Wie die Profis entscheiden, wann sie Aktien kaufen, verkaufen oder halten sollen
Ein Broker muss oft eine schnelle Entscheidung treffen, um eine Aktie zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten. Es bleibt keine Zeit, Aktienanalysten zu konsultieren, das Management zu interviewen oder lange Forschungsberichte zu lesen. Aber ein kurzer Blick auf einige wichtige Informationen kann unter Druck zu einer guten Entscheidung führen.
Angenommen, ein Unternehmen hat gerade eine Pressemitteilung zu seinem Quartalsbericht veröffentlicht. Überspringen Sie den Füllstoff und suchen Sie nach einigen dieser wichtigen Fakten.
Die zentralen Thesen
- Suchen Sie nach steigenden Umsätzen und ob das Wachstum auf Langlebigkeit hindeutet, im Gegensatz zu einem einmaligen Segen.
- Die Verbesserung der Margen ist normalerweise ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen gut geführt wird, aber entlassen Sie ein Unternehmen mit sich verschlechternden Margen nicht automatisch, da dies darauf hinweisen könnte, dass das Unternehmen ein neues Produkt auf den Markt bringt oder expandiert.
- Werfen Sie einen Blick auf die vierteljährlichen und ganzjährigen Prognosen zu künftigen Gewinnen und stellen Sie fest, wie diese Prognosen die Erwartungen der Wall Street erfüllen oder verfehlen. Durchforsten Sie dann die Sprache nach Feinheiten und Implikationen.
- Überlegen Sie, ob das Aktienrückkaufprogramm eines Unternehmens das Vertrauen des Managements widerspiegelt oder im Wesentlichen eine PR-Aktion ist, um Investoren und die Wall Street zu beeindrucken.
- Denken Sie an Unternehmen, die Produkte entwickeln, die den Zeitgeist treffen, oder die kurz vor der Einführung von Produkten stehen, die mit Spannung erwartet werden.
- Schauen Sie sich den Aktienchart für das letzte Jahr und die letzten fünf Jahre an, beachten Sie saisonale Schwankungen und den Aktientrend, bevor Sie einen möglichen Schritt unternehmen.
Umsatz steigern
Prüfen Sie, ob das Unternehmen seinen Umsatz steigert und wenn ja, ob das Umsatzwachstum nachhaltig ist oder auf ein einmaliges Ereignis zurückzuführen ist.
Sie müssen nicht nur die Verkaufszahlen überprüfen, sondern auch die gesamte Pressemitteilung durchgehen, um zu sehen, was das Management über das Quartal gesagt hat. Die Zahlen und die Kommentare können Ihnen sagen, ob das Unternehmen gewachsen ist oder nur einen Glücksfall hat.
Im Allgemeinen sollten kleinere Unternehmen mit einem Umsatz von 100 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar jährlich um mehr als 10 % wachsen. Größere Unternehmen sollten um mindestens 3% pro Jahr wachsen, um interessant zu sein.
Vergleichen Sie schließlich das Umsatzwachstum eines Unternehmens nicht nur im letzten Jahr, sondern auch im letzten Quartal. Wenn die Quartalsverkäufe einen Aufwärtstrend zeigen, ist dies normalerweise ein weiteres gutes Zeichen.
Abgesehen von tiefergehenden Recherchemöglichkeiten kann ein Anleger durch das Lesen von Pressemitteilungen und vierteljährlichen Gewinnberichten viel über den Wert eines Unternehmens und ob seine Aktie einen Kauf wert ist.
Verbesserung der Margen
Die Margen eines Unternehmens verbessern oder verschlechtern sich im Allgemeinen, je nachdem, wie gut es geführt wird. Wenn die Verkaufslinie steigt, aber die Kosten schneller steigen, tut sich dort etwas.
Es sind nicht unbedingt schlechte Nachrichten. Es könnte sein, dass das Unternehmen ein neues Geschäft eingeht, ein neues Produkt auf den Markt bringt oder seine Präsenz erweitert. Amazon zum Beispiel hat Investoren jahrelang verärgert, indem es von Küste zu Küste massiv in Lagerhäuser investierte. Diese Infrastrukturausgaben begannen sich endlich auszuzahlen.
