System Open Market Account (SOMA)
Was ist das System Open Market Account?
Das System Open Market Account (SOMA) wird von der Federal Reserve Bank verwaltet und enthält Vermögenswerte, die durch Operationen auf dem freien Markt erworben wurden. Die Vermögenswerte in der SOMA dienen als Managementinstrument für die Vermögenswerte der Federal Reserve, als Liquiditätsspeicher für Notfälle, bei denen Liquiditätsbedarf besteht, und als Sicherheit für die Verbindlichkeiten in der Bilanz der Federal Reserve, z. B. US-Dollar im Umlauf.
Die zentralen Thesen:
- Das System Open Market Account (SOMA) enthält Vermögenswerte, die durch Operationen auf dem freien Markt erworben wurden und von der Fed als Liquiditätsspeicher verwendet werden.
- Zu den SOMA-Vermögenswerten gehören sowohl inländische Wertpapiere als auch Fremdwährungsportfolios der Federal Reserve.
- Der inländische Teil setzt sich aus auf US-Dollar lautenden Staatsanleihen zusammen.
- Der Fremdwährungsanteil setzt sich aus einer Reihe verschiedener Anlagen zusammen, die entweder auf Euro oder japanische Yen lauten.
Die SOMA Vermögenswerte umfassen sowohl inländische Wertpapiere und Devisenbestände der Federal Reserve. Der inländische Teil setzt sich aus auf US-Dollar lautenden Staatsanleihen zusammen. Der Fremdwährungsanteil setzt sich aus verschiedenen Anlagen zusammen, die entweder auf Euro oder japanische Yen lauten.
Grundlegendes zum System Open Market Account (SOMA)
System Open Market Account (SOMA) -Transaktionen werden vom Open Market Desk der Federal Reserve Bank von New York ausgeführt, die allgemein als New Yorker Fed bezeichnet wird. Politische Entscheidungen in Bezug auf solche Transaktionen werden vom Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ) getroffen.
Geldpolitik betreiben
Eine Hauptaufgabe der Federal Reserve besteht darin, die Geldpolitik für die Vereinigten Staaten festzulegen und Transaktionen zur Durchführung dieser Politik durchzuführen. Wenn die Fed ein Ziel für den Federal Funds Rate festlegt, zu dem sich die Banken gegenseitig Kredite gewähren, führt sie Käufe und Verkäufe der Wertpapiere im SOMA durch, um die Liquidität im System zu erhöhen oder zu verringern. Die Fed kauft Wertpapiere, um dem System Liquidität hinzuzufügen, und verkauft Wertpapiere, um die Liquidität zu verringern.
Solche Transaktionen können entweder direkte Käufe und Verkäufe oder kurzfristige Transaktionen sein, die als Pensionsgeschäfte (Repos) und Reverse Repos bezeichnet werden. Repos und Reverse-Repos werden üblicherweise durchgeführt, um die Liquiditätsmenge im System anzupassen, die sich aufgrund von Handelsgeschäften täglich ändert, anstatt aufgrund einer Richtlinienänderung eine größere Liquiditätsanpassung vorzunehmen.
Großes Programm zum Kauf von Vermögenswerten
Die Fed hat in der Vergangenheit kurzfristige US- Schatzwechsel gekauft und verkauft, um die kurzfristigen Zinssätze zu beeinflussen. Zwischen Oktober 2008 und Oktober 2014 kaufte die Fed nach dem Zusammenbruch der Finanzmärkte auch erhebliche Mengen langfristiger US- Staatsanleihen. Ziel war es, die langfristigen Zinssätze zu senken und die US-Wirtschaft anzukurbeln.
Die Fed kaufte auch große Mengen hypothekenbasierter Wertpapiere von staatlich geförderten Unternehmen wie Ginnie Mae, um den Immobilienmarkt zu unterstützen und die Finanzierung für Hypothekarkredite zu erhöhen.
Die Fed veröffentlicht wöchentlich einen statistischen Bericht mit dem Namen H.4.1, in dem die von ihr gehaltenen Guthaben aufgeführt sind.
Fed Profit
Die Zinsen für die im SOMA gehaltenen Wertpapiere machen den größten Teil der Einnahmen der Fed aus. Während die Fed manchmal Geld mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren verdient, werden diese Transaktionen eher von geldpolitischen Anforderungen als von potenziellen Handelsgewinnen bestimmt.