Solvabilitätsquote
Was ist eine Solvabilitätsquote?
Eine Solvabilitätsquote ist eine wichtige Messgröße zur Messung der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen Schuldenverpflichtungen nachzukommen, und wird häufig von potenziellen Kreditgebern verwendet. Eine Solvabilitätsquote gibt an, ob der Cashflow eines Unternehmens ausreicht, um seine langfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen, und ist somit ein Maß für seine finanzielle Gesundheit. Ein ungünstiges Verhältnis kann eine gewisse Wahrscheinlichkeit angeben, dass ein Unternehmen seinen Standard auf seine Schuldverpflichtungen.
Die wichtigsten Solvabilitätskennzahlen sind die Verschuldungsquote, die Zinsdeckungsquote, die Eigenkapitalquote und die Schuldenquote. Diese Maßnahmen können mit Liquiditätskennzahlen verglichen werden, bei denen die Fähigkeit eines Unternehmens berücksichtigt wird, eher kurzfristige als mittel- bis langfristige Verpflichtungen zu erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Eine Solvabilitätsquote untersucht die Fähigkeit eines Unternehmens, seine langfristigen Schulden und Verpflichtungen zu erfüllen.
- Die wichtigsten Solvabilitätskennzahlen umfassen die Verschuldungsquote, die Zinsdeckungsquote, die Eigenkapitalquote und die Schuldenquote.
- Solvabilitätskennzahlen werden häufig von potenziellen Kreditgebern bei der Bewertung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens sowie von potenziellen Anleiheinvestoren verwendet.
- Solvabilitätskennzahlen und Liquiditätskennzahlen messen beide die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, aber Solvabilitätskennzahlen haben einen längerfristigen Ausblick als Liquiditätskennzahlen.
Solvabilitätskennzahlen verstehen
Eine Solvabilitätsquote ist eine von vielen Metriken, anhand derer bestimmt wird, ob ein Unternehmen langfristig liquide bleiben kann.
Eine Solvabilitätsquote ist ein umfassendes Maß für die Solvabilität, da sie den tatsächlichen Cashflow eines Unternehmens und nicht den Nettogewinn misst, indem Abschreibungen und andere nicht zahlungswirksame Aufwendungen addiert werden, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, über Wasser zu bleiben.
Sie misst diese Cashflow-Kapazität in Bezug auf alle Verbindlichkeiten und nicht nur in Bezug auf kurzfristige Schulden. Auf diese Weise bewertet eine Solvabilitätsquote die langfristige Gesundheit eines Unternehmens, indem die Rückzahlungsfähigkeit für seine langfristigen Schulden und die Zinsen für diese Schulden bewertet werden.
Die Solvabilitätskennzahlen variieren von Branche zu Branche. Die Solvabilitätsquote eines Unternehmens sollte daher eher mit den Wettbewerbern in derselben Branche verglichen als isoliert betrachtet werden.
Bei der Bewertung von Versicherungsunternehmen wird auch eine Terminologie für die Solvabilitätsquote verwendet, bei der die Größe des Kapitals im Verhältnis zu den gebuchten Prämien verglichen wird und das Risiko gemessen wird, dem ein Versicherer bei Schadensfällen ausgesetzt ist, die er nicht abdecken kann.
Arten von Solvabilitätskennzahlen
Zinsdeckungsgrad
Der Zinsdeckungsgrad wird wie folgt berechnet:
Der Zinsdeckungsgrad misst die Fähigkeit eines Unternehmens, die Zinszahlungen für seine Schulden mit seinen Erträgen zu erfüllen. Insbesondere wird gemessen, wie oft ein Unternehmen seine Zinszahlung mit seinen aktuellen Erträgen erfüllen kann. Daher enthält es eine Sicherheitsmarge.
Je höher das Verhältnis, desto besser. Wenn das Verhältnis auf 1,5 oder weniger fällt, kann dies darauf hinweisen, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben wird, die Zinsen für seine Schulden zu decken.
Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten
Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten wird wie folgt berechnet:
Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten misst die Gesamtverschuldung eines Unternehmens zu seiner Bilanzsumme. Es misst die Hebelwirkung eines Unternehmens und gibt an, wie viel des Unternehmens durch Schulden im Vergleich zu Vermögenswerten finanziert wird, und daher seine Fähigkeit, seine Schulden mit den verfügbaren Vermögenswerten zu tilgen.
Eine höhere Quote, insbesondere über 1,0, weist darauf hin, dass ein Unternehmen erheblich durch Schulden finanziert ist und möglicherweise Schwierigkeiten hat, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Eigenkapitalquote
Die Eigenkapitalquote wird wie folgt berechnet:
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Die Eigenkapitalquote (Equity-to-Assets) gibt an, wie viel eines Unternehmens im Gegensatz zu Schulden aus Eigenkapital finanziert wird. Je höher die Zahl, desto gesünder ist ein Unternehmen. Je niedriger die Zahl, desto mehr Schulden hat ein Unternehmen im Verhältnis zum Eigenkapital in seinen Büchern.
Verschuldungsgrad
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) wird wie folgt berechnet:
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ähnelt dem Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten, da es angibt, wie ein Unternehmen in diesem Fall durch Schulden finanziert wird. Je höher die Quote, desto mehr Schulden hat ein Unternehmen in seinen Büchern, was bedeutet, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit höher ist. Die Kennzahl gibt an, wie viel der Schulden durch Eigenkapital gedeckt werden kann, wenn das Unternehmen liquidieren muss.
Einschränkungen der Solvabilitätskennzahlen
Ein Unternehmen hat möglicherweise eine geringe Verschuldung, aber wenn seine Cash-Management Praktiken schlecht sind und die Verbindlichkeiten infolgedessen steigen, ist seine Solvabilitätsposition möglicherweise nicht so solide, wie dies durch Maßnahmen angezeigt würde, die nur Verschuldung umfassen.
Es ist wichtig, verschiedene Kennzahlen zu betrachten, um die wahre finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen und um zu verstehen, warum eine Kennzahl so ist, wie sie ist. Darüber hinaus gibt eine Zahl selbst kaum einen Hinweis. Ein Unternehmen muss mit seinen Mitbewerbern verglichen werden, insbesondere mit den starken Unternehmen seiner Branche, um festzustellen, ob das Verhältnis akzeptabel ist oder nicht.
Zum Beispiel wird eine Fluggesellschaft aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit mehr Schulden haben als ein Technologieunternehmen. Eine Fluggesellschaft muss Flugzeuge kaufen, Hangarflächen bezahlen und Düsentreibstoff kaufen. Kosten, die deutlich höher sind als die eines Technologieunternehmens.
Solvabilitätskennzahlen vs. Liquiditätskennzahlen
Solvabilitätskennzahlen und Liquiditätskennzahlen sind ähnlich, weisen jedoch einige wichtige Unterschiede auf. Beide Kategorien von Finanzkennzahlen geben Aufschluss über die Gesundheit eines Unternehmens. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die Solvabilitätskennzahlen einen längerfristigen Ausblick auf ein Unternehmen darstellen, während die Liquiditätskennzahlen einen kurzfristigen Ausblick darstellen.
Die Solvabilitätskennzahlen beziehen sich auf alle Vermögenswerte eines Unternehmens, einschließlich langfristiger Schulden wie Anleihen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr. Während sich die Liquiditätskennzahlen nur mit den liquidesten Vermögenswerten wie Barmitteln und marktfähigen Wertpapieren befassen und wie diese kurzfristig zur Deckung anstehender Verpflichtungen verwendet werden können.
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