Staatsschulden
Was sind Staatsschulden?
Staatsschulden sind Schulden des Zentralstaats. Es handelt sich um Schuldtitel, die von der nationalen Regierung in einer Fremdwährung ausgegeben werden, um das Wachstum und die Entwicklung des Emissionslandes zu finanzieren. Die Stabilität der emittierenden Regierung kann durch die Kreditratings des Landes gewährleistet werden, die Anlegern helfen, Risiken bei der Bewertung von Investitionen in Staatsanleihen abzuwägen.
Staatsschulden werden auch als Staatsschulden, Staatsschulden und Staatsschulden bezeichnet.
Staatsschulden verstehen
Staatsschulden können entweder interne Schulden oder externe Schulden sein. Wenn sie als interne Schulden eingestuft werden, handelt es sich um Schulden gegenüber Kreditgebern, die sich im Inland befinden. Wenn sie als Auslandsschulden kategorisiert werden, handelt es sich um Schulden gegenüber Kreditgebern im Ausland. Eine andere Möglichkeit zur Klassifizierung von Staatsschulden besteht in der Dauer bis zur Rückzahlung der Schulden. Schulden, die als kurzfristige Schulden eingestuft werden, haben in der Regel eine Laufzeit von weniger als einem Jahr, während Schulden, die als langfristige Schulden eingestuft werden, in der Regel eine Laufzeit von mehr als zehn Jahren haben.
Wie Staatsschulden funktionieren
Staatsschulden entstehen in der Regel durch die Aufnahme von Staatsanleihen und Wechseln sowie die Ausgabe von Wertpapieren. Länder, die im Vergleich zu anderen Ländern weniger kreditwürdig sind, leihen direkt Kredite von Weltorganisationen wie der Weltbank und anderen internationalen Finanzinstitutionen. Eine ungünstige Wechselkursentwicklung und eine zu optimistische Bewertung der Amortisation der schuldenfinanzierten Projekte können die Rückzahlung von Staatsschulden erschweren. Der einzige Rückgriff für den Kreditgeber, der das Vermögen der Regierung nicht beschlagnahmen kann, besteht darin, die Bedingungen des Kredits neu zu verhandeln. Regierungen bewerten die Risiken, die mit der Aufnahme von Staatsschulden verbunden sind, da Länder, die mit Staatsschulden ausfallen, in Zukunft Schwierigkeiten haben werden, Kredite zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- Staatsanleihen sind Schuldtitel, die von einer Zentralregierung ausgegeben werden, normalerweise in Form von Wertpapieren, um verschiedene Entwicklungsinitiativen innerhalb eines Landes zu finanzieren.
- Das wichtigste Risiko bei Staatsanleihen ist das Ausfallrisiko des Emissionslandes. Aus diesem Grund gelten Länder mit stabilen Volkswirtschaften und politischen Systemen im Vergleich zu Ländern mit historischer Instabilität als geringeres Ausfallrisiko.
- Die Bewertung und die zugewiesenen Ratings für Staatsanleihen können von Agentur zu Agentur variieren.
Risiken im Zusammenhang mit Staatsschulden
Obwohl Staatsschulden immer mit einem Ausfallrisiko verbunden sind, wird das Ausleihen von Geldern an eine nationale Regierung in der Landeswährung als risikofreie Investition bezeichnet, da die Schulden mit Krediten von der Kreditnehmerregierung durch Steuererhöhungen und Ausgabenreduzierungen zurückgezahlt werden können. oder einfach mehr Geld drucken. Neben der Ausgabe von Staatsanleihen können Regierungen ihre Projekte durch Geldschöpfung finanzieren. Auf diese Weise können die Regierungen die Notwendigkeit, Zinsen zu zahlen, beseitigen. Diese Methode reduziert jedoch nur die staatlichen Zinskosten und kann zu einer Hyperinflation führen. Daher müssen die Regierungen ihre Projekte immer noch durch die Hilfe anderer Regierungen finanzieren.
Messung der Staatsschulden
Die Messung der Staatsschulden erfolgt je nach Land unterschiedlich. Die Bewertung von Staatsschulden hängt davon ab, wer die Bewertung vornimmt und warum sie dies tut. Beispielsweise misst ein Rating von Standard & Poor’s für Unternehmen und Investoren nur die von gewerblichen Gläubigern geliehenen Schulden. Dies bedeutet, dass die von anderen Regierungen, der Weltbank und anderen internationalen Finanzinstitutionen geliehenen Gelder nicht enthalten sind. Gleichzeitig hat die Europäische Union (EU) Grenzen für den Gesamtbetrag, den ein Land der Eurozone aufnehmen darf. Dies bedeutet, dass die EU bei der Messung der Staatsverschuldung umfassendere Beschränkungen hat. Als solche umfasst die EU die Verschuldung der Gemeinden und des Staates.
Beispiel für Staatsschulden
Das Rating und die Wertentwicklung von Staatsanleihen hängen weitgehend von den wirtschaftlichen und politischen Systemen des Emissionslandes ab. Beispielsweise gelten von der US-Regierung ausgegebene Schatzanweisungen in Zeiten der Turbulenzen auf den internationalen Märkten als sicherer Hafen. Dies hat dazu geführt, dass mehrere ausländische Länder einen erheblichen Teil der US-Schulden halten, insbesondere Japan und China. Am anderen Ende stehen Staatsschulden von Ländern mit verschwenderischen Ausgaben und einer hohen Schuldenquote. Die Schuldenkrise Griechenlands ist ein Beispiel für Probleme, die in der Wirtschaft eines Landes auftreten können, wenn es die Zahlungen im Zusammenhang mit seinen Schulden nicht bedienen kann.