Erfahrener Investor
Was ist ein erfahrener Investor?
Ein anspruchsvoller Anleger ist eine Anlegerklassifizierung, die auf jemanden hinweist, der über ausreichendes Kapital, Erfahrung und Vermögen verfügt, um sich an fortgeschritteneren Arten von Anlagemöglichkeiten zu beteiligen.
Die zentralen Thesen
- Anspruchsvolle Anleger sind Anleger, die über ein hohes Vermögen und umfangreiche Erfahrung auf den Finanzmärkten verfügen.
- Es gibt keine einzige korrekte Definition eines erfahrenen Anlegers und sie variiert je nach Land oder Umständen.
Erfahrene Anleger verstehen
Ein erfahrener Investor ist ein vermögender Investor, der über umfassende Erfahrung und Marktkenntnisse verfügt, die ihn für bestimmte Vorteile und Chancen berechtigt.
Obwohl der Begriff manchmal lose verwendet wird, um einen Investor zu beschreiben, der ein gewisses Maß an Einsicht, Scharfsinn und Erfolg auf dem Markt unter Beweis gestellt hat, gibt es spezifische rechtliche Definitionen, die bestimmen, was einen erfahrenen oder akkreditierten Investor ausmacht, und diese Definitionen variieren von Land zu Land.
Aufgrund ihres Nettovermögens und ihrer höheren Einkommensklasse haben erfahrene Anleger Anspruch auf bestimmte Anlagemöglichkeiten, die anderen Anlegerklassen nicht zur Verfügung stehen, wie beispielsweise Wertpapiere vor dem Börsengang und in einigen Fällen Hedgefonds. Im Allgemeinen gelten als erfahrene Anleger diejenigen, die Anlagevermögen nicht kurzfristig liquidieren müssen und sogar einen Verlust ihrer Anlage verkraften können, ohne ihr Gesamtvermögen zu schädigen.
Analysten warnen vorsichtig, dass ein Investor, der sich für eine anspruchsvolle Akkreditierung qualifiziert, nicht immun ist gegen schlechte Anlageentscheidungen oder durch zwielichtige Geschäfte irregeführt zu werden, und zitieren oft die vermögenden Investoren, die bei der Subprime-Finanzkrise 2008 große Beträge verloren haben.
Erfahrene Anleger und akkreditierte Anleger
In den USA definiert die Securities and Exchange Commission (SEC) in Regulation D Regeln, nach denen ein Unternehmen private Angebote zur Verfügung stellen kann. Diese Regeln beinhalten Klassifizierungen für erfahrene und akkreditierte Anleger.
In Regel 506(b) von Regulation D sind private Angebote beispielsweise auf eine unbegrenzte Anzahl akkreditierter Anleger und eine begrenzte Anzahl nicht akkreditierter erfahrener Anleger beschränkt, definiert als Anleger mit ausreichenden Kenntnissen und Erfahrungen in Finanz- und Geschäftsangelegenheiten, um sie in der Lage sind, die Vorzüge und Risiken der potenziellen Investition zu bewerten.
Am 26. August 2020 hat die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission die Definition eines akkreditierten Anlegers geändert. Laut der Pressemitteilung der SEC „gestatten die Änderungen Anlegern, sich zusätzlich zu den bestehenden Einkommens- oder Vermögensprüfungen als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, basierend auf definierten Maßen der beruflichen Kenntnisse, Erfahrungen oder Zertifizierungen. Die Änderungen erweitern auch die Liste der Unternehmen, die als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, unter anderem dadurch, dass jedes Unternehmen, das einen Anlagetest besteht, sich qualifizieren kann.“ Unter anderen Kategorien definiert die SEC nun akkreditierte Anleger wie folgt: Personen mit bestimmten beruflichen Zertifizierungen, Bezeichnungen oder Referenzen; Personen, die „sachkundige Angestellte“ eines privaten Fonds sind; und SEC- und staatlich registrierte Anlageberater.
Regel 501 von Regulation D besagt, dass eine natürliche Person, um ein akkreditierter Investor zu sein, ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar ohne den Wert ihres Hauptwohnsitzes haben oder bestimmte jährliche Einkommensrichtwerte erfüllen muss. Personen, die zwei Jahre lang mehr als 200.000 US-Dollar pro Jahr verdient haben und dies voraussichtlich auch weiterhin tun werden, qualifizieren sich als akkreditierte Anleger. Verheiratete Personen können als akkreditiert gelten, wenn ihr Gesamteinkommen mindestens 300.000 US-Dollar pro Jahr beträgt.
Nach dieser Regel können auch andere Unternehmen als akkreditierte Investoren angesehen werden, einschließlich Banken und Versicherungsgesellschaften sowie Unternehmen, Wohltätigkeitsorganisationen, Trusts und Vorsorgepläne für Arbeitnehmer mit einem Vermögen von mehr als 5 Millionen US-Dollar.