere tausend Unternehmen auf. Allein das erste Kriterium reduziert diese Zahl auf weniger als tausend. Fügen Sie ein paar weitere Benchmarks hinzu, und es ist leicht zu erkennen, wie der S & P auf 500 Large-Cap-Aktien sinken kann, die für die Aufnahme geeignet sind.
Komplexe Mathematik
Im Gegensatz zum Dow, den Sie berechnen, indem Sie einfach die Preise der Komponentenbestände addieren und mit einer Konstanten multiplizieren, ist der S & P 500 komplexer. Anstatt die Aktienkurse der Bestandteile zu addieren, addiert der S & P 500 die floatbereinigte Marktkapitalisierung der Unternehmen.„Float-bereinigt“ bedeutet, dass nur die Aktien gezählt werden, die uns gewöhnlichen Personen zur Verfügung stehen, mit Ausnahme derjenigen, die vom Management, von Regierungen und anderen Unternehmen gehalten werden. Es gibt Hunderte von angeblich „börsennotierten“ Unternehmen, die den größten Teil ihrer Aktien im eigenen Haus halten.
Die Tür gezeigt
Mit so vielen Komponenten und so strengen Kriterien ist der S & P 500 dynamisch. S & P Dow Jones Indices, die Tochtergesellschaft von S & P Global, Inc., die die Komponenten des Index bestimmt, hat wenig Geduld mit Slackern. United States Steel Corp. ( wichtigsten Vertreter der Industrie des 20. Jahrhunderts, war seit seiner Gründung im S & P 500 gelistet. Zu einem bestimmten Zeitpunkt war US Steel das größte Unternehmen der Welt. Leider hat es seit Jahren keinen Gewinn mehr gemacht. Als es 2013 unter die Schwelle von 4 Milliarden US-Dollar fiel, startete der Index es und machte Platz für Martin Marietta Materials Inc. ( Wall Street weicht die Eisenzeit der Steinzeit.
Niedriger Umsatz
Aber auch technologisch versierte Unternehmen müssen die Liste der Anforderungen des S & P 500 erfüllen oder untergehen. Advanced Micro Devices Inc. ( Der Umsatz im S & P 500 war niedriger als Sie vielleicht denken, aber die Zeitspanne, in der Unternehmen auf der Liste bleiben, nimmt ab.
Manchmal kaufen Unternehmen ein Unternehmen, das es im Index ersetzt, oder ein Unternehmen spinnt einen großen Teil von sich selbst ab. Die an der S & P 500 notierten Unternehmen Forest Labs, Beam und Life Technologies wurden 2014 von größeren Unternehmen gekauft.1112 Andere Unternehmen verlassen die Liste, wenn sie die Marktkapitalisierungsanforderungen nicht mehr erreichen können. In diesem Fall wird das Unternehmen in der Regel in den Index verwiesen, aus dem sein Ersatz befördert wurde. Zum Beispiel nahm Rowan 2014 Mallinckrodts Platz auf dem S & P MidCap 400 ein.
Gibt es hier eine Überlebensbias? Sicher, aber es gibt auch eine Überlebensverzerrung in der Wirtschaft insgesamt. Die verbleibenden Bestände gedeihen aufgrund der verbleibenden. Eine Studie behauptet sogar, dass im Laufe der Jahrzehnte aus dem S & P 500 gestrichene Aktien ihre Ersetzungen übertroffen haben.
Das Fazit
Der S & P 500 vermittelt größtenteils keine Informationen, die sich drastisch von vergleichbaren Indizes unterscheiden. Es verfolgt weitgehend (oder umgekehrt) den exklusiveren Dow und den umfassenderen Russell 2000. Der S & P 500 ist eine Art fröhliches Medium: umfassend genug, um die relative Stärke oder Schwäche der größeren Wirtschaft anzuzeigen, aber nicht so erschöpfend, dass das Signal zu viel Rauschen enthält. Alles in allem ist der S & P 500 der Index der Indizes – der Indikator für Analysten, politische Entscheidungsträger und normale Marktteilnehmer.