Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)
Was ist der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)?
Der Sterling Overnight Index Average, abgekürzt SONIA, ist der effektive Tagesgeldzinssatz , den Banken für unbesicherte Transaktionen auf dem britischen Sterling-Markt zahlen. Es wird für die Übernachtfinanzierung von Geschäften außerhalb der Geschäftszeiten verwendet und repräsentiert die Tiefe des Übernachtgeschäfts auf dem Markt.
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate bietet Händlern und Finanzinstituten eine Alternative zum London Interbank Offered Rate ( LIBOR ) als Referenzzinssatz für kurzfristige Finanztransaktionen.
Die zentralen Thesen
- Der Sterling Overnight Index Average (SONIA) ist ein Index für sehr kurzfristige unbesicherte Kredite zwischen und zwischen britischen Finanzinstituten.
- Aufgrund der 1997 eingeführten Änderungen in den Jahren 2017 und 2018 wurde der SONIA-Zinssatz von britischen Wertpapierhändlern zum bevorzugten risikofreien Referenzzinssatz.
- Dies ist darauf zurückzuführen, dass der LIBOR-Satz und seine Berechnungsmethode wegen Festsetzung und Betrug kritisiert wurden.
Verständnis des Sterling Overnight Interbank Average Rate
Der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) wurde 1997 von der Wholesale Markets Brokers ‚Association (WMBA) in Großbritannien gegründet. Vor der SONIA hatte die WMBA keinen Sterling-Tagesgeldsatz, was zu einer Volatilität der Tagesgeldzinsen im Vereinigten Königreich führte. Mit der Schaffung des SONIA kam die Stabilität der Tagesgeldsätze.
Die an jedem Geschäftstag in London berechnete SONIA-Festsetzung ist die gewichtete durchschnittliche Rate ungesicherter Sterling-Transaktionen über Nacht, die von WMBA-Mitgliedern vermittelt werden. Die Mindestgeschäftsgröße für die Aufnahme beträgt 25 Millionen Britische Pfund.
Der Kurs förderte auch die Formulierung des Overnight Index Swap (OIS) -Marktes und der Sterling Money Markets in Großbritannien. SONIA ist eine weit verbreitete Benchmark für viele Transaktionen, darunter der Referenzzinssatz für den Sterling Overnight Indexed Swap-Markt.
Letzte Änderungen an SONIA
Die Bank of England (BoE) fungiert als Administrator für den SONIA-Benchmark. Die Financial Conduct Authority (FCA) regelt die Wholesale Markets Brokers ‚Association als Berechnungs- und Veröffentlichungsstelle. Im April 2018 übernahm die BoE jedoch selbst die Berechnungs- und Veröffentlichungspflichten. Darüber hinaus meldete die Bank of England mehrere Änderungen, die ab April 2018 gültig wurden:
- SONIA wurde um ungesicherte Transaktionen über Nacht erweitert, die bilateral ausgehandelt werden, sowie um Transaktionen, die über Broker abgewickelt werden. Sie sammeln jetzt Daten mit ihrem Sterling Money Market-Datenerfassungssystem.
- Die Bank verwendet zur Berechnung des Zinssatzes eine volumengewichtete Methode des getrimmten Mittelwerts.
- Die SONIA Rate erscheint am Geschäftstag nach dem Tag, bezieht dich die Rate bei 9 Diese verzögerte Veröffentlichung am die Bank Konto für ein höheres ermöglicht Volumen von Aktivität.
Im April 2017 kündigte die Arbeitsgruppe für risikofreie Sterling-Referenzzinssätze, eine Gruppe aktiver, einflussreicher Händler auf dem Sterling-Zinsswap-Markt, an, dass SONIA die bevorzugte, nahezu risikofreie Zins-Benchmark sein würde. Diese Änderung wirkt sich auf Sterling- Derivate und damit verbundene Finanzkontrakte aus und bietet einen alternativen Zinssatz zum dominierenden Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR).
Zu diesem Zweck kündigte die britische Financial Conduct Authority an, dass die Banken nach dem Jahr 2021 keine LIBOR-Quotes mehr einreichen müssen. Danach wird der LIBOR zwar weiter bestehen, seine Rentabilität als Referenzzinssatz wird jedoch wahrscheinlich eingeschränkt.
Laut einer Ankündigung der Federal Reserve im November 2020 sollten Banken das Schreiben von Verträgen mit LIBOR bis Ende 2021 einstellen. Die für LIBOR zuständige Intercontinental Exchange wird die Veröffentlichung des LIBOR für eine Woche und zwei Monate nach dem 31. Dezember 2021 einstellen. Alle Verträge mit LIBOR müssen bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.