Zahlungsfähigkeit
Was ist Zahlungsfähigkeit?
Solvabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen Schulden und finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Solvenz kann ein wichtiges Maß für die finanzielle Gesundheit sein, da sie eine Möglichkeit ist, die Fähigkeit eines Unternehmens zu beweisen, seine Geschäftstätigkeit in absehbarer Zukunft zu führen. Der schnellste Weg, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, besteht darin, sein Eigenkapital in der Bilanz zu überprüfen, das sich aus der Summe der Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich der Verbindlichkeiten ergibt.
So funktioniert Solvenz
Solvabilität beschreibt die Fähigkeit eines Unternehmens (oder einer Einzelperson), seine finanziellen Verpflichtungen zu begleichen. Aus diesem Grund ist die schnellste Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens das Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten, das seinem Eigenkapital entspricht. Es gibt auch Solvenzquoten, die bestimmte Solvenzbereiche für eine tiefere Analyse hervorheben können.
Viele Unternehmen weisen ein negatives Eigenkapital auf, was auf Insolvenz hindeutet. Negatives Eigenkapital unterstellt, dass ein Unternehmen keinen Buchwert hat, und dies könnte sogar zu persönlichen Verlusten für Kleinunternehmer führen, wenn es nicht durch Haftungsbeschränkungen geschützt ist, wenn ein Unternehmen geschlossen werden muss. Im Wesentlichen müsste ein Unternehmen bei einer sofortigen Schließung alle seine Vermögenswerte liquidieren und alle seine Verbindlichkeiten tilgen, wobei nur das Eigenkapital als Restwert verbleibt.
Das Eigenkapital in der Bilanz eines Unternehmens kann eine schnelle Möglichkeit sein, die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu überprüfen.
Ein negatives Eigenkapital in der Bilanz ist normalerweise nur bei neu entstehenden Privatunternehmen, Start-ups oder kürzlich angebotenen Aktiengesellschaften üblich. Mit zunehmender Reife eines Unternehmens verbessert sich in der Regel seine Solvenzposition.
Bestimmte Ereignisse können jedoch auch für etablierte Unternehmen ein erhöhtes Solvenzrisiko darstellen. Im geschäftlichen Bereich kann der bevorstehende Ablauf eines Patents ein Solvenzrisiko darstellen, da es Wettbewerbern ermöglicht, das fragliche Produkt herzustellen, und es zu einem Verlust der damit verbundenen Lizenzzahlungen führt. Darüber hinaus können Änderungen bestimmter Vorschriften, die sich direkt auf die Fähigkeit eines Unternehmens zur Fortführung des Geschäftsbetriebs auswirken, ein zusätzliches Risiko darstellen. Sowohl Unternehmen als auch Einzelpersonen können auch mit Solvenzproblemen konfrontiert werden, wenn nach einem Gerichtsverfahren ein umfangreiches Urteil gegen sie angeordnet wird.
Bei der Analyse der Solvenz ist es auch wichtig, bestimmte Maßnahmen zur Liquiditätssteuerung zu kennen. Solvenz und Liquidität sind zwei verschiedene Dinge, aber es ist oft ratsam, sie gemeinsam zu analysieren, insbesondere wenn ein Unternehmen insolvent ist. Ein Unternehmen kann zahlungsunfähig sein und dennoch einen regelmäßigen Cashflow sowie ein konstantes Betriebskapital erwirtschaften.
Die zentralen Thesen
- Solvenz ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen Schulden und anderen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
- Die Solvabilität ist ein Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, da sie die Fähigkeit eines Unternehmens zeigt, den Betrieb auf absehbare Zeit zu führen.
- Anleger können Kennzahlen verwenden, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu analysieren.
- Bei der Solvenzanalyse ist es in der Regel sinnvoll, auch Liquiditätskennzahlen konjunktiv zu bewerten, zumal ein Unternehmen zahlungsunfähig sein kann, aber dennoch ein konstantes Liquiditätsniveau erwirtschaftet.
Besondere Überlegungen: Solvenzquoten
Aktiva abzüglich Verbindlichkeiten ist der schnellste Weg, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen. Die Solvabilitätsquote berechnet das Nettoergebnis + Abschreibungen / Gesamtverbindlichkeiten. Dieses Verhältnis wird üblicherweise zuerst verwendet, wenn eine Solvenzanalyse erstellt wird.
Es gibt auch andere Kennzahlen, die helfen können, die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens genauer zu analysieren. Der Zinsdeckungsgrad dividiert das Betriebsergebnis durch den Zinsaufwand, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu zeigen, die Zinsen für seine Schulden zu zahlen. Ein höherer Zinsdeckungsgrad weist auf eine höhere Zahlungsfähigkeit hin. Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten teilt die Schulden eines Unternehmens durch den Wert seiner Vermögenswerte, um Hinweise auf die Kapitalstruktur und die Solvenzgesundheit zu geben.
Andere Kennzahlen, die bei der Betrachtung der Solvenz analysiert werden können, sind:
- Schulden zu Eigenkapital
- Schulden gegenüber dem Kapital
- Schulden zum materiellen Nettowert
- Summe Verbindlichkeiten gegenüber Eigenkapital
- Bilanzsumme zu Eigenkapital
- Schulden zu EBITDA
Die Solvenzquoten variieren je nach Branche, daher ist es wichtig zu verstehen, was eine gute Kennziffer für das Unternehmen ist, bevor Sie Schlussfolgerungen aus den Berechnungen der Kennziffern ziehen. Kennzahlen, die auf eine niedrigere Solvenz als der Branchendurchschnitt schließen lassen, könnten ein Zeichen setzen oder auf finanzielle Probleme am Horizont hinweisen.
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Solvenz vs. Liquidität
Während die Solvenz die Fähigkeit eines Unternehmens darstellt, alle seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen, im Allgemeinen die Summe seiner Verbindlichkeiten, stellt die Liquidität die Fähigkeit eines Unternehmens dar, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Deshalb kann es besonders wichtig sein, die Liquidität eines Unternehmens zu überprüfen, wenn es einen negativen Buchwert hat.
Eine der einfachsten und schnellsten Möglichkeiten zur Überprüfung der Liquidität besteht darin, kurzfristige Vermögenswerte abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten abzuziehen. Dies ist auch die Berechnung für das Working Capital, das zeigt, wie viel Geld ein Unternehmen bereithält, um seine anstehenden Rechnungen zu bezahlen.
Kurzfristige Vermögenswerte und kurzfristige Verbindlichkeiten sind solche, die einen Zeitrahmen von einem Jahr haben. Zahlungsmittel und Äquivalente sind beispielsweise ein gängiger kurzfristiger Vermögenswert. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind eine übliche kurzfristige Verbindlichkeit.
Ein Unternehmen kann mit Insolvenz für einen angemessenen Zeitraum überleben, aber ein Unternehmen kann ohne Liquidität nicht überleben. Einige interessante Kennzahlen, die bei der genaueren Beurteilung der Liquidität hilfreich sein können, können sein:
- Schnelles Verhältnis
- Aktuelles Verhältnis
- Umschlag des Betriebskapitals