Soft Loan-Definition
Was ist ein zinsgünstiger Kredit?
Ein zinsgünstiger Kredit ist ein Kredit ohne oder mit einem unter dem Marktzins liegenden Zinssatz. Auch bekannt als „sanfte Finanzierung“ oder „vergünstigte Finanzierung“ haben zinsgünstige Kredite milde Bedingungen, wie verlängerte Kulanzfristen, in denen nur Zinsen oder Servicegebühren fällig werden, und Zinsurlaub. Sie bieten in der Regel längere Tilgungspläne (in einigen Fällen bis zu 50 Jahren) als herkömmliche Bankkredite.
Niedrige Kredite werden oft von multinationalen Entwicklungsbanken (wie dem Asiatischen Entwicklungsfonds), verbundenen Unternehmen der Weltbank oder Bundesregierungen (oder Regierungsbehörden) an Entwicklungsländer vergeben, die nicht in der Lage wären, Kredite zum Marktpreis aufzunehmen.
So funktioniert ein zinsgünstiger Kredit
Soft Loans werden oft nicht nur angeboten, um Entwicklungsländer zu unterstützen, sondern auch um wirtschaftliche und politische Verbindungen zu ihnen aufzubauen. Dies geschieht häufig, wenn die kreditnehmende Nation über eine Ressource oder ein Material verfügt, das für den Kreditgeber von Interesse ist, der möglicherweise nicht nur die Rückzahlung des Darlehens, sondern auch einen günstigen Zugang zu dieser Ressource wünscht.
Die zentralen Thesen
- Eine „zinsgünstige Finanzierung“ oder ein „zinsgünstiges Darlehen“ ist ein Darlehen mit nahezu keinen oder keinen Zinsen und längeren Nachfristen, das mehr Nachsicht bietet als herkömmliche Darlehen.
- Viele Entwicklungsländer, die Mittel benötigen, sich aber keine Kredite zu Marktzinsen leisten können.
- Bei staatlichen Kreditgebern können zinsgünstige Kredite verwendet werden, um Verbindungen zwischen den Kredit- und Kreditnehmernländern herzustellen.
Insbesondere China hat in den letzten zehn Jahren aktiv an der Ausweitung der Finanzierung auf afrikanische Länder teilgenommen. Laut der China-Africa Research Initiative an der Johns Hopkins University School of Advanced International Studies hat Äthiopien beispielsweise von 2010 bis 2015 Kredite in Höhe von 10,7 Milliarden US-Dollar von der chinesischen Regierung erhalten. Dazu gehört ein komplettes Zuschuss- und zinsgünstiges Darlehenspaket in Höhe von insgesamt 23 Millionen US-Dollar zur Unterstützung der äthiopischen Entwicklung und Infrastruktur wie Stromleitungen, Mobilfunknetze, Industrieparks, Straßen und eine Eisenbahnverbindung zwischen den Städten Dschibuti und Addis Abeba, der äthiopischen Hauptstadt. Die Kredite sind alle Teil von Chinas Plan, Äthiopien zu unterstützen und die Entwicklung des Handels zwischen dem afrikanischen Land und dem asiatischen Riesen zu fördern.
In einem anderen Beispiel gewährte die chinesische Regierung Angola im März 2004 einen zinsgünstigen Kredit in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar. Der Kredit wurde als Gegenleistung für ihre Zusage gewährt, China kontinuierlich mit Rohöl zu versorgen.
Ein zinsgünstiger Kredit ist eine Finanzierung zu großzügigen Konditionen – beispielsweise zu einem unter dem Marktzins liegenden Zinssatz –, die Entwicklungsländern häufig angeboten wird.
Vor- und Nachteile von Soft Loans
Während Soft Loans auf den ersten Blick wie eine Win-Win-Situation erscheinen können, haben sie für Kreditgeber sowohl Nachteile als auch Vorteile.
Pro: Pausen fürs Geschäft
Neben der Funktion als Plattform für den Kreditgeber, um eine breitere Diplomatie und Richtlinien mit dem Kreditnehmer zu etablieren, bieten zinsgünstige Kredite günstige Geschäftsmöglichkeiten. Die erwähnten Eisenbahn- und Industrieparks in Äthiopien werden nicht nur mit chinesischen Mitteln, sondern auch von chinesischen Unternehmen gebaut. Viele der Firmen, die in die Komplexe einziehen, sind ebenfalls Chinesen und erhalten von der äthiopischen Regierung erhebliche Einkommens- und Importsteuererleichterungen.
Nachteil: Wackelige Renditen
Die lange Zeit, die die Rückzahlung eines zinsgünstigen Kredits in Anspruch nehmen kann, kann bedeuten, dass der Kreditgeber über einen längeren Zeitraum an den Kreditnehmer gebunden ist. Dies kann zwar bedeuten, dass der Kreditgeber für einige Zeit keine direkte Rendite aus der von ihm angebotenen Finanzierung sieht, es bietet jedoch die Möglichkeit, mit dem Kreditnehmer für andere Zwecke ins Gespräch zu kommen.
Im Jahr 2015 bot Japan beispielsweise Indien einen zinsgünstigen Kredit an, um 80 % der Kosten für einen 15-Milliarden-Dollar-Fonds für ein Hochgeschwindigkeitszugprojekt zu einem Zinssatz von weniger als 1 % zu decken, mit der Einschränkung, dass Indien 30 % der Ausrüstung kaufen würde für das Projekt von japanischen Unternehmen. Als die Länder ein formelles Abkommen unterzeichneten, erhöhte sich Japans Engagement auf 85% der Kosten in Form von zinsgünstigen Darlehen für damals geschätzte Projektkosten von 19 Mrd. USD.
Hinzu kommt das Problem, dass der Kreditnehmer trotz der großzügigen Konditionen des Soft Loans Rückzahlungsschwierigkeiten hat. Nationen könnten versucht sein, mehr Schulden aufzunehmen, als sie sich leisten können. Eine solche Situation trat mit Äthiopien auf.
Infolge dieser chinesischen Kredite stieg seine Schuldenquote auf 88%, und es drohte der Zahlungsausfall. Im September 2018 musste China zustimmen, einen Teil der Schulden umzustrukturieren, die Rückzahlungen zu kürzen und die Kreditlaufzeiten um 20 Jahre zu verlängern. Dennoch plante China, bis 2021 acht weitere große Initiativen mit afrikanischen Nationen umzusetzen.