Auf der anderen Seite könnte es bedeuten, dass das Unternehmen seine Ausgaben nur schlecht verwaltet. Die Besprechung der Quartalsergebnisse durch das Management wird Ihnen dabei helfen, festzustellen, welche es sind.
Die Führung
Viele Unternehmen bieten der Wall Street eine Art Orientierungshilfe für zukünftige Gewinne, und das ist fast immer wichtig. Ebenso wichtig ist, wie „the Street“ auf die Nachrichten reagiert.
Das heißt, die Prognose des Unternehmens für das nächste Quartal könnte besser oder schlechter sein als von Wall Street Analysten erwartet. Und diese Erwartungen werden den Aktienkurs zumindest kurzfristig nach oben oder unten bewegen.
Wenn ein Unternehmen seine Prognose für das laufende Quartal erhöht und die Erwartungen darüber hinaus herunterspielt, wird die Aktie wahrscheinlich ausverkauft sein. Wenn ein Unternehmen seine Schätzungen für das laufende Quartal reduziert, aber seine Schätzung für das Gesamtjahr anhebt, wird die Aktie wahrscheinlich steigen.
Als Faustregel gilt: Behalten Sie langfristig im Auge. Meistens übersieht die Wall Street ein kurzfristiges Stolpern, wenn sie davon überzeugt ist, dass sich ein Aufwärtskatalysator am Horizont abzeichnet.
Aktienrückkaufprogramme
Wenn ein Unternehmen sein Bargeld zum Rückkauf eigener Aktien verwendet, ist dies normalerweise ein gutes Zeichen dafür, dass das Management der Ansicht ist, dass die Aktie unterbewertet ist. Rückkaufprogramme werden wahrscheinlich in der Pressemitteilung des Unternehmens erwähnt.
Das Management kann jedoch andere Motive haben. Möglicherweise möchte es die Gesamtzahl der Aktien im öffentlichen Bereich reduzieren, um die Finanzkennzahlen zu verbessern oder die Gewinne zu steigern und so das Unternehmen für die Analystengemeinschaft attraktiver zu machen. Es kann ein PR-Trick sein, um Investoren dazu zu bringen, zu glauben, dass die Aktie mehr wert ist.
Aktienrückkaufprogramme sollten ein Zeichen dafür sein, dass dem Unternehmen bessere Zeiten bevorstehen.
Im Allgemeinen möchten Sie, dass die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien gleich bleibt oder sinkt, möglicherweise aufgrund eines Rückkaufprogramms. Das bedeutet, dass zukünftige Gewinne auf weniger Aktien verteilt werden, was den Gewinn pro Aktie erhöht. Wenn die ausstehenden Aktien steigen, werden die Erträge auf einen größeren Pool von Anlegern aufgeteilt und verwässert, wodurch Ihr Gewinnpotenzial verringert wird.
Neue Produkte
Es ist praktisch unmöglich vorherzusagen, ob ein neues Produkt ein Gewinner sein wird oder nicht. Aber es ist ein großer Fehler, die Aktien der Unternehmen zu übersehen, die sie herstellen.
Neue Produkte finden häufig die größte Aufmerksamkeit bei Verbrauchern und Investoren. Dies trägt oft dazu bei, den Aktienkurs kurzfristig nach oben zu bewegen. Und das Unternehmen hat wahrscheinlich viel Geld für Forschung und Entwicklung und Werbung ausgegeben, da es sich so positioniert, dass es viel Geld einnimmt.
Betrachten Sie zum Beispiel Apples Veröffentlichung des iPod im Jahr 2001. Anfangs waren einige Investoren und Analysten skeptisch, dass das Unternehmen mit dem Gerät sinnvolle Einnahmen erzielen könnte. Wie sich herausstellte, hat dieses Gerät das Wachstum von Apple im Laufe des Jahrzehnts vorangetrieben.
Natürlich erweisen sich neue Produkte für die Unternehmen, die sie herstellen, nicht immer als Cash Cows, aber wenn Sie frühzeitig auf ein gutes Produkt zugreifen, besteht ein dramatisches Gewinnpotenzial.
