Systemoffenmarktkonto (SOMA)

Was ist das System Open Market-Konto?

Das System Open Market Account (SOMA) wird von der Federal Reserve Bank verwaltet und enthält Vermögenswerte, die durch Operationen auf dem offenen Markt erworben wurden. Die Vermögenswerte in der SOMA dienen als Verwaltungsinstrument für die Vermögenswerte der Federal Reserve, als Liquiditätsspeicher, der im Notfall verwendet werden kann, wenn Liquiditätsbedarf entsteht, und als Sicherheit für die Verbindlichkeiten in der Bilanz der Federal Reserve, wie zum Beispiel US-Dollar im Umlauf.

Die SOMA Vermögenswerte umfassen sowohl inländische Wertpapiere und Devisenbestände der Federal Reserve. Der inländische Teil setzt sich aus auf US-Dollar lautenden Staatsanleihen zusammen. Der Fremdwährungsanteil setzt sich aus einer Reihe verschiedener Anlagen zusammen, die entweder auf Euro oder japanische Yen lauten.

Verständnis des Systems Open Market Account (SOMA)

System Open Market Account (SOMA)-Transaktionen werden vom Open Market Desk der Federal Reserve Bank of New York ausgeführt, der allgemein als New York Fed bezeichnet wird. Politische Entscheidungen in Bezug auf solche Transaktionen werden vom Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ) getroffen.

Durchführung der Geldpolitik

Eine Hauptaufgabe der Federal Reserve besteht darin, eine Geldpolitik für die Vereinigten Staaten festzulegen und Transaktionen zur Durchführung dieser Politik durchzuführen. Wenn die Fed ein Ziel für den Federal Funds Rate festlegt, zu dem Banken einander Kredite verleihen, führt sie Käufe und Verkäufe der Wertpapiere in der SOMA durch, um die Liquidität im System zu erhöhen oder zu verringern. Die Fed kauft Wertpapiere, um dem System Liquidität zuzuführen, und verkauft Wertpapiere, um die Liquidität zu reduzieren.

Solche Transaktionen können entweder direkte Käufe und Verkäufe oder kurzfristige Transaktionen sein, die als Pensionsgeschäfte (Repos) und Reverse Repos bekannt sind. Repos und Reverse Repos werden im Allgemeinen durchgeführt, um die Liquiditätsmenge im System anzupassen, die sich aufgrund von Handelstransaktionen täglich ändert, anstatt eine größere Liquiditätsanpassung aufgrund einer Richtlinienänderung vorzunehmen.

Programm zum Kauf von Großanlagen

Die Fed hat in der Vergangenheit kurzfristige US- Staatsanleihen gekauft und verkauft, um die kurzfristigen Zinssätze zu beeinflussen. Zwischen Oktober 2008 und Oktober 2014 kaufte die Fed nach dem Zusammenbruch der Finanzmärkte auch erhebliche Mengen an langfristigen US- Staatsanleihen. Ziel war es, die langfristigen Zinsen zu senken und die US-Wirtschaft anzukurbeln.

Die Fed kaufte auch große Mengen hypothekenbasierter Wertpapiere von den staatlich geförderten Unternehmen Ginnie Mae, um den Immobilienmarkt zu unterstützen und die Finanzierung von Hypothekendarlehen zu erhöhen.

Die Fed veröffentlicht einen wöchentlichen statistischen Bericht, bekannt als H.4.1, in dem die von ihr gehaltenen Salden aufgeführt sind.

Fed-Gewinn

Die Zinsen für die in der SOMA gehaltenen Wertpapiere machen den Großteil der Einnahmen der Fed aus. Während die Fed manchmal Geld mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren verdient, werden diese Transaktionen eher von geldpolitischen Anforderungen als von potenziellen Handelsgewinnen bestimmt.