Die Feinheiten der Sprache
Berücksichtigen Sie beim Lesen der Pressemitteilung Ihren Eindruck von den Ereignissen im Quartal. Das Management hätte vielleicht die vielen „Chancen“ des Unternehmens angesprochen und das vergangene Wachstum genossen. Oder es könnte die vielen „Herausforderungen“ umrissen haben, vor denen das Unternehmen steht. Das Management könnte potenzielle Katalysatoren für das Geschäft identifizieren, wie beispielsweise neue Produkte oder Übernahmekandidaten.
In jedem Fall kann diese Sprache genauso wichtig sein wie die Zahlen zur Einkommensprognose.
Die in diesen Pressemitteilungen verwendete Sprache ist sehr bewusst. Es wird von vielen Augen in der Öffentlichkeits- und Rechtsabteilung geprüft. Ein optimistischer Bericht ist ein besonders gutes Zeichen, während ein Bericht mit gedämpfter Sprache mit Argwohn betrachtet werden sollte.
Auch Berichte, die zu optimistisch sind, sollten mit Vorsicht betrachtet werden. Wenn ein Unternehmen nicht hält, was es zuvor versprochen hat oder seine zukünftigen Erwartungen nicht erfüllt, wird die Aktie wahrscheinlich geplündert, egal was das Management sagt.
Technische Indikatoren
Schauen Sie sich schließlich den Aktienchart für das letzte Jahr und die letzten fünf Jahre an.
Gibt es saisonale Schwankungen des Aktienkurses? Sie können feststellen, dass es in bestimmten Jahreszeiten routinemäßig höher oder niedriger handelt.
Bestimmen Sie den Trend, in dem diese Aktie gehandelt wird: Wird die Aktie über oder unter ihrem gleitenden 50-Tage- und 200-Tage- Durchschnitt gehandelt? Handelt es sich um eine dünn gehandelte Aktie oder werden täglich Millionen von Aktien gehandelt? Hat sich die Lautstärke in letzter Zeit erhöht oder verringert? Ein sinkendes Volumen könnte ein Zeichen für ein geringeres Interesse an der Aktie sein, was zu einem Rückgang des Aktienkurses führen könnte. Erhöhungen sind im Allgemeinen günstig, wenn die zugrunde liegenden Fundamentaldaten solide sind, was bedeutet, dass das Unternehmen solide Wachstumschancen hat und gut kapitalisiert ist.
Wenn Sie ein großes Bild oder eine 10.000-Fuß-Ansicht eines Unternehmens machen, können Sie die externen Faktoren berücksichtigen, die die Aktie vom Gedeihen abhalten könnten.
Die 10.000-Fuß-Ansicht
Berücksichtigen Sie über die Pressemitteilung hinaus die Makrotrends, die sich auf die Aktie auswirken könnten. Steigende Zinsen, höhere Steuern oder das Konsumverhalten können sich auf die Aktie auswirken. Andere externe Faktoren, wie beispielsweise ein branchenweiter Abschwung, können sich auf das Unternehmen auswirken. Diese Überlegungen können ebenso wichtig sein wie die Fundamentaldaten und technischen Indikatoren.
Betrachten Sie zum Beispiel Continental Airlines im Jahr 2006. Das Unternehmen war in recht guter Verfassung, aber höhere Treibstoffkosten und eine Reihe von Insolvenzen in der Luftfahrtindustrie schienen die Aktie zu bremsen.4 Continental erwartete im nächsten Jahr eine deutliche Gewinnsteigerung, aber die Aussichten für den Sektor schienen düster.6 Continental fusionierte 2010 mit United Airlines.
Die Quintessenz
Notwendigerweise müssen Investoren und ihre Makler Unternehmen oft spontan analysieren und schnelle Entscheidungen zum Kauf, Verkauf oder Halten treffen. Wenn sie sich auf die wichtigsten Informationen konzentrieren, können sie eine vorschnelle Entscheidung vermeiden.
Um zu handeln oder zu investieren, benötigen Sie natürlich einen Broker. Wenn Sie noch keinen haben und überlegen, welchen Broker Sie wählen sollen, recherchieren Sie, damit Sie einen Broker finden, der Ihren Bedürfnissen entspricht.